Analyse d'Avalanche pour le T4 2025 : Utilisation des enregistrements, adoption institutionnelle et plus encore

Avalanche Le quatrième trimestre 2025 a été marqué par de forts contrastes. Alors que le prix du token AVAX a chuté de 59 %, passant de 30 $ à 12.30 $, l'utilisation du réseau a atteint des niveaux records et l'adoption d'actifs réels s'est accélérée, selon une étude récente. Rapport Messari…L’investissement de 500 millions de dollars de BlackRock par le biais de son fonds BUIDL a mis en évidence l’intérêt institutionnel croissant, même si la capitalisation boursière du jeton est passée de 12.7 milliards de dollars à 5.3 milliards de dollars.

Qu’est-il arrivé au prix d’AVAX au quatrième trimestre 2025 ?

L'AVAX a chuté de 59 % au cours du trimestre, passant de 30 $ fin septembre à 12.30 $ le 31 décembre. Sa capitalisation boursière en circulation a dégringolé de 58.3 % pour s'établir à 5.3 milliards de dollars. Cette baisse a fait passer l'AVAX de la 14e à la 21e place du classement des tokens par capitalisation boursière. Ce repli est intervenu après une période de croissance au troisième trimestre et a reflété la volatilité générale du marché fin 2025.

Malgré la forte baisse des prix, le réseau a fait preuve de résilience au niveau de ses indicateurs clés. Les frais de transaction payés en AVAX ont en réalité augmenté de 24.9 % pour atteindre 132 016 AVAX, contre 105 719 AVAX au troisième trimestre. Le total des frais, mesuré en dollars américains, n'a diminué que de 11.7 %, bien moins que ne le laisserait supposer la baisse de 59 % du prix. Cet écart montre que les utilisateurs ont continué à utiliser activement le réseau, indépendamment du prix du jeton.

Le krach boursier du 10 octobre 2025 a provoqué un pic d'activité. Les liquidations de cette seule journée ont généré 520 715 $ de frais de transaction, soit le revenu journalier le plus élevé depuis février 2024.

Comment l'utilisation du réseau s'est-elle dissociée des performances tarifaires ?

L'activité du réseau a connu une forte hausse, mesurée par plusieurs indicateurs. Le nombre moyen de transactions quotidiennes sur la C-Chain a bondi de 63 % pour atteindre 2.1 millions, établissant ainsi un nouveau record trimestriel. Le nombre d'adresses actives a augmenté de 14.2 % pour s'établir à une moyenne de 319 010 utilisateurs quotidiens. Le 31 décembre, ce nombre a culminé à 436 783 adresses actives quotidiennes.

En incluant toutes les chaînes L1 d'Avalanche (anciennement appelées sous-réseaux), les chiffres ont connu une croissance encore plus spectaculaire. Le nombre total de transactions quotidiennes moyennes dans l'ensemble de l'écosystème a atteint 38.2 millions, soit une hausse de 1 162,1 % sur un an. Le nombre moyen d'adresses actives quotidiennes a atteint 24.7 millions, ce qui représente une augmentation annuelle de 16 360,3 %.

Cette croissance est due à l'expansion continue des réseaux Avalanche L1 dédiés. Le nombre total de stations L1 actives a atteint 75 en fin d'année, soit une hausse de 10.3 % par rapport au troisième trimestre et de 158.6 % par rapport à l'année précédente.

Volume de transactions dominé par le réseau binaire

Le réseau binaire a conservé sa position dominante sur le réseau de couche 1, traitant 3.11 milliards de transactions au cours du quatrième trimestre. Cela représente 92.9 % de toutes les transactions de couche 1, contre 65.9 % au troisième trimestre. 

La croissance de Binary repose sur l'intégration d'applications Web3 directement dans les programmes de fidélité des opérateurs télécoms en Asie du Sud-Est et en Afrique, via sa plateforme OneWave. Cette stratégie lui a permis d'atteindre plus de 385 millions d'utilisateurs actifs mensuels.

Les actifs du monde réel favorisent l'adoption institutionnelle

La valeur totale des actifs pondérés en fonction des risques (RWA) bloqués sur Avalanche a progressé de 68.6 % au cours du trimestre, passant de 789.8 millions de dollars à 1.33 milliard de dollars. Cela représente une hausse de 949.3 % sur un an. Plusieurs partenariats institutionnels majeurs ont été les principaux moteurs de cette expansion.

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• BlackRock tokenisé 500 millions de dollars de son fonds BUIDL, un fonds monétaire on-chain, directement sur Avalanche en octobre. Cela a marqué une importante reconnaissance institutionnelle de l'infrastructure du réseau.

• FIS, une entreprise fintech figurant au classement Fortune 500 en partenariat FIS s'est associée à Intain pour lancer en novembre une plateforme de prêts tokenisés sur un serveur Avalanche L1 dédié. Cette plateforme connectera 2 000 banques américaines pour l'achat, la vente et la titrisation de plus de 6 milliards de dollars de prêts. FIS a tokenisé des prêts immobiliers commerciaux et des prêts de financement aéronautique au cours du trimestre.

