Le PDG de Binance explique que la plateforme n'était pas responsable du krach des cryptomonnaies d'octobre.

Binance n'est pas responsable du krach des cryptomonnaies du 10 octobre 2025, selon son co-PDG. Richard TengLors de la conférence Consensus Hong Kong de CoinDesk, le 12 février, il a réfuté les accusations portées depuis des mois contre la plateforme d'échange, arguant que les chocs macroéconomiques avaient provoqué des liquidations sur toutes les plateformes, et pas seulement sur Binance. Mais tout le monde n'est pas convaincu.

L'événement dit du « 10/10 » a fait disparaître jusqu'à 560 milliards de dollars du marché des cryptomonnaies en quelques heures. Bitcoin Le cours a chuté d'environ 15 %, passant de 122 000 $ à 104 000 $. Sur l'ensemble des plateformes d'échange, 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés, affectant plus de 1.6 million de comptes. Il s'agit de l'un des pires incidents survenus en une seule journée dans l'histoire des cryptomonnaies, et Binance est depuis lors au cœur des critiques.

Qu'a réellement dit Teng ?

La défense de Teng repose sur un argument clé : le krach était un événement macroéconomique, et non un événement lié à Binance.

Il a évoqué le contexte financier plus large. Le même jour, les marchés boursiers américains ont perdu 1 500 milliards de dollars de valeur, avec 150 milliards de dollars de liquidations d'actions. Les facteurs déclencheurs étaient géopolitiques. Les nouvelles menaces de droits de douane américains à l'encontre de la Chine, notamment l'éventualité de droits d'importation de 100 %, se sont heurtées aux mesures de rétorsion chinoises, notamment les contrôles à l'exportation de terres rares. Les marchés mondiaux ont alors adopté une attitude d'aversion au risque généralisée.

« Ce jour-là, le marché boursier américain a chuté de 1 500 milliards de dollars », a déclaré Teng. « Le marché des cryptomonnaies est bien plus petit : environ 19 milliards de dollars. Et la liquidation des cryptomonnaies a touché toutes les plateformes d’échange. »

L'argument de la chronologie

Il a ajouté qu'environ 75 % de ces liquidations de cryptomonnaies ont eu lieu vers 21 h (heure de l'Est), avant que des problèmes isolés comme le désancrage des stablecoins ou des retards dans les transferts d'actifs n'apparaissent sur Binance. Autrement dit, le mal était déjà fait avant même que des problèmes spécifiques à la plateforme ne se manifestent.

Teng a également mis en avant l'envergure de Binance pour démontrer que la plateforme avait résisté à la pression. Celle-ci a traité un volume d'échanges de 34 000 milliards de dollars en 2025 et compte 300 millions d'utilisateurs. Il a noté l'absence de retraits anormaux pendant la crise, ce qui laisse penser que les utilisateurs n'ont pas déserté la plateforme.

« Les données parlent d'elles-mêmes », a-t-il déclaré.

Réponse de Binance aux utilisateurs concernés

Teng a également noté que Binance Binance a apporté son soutien aux utilisateurs touchés après l'incident, contrairement à ce qu'il a affirmé, selon lui, avec d'autres plateformes d'échange. À ce jour, Binance a versé 328 millions de dollars d'indemnisations aux utilisateurs affectés par le déréférencement et les problèmes connexes survenus lors de la panne.

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Les données parlent-elles vraiment d'elles-mêmes ?

Cela dépend à qui vous posez la question. Les critiques de X et plusieurs personnalités du secteur ont dressé un tableau différent, selon lequel des défaillances propres à Binance ont transformé une mauvaise journée en une véritable catastrophe.

Rapports des opérateurs et écarts de prix

Des rapports de traders ont fait état d'API bloquées, d'ordres stop-loss non exécutés et d'importantes disparités de prix entre les plateformes d'échange. Certaines cryptomonnaies alternatives ont brièvement affiché des prix proches de zéro sur Binance, tandis que leur valeur restait nettement plus élevée sur les plateformes concurrentes. Le Bitcoin lui-même a connu des écarts de plusieurs milliers de dollars entre les plateformes au plus fort de la crise.

Le PDG d'OKX a suggéré que Binance avait présenté des produits à haut risque comme l'USDe comme « sûrs », permettant ainsi des stratégies à effet de levier offrant un rendement annuel de 24 % à 70 %, qui se sont effondrées sous l'effet de la volatilité. L'USDe lui-même s'est dépareillé à 0.65 $ sur Binance, alors qu'il se maintenait plus près de 1 $ ailleurs.

Réclamations relatives aux défauts et à la contagion des oracles

L'une des accusations les plus graves est que les défaillances de l'oracle de prix de Binance se sont propagées à d'autres plateformes d'échange via des données API partagées. Étant donné que plusieurs plateformes accordent une grande importance aux prix de Binance, des données erronées provenant d'une source peuvent avoir un effet domino sur l'ensemble du marché. Cathie Wood, PDG d'ARK Invest, a attribué le krach à ce qu'elle a décrit comme un bug logiciel de Binance, estimant qu'il a entraîné un désendettement forcé d'environ 28 milliards de dollars sur l'ensemble du système.

Analyse du teneur de marché

Raoul Pal, fondateur de Real Vision, a déclaré que les API des teneurs de marché ont dysfonctionné lors de la chute des cours, provoquant des liquidations automatisées sans acheteurs. Il estime que les plateformes d'échange, notamment asiatiques, ont été contraintes d'absorber des positions se chiffrant en milliards pour éviter un effondrement total. Ces positions, selon lui, ont depuis été progressivement liquidées, ce qui contribue à expliquer la faiblesse prolongée des altcoins observée en novembre et décembre.

Où cela nous mène-t-il ?

Binance a présenté ses excuses après l'incident. Le cofondateur Yi He et Teng ont tous deux promis une compensation aux utilisateurs concernés et se sont engagés à améliorer les systèmes de gestion des risques. Le versement de 328 millions de dollars est conséquent, mais pour de nombreux membres de la communauté, compensation ne saurait se substituer à la responsabilité.

Teng a présenté les perspectives générales sous un jour optimiste. Malgré le krach, les capitaux institutionnels continuent d'affluer vers les cryptomonnaies. « Les institutions continuent d'investir dans le secteur, même en cas de crise », a-t-il déclaré. « Les investisseurs avisés sont à l'œuvre. »

C'est possible. Mais l'incident du 10/10 a révélé de réelles failles dans la manière dont les plateformes d'échange gèrent la volatilité extrême, notamment en ce qui concerne la fiabilité des API, la tarification des oracles et les produits à haut rendement qui amplifient les risques. La question de savoir si Binance a provoqué le krach ou s'il n'a fait que l'aggraver reste ouverte.

Sources:

• CoinDesk Compte rendu des propos de Richard Teng lors de Consensus Hong Kong, le 12 février 2026
• Bloomberg Vidéos montrant Binance se défendant d'être tenue responsable du krach d'octobre
• CoinGecko Analyse détaillée du krach du 10/10, des données de liquidation et des problèmes spécifiques à la bourse
• TheStreet Crypto Cathie Wood établit un lien entre le krach et un bug du logiciel de Binance, et cite notamment les chiffres de compensation de Binance.
• Cryptopolitan Informations complémentaires sur la défense de Teng et les détails de l'accident
• Benzinga L'analyse de Raoul Pal sur les défaillances des teneurs de marché et l'absorption des stocks en bourse