Babylon Labs obtient 15 millions de dollars de a16z pour transformer le Bitcoin natif en garantie on-chain sans tiers de confiance.

Laboratoires Babylon a levé $ 15 millions de la crypto a16z à la construction d'une infrastructure permettant nativement Bitcoin Ces fonds serviront de garantie sans intermédiaires ni jetons encapsulés. Ils soutiendront le développement des coffres-forts Bitcoin sans fiducie Babylon (BTCVaults), conçus pour permettre aux bitcoins de rester sur leur propre blockchain tout en étant verrouillés de manière vérifiable pour une utilisation dans des applications financières on-chain.

Construction un investissement C'est la première fois qu'une grande société de capital-risque américaine soutient publiquement le projet de Babylon visant à transformer le bitcoin en garantie productive sans en modifier la nature intrinsèque. Selon Babylon, ce nouveau capital servira directement à augmenter la capacité des BTCVaults et à développer les systèmes techniques qui les prennent en charge.

Ce financement porte le total des fonds divulgués par Babylon depuis 2023 à 103 millions de dollars, après une levée de fonds de série A de 18 millions de dollars et une autre levée de fonds de série B de 18 millions de dollars. 70 millions de dollars Tour de table stratégique mené par Paradigm.

Pourquoi a16z a-t-il investi dans Babylon Labs ?

La société a16z crypto a déclaré que son investissement reflète la conviction que le bitcoin est de plus en plus considéré comme un actif de garantie mondial et que l'infrastructure existante ne soutient pas correctement ce rôle.

Dans un communiqué conjoint, Guy Wuollet et Elizabeth Harkavy, associés chez a16z spécialisés dans les cryptomonnaies, ont confirmé que la société avait acquis directement le jeton natif de Babylon, BABY, dans le cadre d'un investissement de 15 millions de dollars. Ils ont précisé que Babylon s'efforçait de permettre au bitcoin de servir de garantie pour des crédits et autres opérations financières, sans compromettre ses propriétés de sécurité fondamentales.

Babylon a déclaré qu'elle s'appuierait également sur a16z pour des conseils stratégiques, notamment en ce qui concerne la mise en place d'une infrastructure fondamentale capable de répondre aux attentes institutionnelles.

Quel problème Babylone essaie-t-elle de résoudre ?

Le Bitcoin est largement détenu, mais il est rarement utilisé dans la finance on-chain.

Selon Babylon et son cofondateur David Tse, moins de 1 % de l'offre de bitcoins est actuellement disponible pour les applications décentralisées. Parallèlement, plus de 1 400 milliards de dollars de bitcoins restent inutilisés, car la plupart des modèles existants exigent que les utilisateurs confient la garde de leurs bitcoins ou les convertissent en un actif synthétique.

Les approches courantes actuelles comprennent :

• Prêts avec dépôt, où les utilisateurs déposent des bitcoins auprès d'un fournisseur centralisé
• Modèles de bitcoin encapsulés, où le BTC est bloqué puis réémis sous forme de jeton différent sur une autre chaîne.

Les deux approches fonctionnent, mais elles impliquent des compromis qui prennent de l'importance à mesure que l'adoption se développe.

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Les systèmes de conservation exigent que les utilisateurs et les institutions fassent confiance à un intermédiaire. Les actifs « wrappés » soulèvent souvent des questions juridiques, fiscales et de conformité, car la conversion de BTC en une autre représentation peut être considérée comme une cession de l'actif d'origine dans certaines juridictions.

L'objectif de Babylone est de supprimer ces compromis.

Comment fonctionnent les coffres-forts Bitcoin sans confiance de Babylon ?

Les coffres-forts Bitcoin sans confiance de Babylon sont conçus pour permettre le verrouillage des bitcoins sur la couche de base Bitcoin tout en restant vérifiables par des systèmes externes.

Un BTCVault ancre les bitcoins directement sur Bitcoin. Des applications externes peuvent ensuite vérifier cryptographiquement que les BTC sont toujours verrouillés, appliquer les règles de garantie et déclencher des événements de déverrouillage ou de liquidation sans avoir recours à un dépositaire.

Les principales propriétés des BTCVaults incluent :

• Bitcoin reste sur la blockchain Bitcoin
• Les utilisateurs conservent le contrôle de leurs clés privées
• Le actif n'est ni encapsulé ni transformé.
• Les règles sont appliquées par cryptographie, et non par discrétion.

Babylon utilise le chiffrement des témoins et des circuits brouillés pour rendre cela possible. Ces outils permettent à Bitcoin de vérifier efficacement les preuves à divulgation nulle de connaissance, qui confirment que certaines conditions sont remplies sans révéler de données sensibles.

Cette approche permet au bitcoin de servir de garantie tout en préservant le caractère décentralisé qui caractérise le réseau.

Pourquoi les garanties Bitcoin natives sont importantes

Le Bitcoin est de plus en plus accepté dans la finance traditionnelle.

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine a récemment élargi sa liste de garanties acceptées pour les produits dérivés afin d'y inclure le bitcoin. Les principales banques et sociétés de courtage proposent déjà des produits de crédit adossés au bitcoin. Les gestionnaires d'actifs considèrent désormais le bitcoin comme un élément de leur stratégie de capital à long terme plutôt que comme une opération à court terme.

Au niveau du consommateur, l'infrastructure évolue également. MetaMask a récemment intégré la prise en charge native du Bitcoin. Selon Bloomberg Intelligence, les ETF Bitcoin au comptant américains gèrent désormais plus de 120 milliards de dollars d'actifs.

