BlackRock domine les ETF crypto

BlackRock contrôle environ 60 % du marché américain des ETF Bitcoin au comptant et 56 % du marché américain des ETF Ethereum au comptant. Aucune autre entreprise n'est en mesure de rivaliser. Avec un encours sous gestion d'ETF crypto totalisant environ 59 milliards de dollars au 6 mars 2026, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde a fait des cryptomonnaies l'une de ses gammes de produits à la croissance la plus rapide, distançant largement tous ses concurrents.

Quelle est l'avance d'IBIT ?

L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) gère entre 52.62 et 52.77 milliards de dollars d'actifs. Le marché américain des ETF Bitcoin au comptant représente 87.07 milliards de dollars, ce qui signifie que l'IBIT à lui seul représente plus de la moitié de ce total.

Avec un capital d'investissement d'environ 10 à 14 milliards de dollars (FBTC) détenu par Fidelity, le concurrent le plus proche est donc IBIT quatre à cinq fois supérieur à celui de n'importe quel autre concurrent.

Depuis son lancement, IBIT a attiré 62.47 milliards de dollars d'investissements cumulés. Ce chiffre est supérieur aux entrées nettes totales du marché (55.37 milliards de dollars), car le GBTC de Grayscale a perdu environ 26 milliards de dollars, les investisseurs s'étant tournés vers des alternatives moins chères et plus liquides. BlackRock détient désormais environ 3.86 % de l'offre totale de Bitcoin via IBIT.

Qu'en est-il d'Ethereum ?

L'iShares Ethereum Trust (ETHA) présente un tableau similaire. Avec 6.33 milliards de dollars d'actifs sous gestion sur un marché total de 11.28 milliards de dollars, BlackRock contrôle environ 56 % du marché américain des ETF Ethereum au comptant.

Grayscale détient environ 22 % du marché des ETF Ethereum, tandis que Fidelity et d'autres acteurs se situent chacun en dessous de 10 %. ETHA a toujours été en tête des entrées de capitaux journalières, attirant entre 30 millions et plus de 300 millions de dollars lors des journées de forte croissance du marché.

Au moment de ces chiffres, l'ETH se négociait aux alentours de 1 979 $, le marché total des ETF ETH représentant environ 4.72 % de la capitalisation boursière d'Ethereum.

Quel est le secret de BlackRock ?

L'écart entre BlackRock et ses concurrents n'est pas le fruit du hasard. Plusieurs facteurs interagissent pour créer un avantage cumulatif.

La marque et la confiance institutionnelle BlackRock gère environ 14 000 milliards de dollars d'actifs à l'échelle mondiale, ce qui en fait le premier gestionnaire d'actifs au monde. Les fonds de pension, les conseillers en placement agréés et les gestionnaires de patrimoine qui ont longtemps boudé les émetteurs de cryptomonnaies natifs n'hésitent plus à proposer des produits iShares à leurs clients. La marque séduit avant même toute présentation.

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Portée de distribution La plateforme iShares est intégrée à tous les principaux systèmes de courtage et de gestion de patrimoine. L'achat d'IBIT ou d'ETHA ne nécessite aucun portefeuille crypto, aucune décision de conservation ni d'interface complexe. Son fonctionnement est identique à celui de n'importe quel autre ETF. Nos concurrents sont tout simplement incapables de reproduire cette infrastructure du jour au lendemain.

Le volant de liquidité L'augmentation du volume des transactions resserre les écarts acheteur-vendeur et facilite l'exécution des transactions de gros volumes. Les institutions investissent car elles savent qu'elles peuvent se retirer rapidement. Cette confiance génère davantage d'afflux de capitaux, renforçant ainsi la liquidité. Les ETF de plus petite taille sont structurellement exclus de ce cycle.

Structure tarifaire compétitive IBIT affiche des frais de gestion de 0.25 %. Les produits historiques de Grayscale affichaient des frais de gestion de 1.5 % à 2.5 %. Lors du lancement des ETF au comptant, des milliards de dollars ont quitté GBTC pour se réfugier directement dans IBIT et ETHA, attirés par des frais plus bas et une meilleure liquidité.

La conviction publique du leadership Le revirement public du PDG de BlackRock, Larry Fink, sur Bitcoin, la décrivant comme une classe d'actifs mondiale, et son cadrage répété de Ethereum En tant qu'infrastructure essentielle pour la tokenisation et les actifs du monde réel, elle a offert aux acheteurs institutionnels la couverture de haut niveau dont ils avaient besoin pour allouer leurs fonds.

Qu’est-ce que cela signifie pour l’avenir ?

La domination de BlackRock ne se résume pas à une simple question de parts de marché. IBIT et ETHA constituent la principale porte d'entrée des capitaux institutionnels vers le marché des cryptomonnaies. Lors des pics d'afflux, BlackRock est presque toujours à l'avant-garde. En cas de retrait de capitaux, le marché dans son ensemble scrute IBIT comme le premier indicateur d'un changement de tendance.

La concentration d'un tel volume d'actifs sous gestion chez un seul émetteur crée également une dépendance structurelle. Si BlackRock élargit sa gamme de produits crypto, par exemple avec un ETF ETH en staking (sous réserve de l'autorisation des autorités de réglementation), les flux qu'il attirerait pourraient être suffisamment importants pour influencer à eux seuls le prix de l'actif sous-jacent.

Pour l'instant, les chiffres parlent d'eux-mêmes : avec 59 milliards de dollars d'actifs sous gestion et une croissance continue, BlackRock ne se contente pas de dominer le marché américain des ETF crypto. Il le façonne. 

Suivre @Roche noire et @iShares sur X pour les mises à jour.

Références

• SoSoValeur Tableau de bord des données sur les actifs sous gestion et les flux des ETF Ethereum au comptant aux États-Unis
• SoSoValeur Tableau de bord des données sur les actifs sous gestion et les flux des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis
• iShares BlackRock — Page produit officielle d'IBIT avec les actifs sous gestion et le ratio de dépenses
• Investisseurs lointains — Suivi quotidien des flux d'ETF Bitcoin tous émetteurs confondus