Un analyste de renom affirme que le Bitcoin a atteint son point bas : « Restez humbles et accumulez des satoshis ».

Le pire de la chute du Bitcoin est probablement derrière nous, d'après l'un des analystes on-chain les plus respectés du secteur. James Check, plus connu sous le nom de Checkmate, est l'analyste principal de Glassnode et le concepteur de la suite d'analyses Checkonchain. Le 24 février, il a publié une analyse détaillée démontrant que tous les principaux modèles de retour à la moyenne qu'il suit présentent des signaux de formation d'un plancher. Son message aux investisseurs prudents : restez humbles et accumulez des satoshis.

Cette annonce intervient après une période de forte baisse. Le Bitcoin a perdu environ 50 % de sa valeur par rapport à son record historique de près de 125 000 $ atteint en octobre 2025, pour se situer entre 60 000 $ et 70 000 $ fin février 2026. Une chute de 19 % début février a déclenché un désendettement massif sur le marché, ébranlant même les investisseurs les plus aguerris. Le 25 février à 19h30 CET, le BTC s'échangeait à 69 297 $, en hausse de 7.6 % en 24 heures après avoir rebondi sur un plus bas à 62 553 $ la veille, avec un volume d'échanges sur 24 heures de 46.39 milliards de dollars et une capitalisation boursière de 1 380 milliards de dollars.

L'hémorragie est-elle donc réellement terminée ?

Que révèlent les données on-chain de Checkmate ?

L'article de Checkmate du 24 février a récolté 2 300 mentions « J'aime », 407 partages et 223 000 vues, et ce à juste titre. Il présente une argumentation fondée sur de multiples signaux convergents qui vont tous dans le même sens. Voici les points clés à retenir.

Les modèles de retour à la moyenne se situent tout en bas de la zone. « Tous les modèles de retour à la moyenne, qu'ils soient techniques ou basés sur la blockchain, évoluent au sein de niveaux de formation inférieurs, généralement observés après un événement de capitulation des prix (dont décembre 2018 et juin 2022 étaient des exemples). » Il note que le Bitcoin se situe dans les 20 % inférieurs des écarts conservateurs et dans les 5 % inférieurs des écarts agressifs par rapport à ce qu'il appelle des « modèles d'ancrage raisonnables ». Historiquement, ce type de lecture extrême a coïncidé avec des opportunités d'achat générationnelles.

Les pertes réalisées ont été massives. Les ventes massives de novembre 2025 et de février 2026 ont toutes deux été inscrites au panthéon des événements ayant entraîné des pertes réalisées sur la blockchain. « Pas la plus importante en termes relatifs, mais de loin la plus importante en dollars américains, avec plus de 7.5 milliards de dollars sur ces deux jours seulement. » Cette intensité de douleur combinée lors des deux événements signale généralement que les mains faibles ont déjà abandonné.

Les principaux niveaux de support se maintiennent. La moyenne mobile sur 200 semaines s'établit à 58 500 $, ce que Checkmate décrit comme "Un tout petit peu en dessous du seuil plancher de 60 000 $ que nous avons déjà fixé." Le prix réalisé, représentant le coût de base moyen de tous les BTC sur la blockchain, avoisine les 55 000 $. Il ajoute que tout effet de levier excessif a été éliminé jusqu'à 60 000 $, et qu'aucun ordre stop loss n'a résisté à la chute de février. Cela réduit considérablement le risque d'une nouvelle forte baisse.

Son graphique de l'indice de retour à la moyenne de Checkonchain confirme visuellement tout cela. Le quantile moyen de l'indice s'établit à 11.7 %, ce qui signifie que le Bitcoin se négocie dans les 11.7 % d'écarts historiques les plus faibles par rapport à sa juste valeur. On n'observe ce niveau que lors des creux des marchés baissiers. Comme l'a indiqué Checkmate dans une mise à jour du 6 février : « D’après les modèles de retour à la moyenne à long terme, nous évoluons actuellement à des niveaux observés seulement 15 à 20 % des jours de bourse, ce qui coïncide avec les points bas des marchés baissiers. »

 

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Douleur liée au prix vs douleur liée au temps : quelle est la prochaine étape ?

C’est là que Checkmate tempère les espoirs. Si la forte baisse est probablement terminée, une autre forme de souffrance pourrait bien commencer.