Malgré cet élan, la plupart des systèmes on-chain ne peuvent toujours pas utiliser directement le bitcoin natif.

BTCVaults vise à combler cet écart en rendant le bitcoin utilisable sur :

• Marchés du prêt et de l'emprunt
• Émission de stablecoins
• produits d'assurance et de crédit
• Instruments financiers structurés

Le tout sans nécessiter de transfert de garde ni de représentation formelle.

En quoi BTCVaults diffère-t-il des Bitcoins encapsulés ?

Les systèmes de bitcoins encapsulés reposent sur le blocage des BTC et l'émission d'un jeton de substitution sur une autre blockchain. Ce jeton peut ensuite être utilisé dans des contrats intelligents, mais le bitcoin d'origine n'est plus directement impliqué.

BTCVaults adopte une approche différente.

Au lieu d'émettre un jeton de remplacement, Babylon permet aux systèmes externes de vérifier l'état du bitcoin directement sur Bitcoin. Le bitcoin ne quitte jamais la couche de base et aucun actif synthétique n'est créé.

Cette conception réduit :

• Risque de contrepartie
• Complexité opérationnelle
• Ambiguïté réglementaire

De nombreuses entités réglementées se montrent prudentes quant à la transformation des actifs et aux chaînes de conservation. Un système qui préserve la nature native du bitcoin tout en permettant son utilisation financière est plus facile à évaluer et à intégrer.

Quel rôle joue le jeton BABY ?

Babylon a déclaré que BTCVaults introduit de nouveaux cas d'utilisation pour son jeton natif, BABY.

À mesure que les fournisseurs de coffres-forts, les applications et les intégrations se développent autour de BTCVaults, BABY devrait faciliter la coordination et la participation au sein de cet écosystème. L'entreprise a indiqué que le modèle économique est encore en cours d'élaboration, mais que l'infrastructure de coffres-forts constitue la base permettant à BABY de jouer un rôle fonctionnel.

Ces rôles peuvent inclure :

• Coordination du protocole
• Incitations à la participation
• Soutien aux mécanismes de captation de valeur future

a16z a confirmé que son investissement impliquait l'achat direct de BABY, démontrant ainsi sa confiance dans le rôle du jeton au sein du protocole plutôt qu'un pari purement basé sur les actions.

Comment cela s'inscrit-il dans l'adoption plus large du Bitcoin ?

Le rôle du Bitcoin dans la finance s'est étendu, mais l'infrastructure sous-jacente a pris du retard.

Alors que les ETF, les prêts avec dépôt et les produits dérivés ont connu une croissance rapide, les systèmes décentralisés sur la blockchain n'ont pas suivi le même rythme. La plupart des bitcoins restent passifs car leur utilisation productive implique souvent de renoncer aux propriétés qui ont fait leur valeur.

L'approche de Babylone s'inscrit dans une tendance plus large vers des systèmes vérifiables qui réduisent la dépendance à l'égard de la confiance.

Voici quelques exemples de cette tendance :

• Fonds monétaires tokenisés utilisant la blockchain pour le règlement
• Vérification des garanties sur la blockchain pour les marchés de prêts
• Utilisation accrue des preuves à divulgation nulle de connaissance dans les systèmes financiers

BTCVaults vise à étendre ces idées au bitcoin lui-même.

Comment les nouveaux fonds seront-ils utilisés ?

Le cofondateur David Tse a déclaré que les 15 millions de dollars serviront directement à financer le développement de BTCVaults.

Les domaines d'intérêt comprennent :

• Mise à l'échelle de l'infrastructure du coffre-fort
• Amélioration des mécanismes de vérification
• Prise en charge des intégrations avec les applications financières
• Étendre le rôle de BTCVaults à différents cas d'utilisation

Babylon a souligné que les travaux portent sur l'infrastructure et non sur les produits destinés aux consommateurs. L'objectif est de fournir une base sur laquelle d'autres pourront s'appuyer.

Conclusion

La levée de fonds de 15 millions de dollars réalisée par Babylon Labs auprès d'a16z crypto finance le développement de Trustless Bitcoin Vaults (BTCVaults), une infrastructure permettant d'utiliser le bitcoin natif comme garantie sans intermédiaires ni conversion. BTCVaults conserve le bitcoin sur sa couche de base, préserve la propriété de l'utilisateur et s'appuie sur la vérification cryptographique plutôt que sur la confiance. 

Ce financement renforce la capacité de Babylon à développer cette infrastructure et élargit le rôle fonctionnel du jeton BABY. Ensemble, ces éléments visent à rendre le bitcoin utilisable comme garantie sur les systèmes financiers traditionnels et onchain, tout en préservant ses propriétés de sécurité fondamentales.

Ressources

1. Article de blog de BabylonConstruire l'avenir du collatéral Bitcoin natif avec le soutien de a16z crypto

2. Rapport de CoinDeskBabylon Labs lève 15 millions de dollars auprès de a16z crypto pour développer une infrastructure de garantie Bitcoin.

3. Rapport de The BlockBabylon, le protocole de staking de Bitcoin, lève 18 millions de dollars lors d'un tour de table de série A.

4. Communiqué de presse de BabylonBabylon finalise une levée de fonds de 70 millions de dollars menée par Paradigm pour développer le staking Bitcoin sans tiers de confiance.