Les mineurs de Bitcoin se débarrassent de leurs BTC : la pression à la vente s'intensifie.

Public mode Bitcoin Depuis octobre 2025, les mineurs ont vendu plus de 15 000 BTC, soit environ 1.05 milliard de dollars, et les plus grands acteurs du secteur laissent entendre que d'autres ventes sont à venir. Ce qui avait commencé comme un désendettement forcé suite à une forte compression des marges s'est discrètement transformé en une stratégie délibérée, et les données de la blockchain suggèrent que la distribution n'est pas terminée.

Qu’est-ce qui a déclenché la vente massive d’actions minières ?

Ce retournement de situation remonte à octobre 2025. Un krach éclair a frappé le marché au pire moment possible pour les mineurs, dont les marges étaient déjà extrêmement faibles. Après la réduction de moitié des récompenses, le prix du hachage est tombé sous la barre des 30 dollars par pétahash par seconde pour de nombreux opérateurs, soit la compression la plus brutale jamais enregistrée. mineurs Les détenteurs de prêts adossés à des bitcoins n'avaient d'autre choix que de vendre.

Les noms en question dressent un tableau clair :

• Peut aller a vendu 4 451 BTC en février, soit environ 60 % de ses réserves totales
• Biche a liquidé l'intégralité de sa trésorerie en Bitcoin le mois dernier
• Plates-formes anti-émeute ont vendu l'équivalent d'environ quatre mois de production en une seule période en décembre
• Scientifique de base Elle a déjà vendu 1 900 BTC en janvier pour environ 175 millions de dollars et prévoit d'en vendre 2 500 BTC supplémentaires au premier trimestre.
• PropreÉtincelle a vendu 553 BTC en février pour 36.6 millions de dollars afin de rembourser une ligne de crédit adossée au BTC

Comment MARA change-t-elle la donne ?

L'évolution la plus significative réside peut-être dans la récente décision de MARA Holdings. Le plus grand mineur de bitcoins coté en bourse au monde, en termes de BTC détenus, a discrètement mis à jour sa politique de trésorerie pour 2026 afin d'autoriser la vente de ses actifs existants. Auparavant, seuls les bitcoins nouvellement minés pouvaient être vendus. MARA peut désormais vendre l'intégralité de ses actifs, et non plus seulement les bitcoins fraîchement minés. Au 31 décembre 2025, la société détenait 53 822 BTC, d'une valeur comprise entre 3.6 et 4.7 milliards de dollars. Environ 28 % de ces bitcoins sont déjà prêtés ou mis en gage.

C'est un cap important à franchir. MARA a consacré la majeure partie de 2024 et 2025 à une accumulation intensive. Désormais, la voie est ouverte à une distribution à grande échelle.

Core Scientific a été encore plus explicite. Son rapport annuel (formulaire 10-K) confirme que l'entreprise prévoit de monétiser la quasi-totalité de ses quelque 2 500 BTC détenus en 2026 afin de financer sa transition vers l'IA et les infrastructures de colocation haute densité. Il ne s'agit pas d'une vente de survie, mais d'une réallocation de capital vers une nouvelle activité.

Que révèlent les données on-chain ?

L'indice de position des mineurs de CryptoQuant a augmenté de 59 % entre le 1er et le 6 mars et a atteint un sommet sur 7 jours de -0.64. Une hausse de l'indice de position des mineurs signale une accélération de la distribution par rapport à la moyenne annuelle.

La variation de la position nette des mineurs a culminé à -4 718 BTC par jour lors de la chute du début février. Elle s'est ensuite atténuée à -837 BTC par jour au 1er mars, mais les données du début mars indiquent une nouvelle hausse. Le ratio offre/mineur est tombé à 0.09, ce qui signifie que la part des mineurs dans l'offre totale de BTC en circulation diminue sensiblement.

Quel volume de ventes reste à venir ?

Les réserves publiques des mineurs du secteur contiennent encore entre 103 950 et 116 000 BTC. MARA, Hut 8 et Riot, à eux seuls, avaient plus de 14 500 BTC en garantie à la fin de l'année. Ces garanties ne se débloquent pas sans conséquences. Le BTC se négocie actuellement entre 68 000 et 69 000 dollars, et le prix du hachage a légèrement dépassé les 30 dollars par pétahash par seconde, mais les marges restent faibles pour la plupart des opérateurs.

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Le virage vers l'IA offre aux grands mineurs une alternative crédible à leur dépendance au Bitcoin. Pour le marché, cela signifie qu'une catégorie d'investisseurs historiquement fiables constitue désormais une source d'approvisionnement constante.

• CoinTelegraph — Rapport principal sur le dénouement des réserves de Bitcoin détenues par les mineurs publics depuis octobre 2025
• Magazine Bitcoin — Couverture des changements de stratégie de trésorerie de MARA et de Core Scientific
• Le magazine des mineurs — Statistiques et avoirs des mineurs
• cryptoquant — Indice de position des mineurs
• Exploitation minière de boussole — Chiffres agrégés des trésoreries et des garanties des sociétés minières publiques