« À mon avis, le problème du prix est en grande partie résolu, mais celui du temps d'attente risque de persister. Il touchera beaucoup de ceux qui ne voudront pas voir la suite du film. »

Le temps est une épreuve. Retests des plus bas, graphiques de prix imprécis, fortes hausses qui s'essoufflent, et potentiellement de nouveaux plus bas avant que la tendance ne s'inverse enfin. Il compare cette situation à 2022, où la différence entre le plus bas de juin à 17 600 $ et le plancher de décembre à 15 600 $ était de… « Franchement sans intérêt pour tout investisseur à long terme » en termes de prix, mais étalé sur six mois interminables.

Il appelle cette phase « consolidation par hachage », et elle pourrait facilement s'éterniser. « Il n'y a pas d'urgence, mais ces prix du Bitcoin sont temporaires. On ignore dans quelle mesure, mais il est largement survendu, et peu de statistiques à ma connaissance suggèrent le contraire. »

Conclusion : n’espérez pas une reprise en V. Attendez-vous plutôt à l’ennui, à la frustration et à beaucoup de bruit.

Que doivent faire concrètement les investisseurs ?

L'échec et mat ne tourne pas autour du pot.

« Si vous n'accumulez pas activement de Bitcoin à ce stade, alors quand ? N'imaginez pas réaliser un achat unique en atteignant le point le plus bas. Vous aurez trop peur de le faire le jour J. »

« Achetez tout le bas de la pile. Investissez progressivement dans la moyenne des prix pendant les six prochains mois et mettez de côté vos émotions face au problème actuel. »

Il s'en prend également aux pessimistes : « Ignorez les ours. Ils ne cesseront de revoir leurs objectifs à la baisse, et obtiendront ainsi de nombreux clics. Les humains adorent les images d'ours car nous sommes programmés pour éviter le risque. »

Et le cadrage est binaire : « Soit le Bitcoin est mort, il ne signifie plus "retour à la normale", et tous vos modèles sont erronés... Soit vous devriez ignorer les pessimistes, rester très humble et accumuler discrètement des satoshis en DCA à partir de maintenant. »

Sa dernière phrase fait mouche : « Investir, c'est choisir d'excellents actifs, les accumuler à bas prix, et ensuite faire preuve d'une patience d'ange. »

Est-il le seul à voir cela ?

Loin de là. De nombreux analystes du secteur X ont fait des constats similaires tout au long du mois de février.

• Lézards boursiers Publié le 24 février : « Le Bitcoin est entré dans sa phase de stabilisation ; les cours vont fluctuer pendant un certain temps avant de repartir à la hausse. C’est aussi simple que cela. »
• Merlijn le commerçant Il a signalé ce qu'il a appelé « le signal ultime du point bas du Bitcoin » dans une vidéo publiée le 14 février.

Ce ne sont là que quelques exemples parmi un nombre croissant d'analystes qui ont relevé des signaux similaires sur l'ensemble du marché X tout au long du mois de février.

Les données de la blockchain confirment également ce changement de tendance général. L'indice RSI hebdomadaire a atteint des niveaux records, avec un volume d'échanges d'environ 70 milliards de dollars dans la fourchette de 60 000 à 70 000 dollars. Le rebond du 25 février au-dessus de 65 400 dollars s'est produit dans un contexte de faiblesse du dollar américain et de hausse des marchés boursiers asiatiques, alimentant les spéculations sur un double creux.

Conclusion

Les données s'accumulent. Modèles de retour à la moyenne, indicateurs de pertes réalisées, moyennes mobiles clés et consensus général des analystes convergent tous vers la même conclusion : Bitcoin Le marché est actuellement en forte valorisation. Cela ne signifie pas pour autant que la suite sera sans embûches. La consolidation pourrait mettre notre patience à rude épreuve pendant des mois. Mais pour quiconque envisage un horizon d'investissement plus long, les conseils de Checkmate sont d'une clarté limpide.

Restez humble. Accumulez les satoshis. Ignorez les pessimistes. Ils manquent d'ambition.

Sources:

• Échec et mat sur X (@Échec et mat), 24 février 2026 — Article original avec analyse complète de la chaîne et thèse sur la formation du bottom
• Vérification de la chaîne — Divers graphiques pour l'analyse
• CoinMarketCap — Données en direct sur le prix, le volume et la capitalisation boursière du Bitcoin
• CNBC — Analyse du repli du Bitcoin par rapport à ses sommets historiques et de son évolution en février 2026
• VanEck — Analyse du déclin du Bitcoin depuis le début de l'année et de la dynamique de désendettement
• CoinDesk — Couverture de la reprise du Bitcoin le 25 février et des spéculations sur le double creux
• Stockmoney Lizards sur X (@StockmoneyL) — Article du 24 février sur la phase de recherche du point bas du Bitcoin
• Merlijn Le commerçant sur X (@MerlijnTrader) — Analyse vidéo du signal de fond du 14 février