• Programme, la plateforme japonaise d'actifs numériques soutenue par MUFG, migré Plus de 1.1 milliard de dollars de titres tokenisés ont été transférés vers une plateforme Avalanche L1. Cette plateforme dessert les principales institutions financières des marchés réglementés japonais.

• S&P Dow Jones s'est associé avec Dinar L'indice S&P Digital Markets 50 a été créé en combinant 35 actions liées aux cryptomonnaies et 15 actifs numériques au sein d'un indice tokenisé. Cet indice de référence conserve une répartition fixe de 70 % en actions et de 30 % en cryptomonnaies.

Ces déploiements institutionnels ont démontré l'attrait d'Avalanche pour les produits financiers réglementés. La finalité inférieure à la seconde du réseau et sa compatibilité avec l'EVM répondaient aux exigences des institutions financières traditionnelles souhaitant intégrer les marchés de la blockchain.

L'écosystème DeFi affiche une liquidité persistante

La TVL totale des actifs DeFi sur Avalanche a chuté de 41.9 % en dollars américains pour atteindre 1.3 milliard de dollars. Cependant, DeFi La TVL, mesurée en AVAX, a en réalité progressé de 34.5 % pour atteindre 97.5 millions de jetons. Cette apparente contradiction révèle ce que les analystes appellent une liquidité rigide.

Le prix de l'AVAX ayant chuté de 59 % tandis que la TVL en USD n'a baissé que de 44.9 %, le ratio de la valeur libellée en AVAX a augmenté mathématiquement. Les utilisateurs ont conservé leurs positions en stablecoins et en actifs non natifs plutôt que de transférer des fonds vers d'autres réseaux. Ce comportement témoigne de leur confiance dans l'infrastructure du protocole, même en période de baisse des prix.

Les trois meilleurs protocoles contrôlaient 72 % du TVL de la chaîne C :

• Aave détenait 47.3 % de part de marché avec 601 millions de dollars en TVL
• Benqi a engrangé 210.9 millions de dollars malgré une baisse trimestrielle de 39.8 %.
• Blackhole a conservé 102.3 millions de dollars, soit une part de marché de 8.1 %.

Pharaoh Exchange s'est distingué comme le meilleur performeur du trimestre. Il s'agissait du seul protocole majeur affichant une croissance positive tant sur le trimestre (2.3 %) que sur l'année (66.9 %). La plateforme a atteint un record historique de frais journaliers le 21 novembre, générant 284 210 $.

Le marché des stablecoins reste stable.

La capitalisation boursière des stablecoins est restée quasiment stable à 1.74 milliard de dollars. L'USDT a détrôné l'USDC pour devenir le stablecoin dominant avec une part de marché de 42.3 % (736.6 millions de dollars). L'USDT a progressé de 19.7 % au cours du trimestre, tandis que l'USDC a reculé de 16.3 % à 638.5 millions de dollars.

L'expansion d'Avalanche L1 se poursuit

Quatre nouveaux réseaux L1 ont été lancés et ont produit des blocs au cours du quatrième trimestre :

• Contenu Titan 2GATHR, son application d'engagement des fans de K-pop, a mis en place un réseau de niveau 1. Ce réseau distribue des objets numériques de collection authentifiés et coordonne les interactions entre les artistes et leurs fans.

• Flamber a créé une plateforme de streaming de contenu décentralisée de niveau 1 afin de redistribuer les revenus des plateformes centralisées directement aux créateurs.

• LyltyDéveloppée par FanHub, cette plateforme enregistre les données d'engagement des fans de sport sur la blockchain afin de permettre un suivi transparent de la fidélité.

• Orange Web3 Elle se concentre sur les créateurs natifs de l'IA, en fournissant une infrastructure pour déployer des applications pilotées par l'IA.

FIFA Avalanche L1 a connu son meilleur trimestre depuis son lancement, porté par l'attente suscitée par le jeu. 2026 Coupe du MondeLes transactions ont augmenté de 16.2 % pour atteindre 272 297, les utilisateurs ayant converti leurs billets « droit d'achat » pour la Coupe du monde en billets de match. Le nombre de portefeuilles actifs quotidiens a bondi de 162 % pour s'établir à 3 362 adresses.

Conclusion

Le quatrième trimestre 2025 d'Avalanche a démontré que les fondamentaux du réseau peuvent diverger fortement de l'évolution du prix du token. Alors qu'AVAX a chuté de 59 % pour atteindre 12.30 $, le réseau a traité des volumes de transactions records, s'est étendu à 75 chaînes L1 actives et a attiré 500 millions de dollars de capitaux institutionnels grâce au déploiement de BUIDL par BlackRock. 

Ce trimestre a permis à Avalanche de mettre en place son infrastructure pour les produits financiers réglementés et les applications grand public, les utilisateurs conservant 1.3 milliard de dollars de TVL DeFi et payant des frais accrus malgré la volatilité du marché.

Ressources

1. Avalanche sur XArticles (octobre 2025 - décembre 2025)

2. Blog Avalanche: Mises à jour récentes

3. Rapport Messari: État des avalanches T4 2025

4. Article de blog d'Ava Cloud: Progmat migre plus d'un milliard de dollars de titres tokenisés vers AvaCloud pour propulser l'avenir des actifs numériques au Japon.