Le décret de Trump peut-il relancer le secteur bancaire cryptographique ?

Le président américain Donald Trump s'apprête à signer un décret important visant à assouplir la réglementation bancaire anti-cryptomonnaies mise en place par l'administration Biden, selon Decrypt. Ces mesures posent depuis longtemps des difficultés aux entreprises de cryptomonnaies qui recherchent des services bancaires traditionnels, notamment pour accéder aux comptes principaux de la Réserve fédérale. 

Selon Bo Hines, directeur exécutif du groupe de travail présidentiel de la Maison Blanche sur les actifs numériques, ce décret vise à démanteler « l'opération Chokepoint 2.0 », un effort réglementaire qui, selon les critiques, a ciblé les entreprises et les dirigeants de cryptomonnaies en leur refusant des services bancaires.

La position de l'administration Biden sur les cryptomonnaies

Sous l'administration Biden, le secteur des cryptomonnaies a dû faire face à d'importants obstacles réglementaires. Si la popularité croissante des cryptomonnaies est indéniable, de nombreuses institutions financières traditionnelles restent réticentes à collaborer avec les entreprises du secteur. 

L'incertitude réglementaire, associée à un contrôle accru de la part d'organismes tels que le département du Trésor et la Réserve fédérale, a rendu plus difficile pour les entreprises de cryptographie d'obtenir des services bancaires de base.

« Opération Chokepoint 2.0 » est devenu un point de discorde central. Le terme a été inventé par Nic Carter de Castle Island Ventures et désigne des initiatives faisant écho à l'« Opération Choke Point » de l'ère Obama, qui visait à restreindre l'accès aux services bancaires de certaines entreprises à haut risque. Si l'Opération Choke Point ciblait les prêteurs sur salaire et les vendeurs d'armes, ses détracteurs affirment que la version actuelle, sous Biden, étend cette répression aux entreprises de cryptomonnaies, rendant ainsi plus difficile leur accès aux infrastructures bancaires essentielles.

Pour de nombreux acteurs du secteur des cryptomonnaies, cet environnement réglementaire semble de plus en plus hostile. Ces politiques « anti-cryptomonnaies » ont entraîné des contraintes de conformité plus lourdes et un risque de débancarisation, excluant les entreprises crypto des systèmes financiers traditionnels.

Le décret exécutif : à quoi s'attendre

Le prochain décret présidentiel de Trump devrait inverser ces politiques et ouvrir le système bancaire aux entreprises de cryptomonnaies. Ce faisant, il vise à restaurer un accès plus facile aux services bancaires traditionnels et à garantir les privilèges bancaires fédéraux pour les entreprises de cryptomonnaies, notamment en garantissant l'accès aux comptes principaux à la Réserve fédérale.

Les comptes principaux constituent un élément essentiel de l'infrastructure financière américaine. Ils sont détenus par des banques à charte fédérale et leur permettent d'accéder directement aux systèmes de paiement et aux services de la Réserve fédérale. 

Bien que seule une poignée d'institutions axées sur la cryptographie aient eu accès à ces comptes dans le passé, la sécurisation de ces comptes permettrait aux échanges et aux dépositaires de cryptomonnaies de fonctionner de manière plus efficace et plus transparente au sein du système financier au sens large.

Les défis auxquels sont confrontées les entreprises de crypto-monnaie

Problèmes d'accès aux services bancairesL'un des principaux obstacles auxquels sont confrontées les entreprises de cryptomonnaies est la sécurisation et le maintien de relations bancaires. Les institutions financières traditionnelles hésitent à collaborer avec elles en raison de l'incertitude réglementaire, des coûts de conformité élevés et des préoccupations liées à la gestion des risques.

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Efforts de conformité limitésLes entreprises de cryptomonnaies sont souvent soumises à des contrôles de conformité plus stricts et à une surveillance accrue. Cela a créé un environnement réglementaire complexe, rendant plus difficile pour ces entreprises de se développer et de servir leurs clients.

Le problème du compte principalBien que peu de banques cryptographiques aient obtenu des comptes maîtres auprès de la Réserve fédérale, le problème dépasse la simple obtention d'un compte bancaire traditionnel. Sans accès à ces comptes, les entreprises cryptographiques peinent beaucoup à proposer des services tels que les paiements directs, une compensation efficace et un traitement fluide des paiements.

Comment le décret de Trump pourrait changer la donne

Le décret proposé pourrait transformer profondément le secteur des cryptomonnaies. Si Trump parvient à lever les restrictions sur les services bancaires cryptographiques, les entreprises de cryptomonnaies pourront accéder plus facilement aux services financiers traditionnels, notamment aux très convoités comptes maîtres de la Réserve fédérale.

Réduction des barrières opérationnellesLes comptes maîtres permettraient aux entreprises de cryptomonnaies de traiter plus facilement les paiements, de réduire les coûts de transaction et de rationaliser leurs opérations. Cela éliminerait une grande partie des difficultés rencontrées par les entreprises de cryptomonnaies dans leur navigation au sein du système bancaire.

Renforcement de la légitimitéL'accès au système de paiement de la Réserve fédérale pourrait accroître la légitimité du secteur des cryptomonnaies. Pouvoir accéder aux mêmes systèmes de paiement que les institutions financières traditionnelles renforcerait probablement la confiance des consommateurs et des investisseurs institutionnels.

Encourager l'innovationAvec moins d'obstacles réglementaires, les entreprises de cryptomonnaies pourraient se concentrer sur l'innovation plutôt que de se heurter constamment à des obstacles bureaucratiques. Cette évolution pourrait favoriser un environnement concurrentiel propice au développement de nouvelles technologies et de nouveaux produits financiers, au bénéfice de l'ensemble du secteur.

La Réserve fédérale : un obstacle majeur ?

Bien que l'administration Trump soit impatiente de revenir sur ces politiques, une institution clé pourrait poser problème : la Réserve fédérale. La Fed est un organisme indépendant et ses politiques concernant les comptes principaux ne sont pas facilement influencées par des décrets. La banque centrale a toujours adopté une position stricte concernant l'octroi de comptes principaux aux institutions non traditionnelles, y compris les banques cryptographiques.

Même si le décret de Trump prévoit une directive pour que la Réserve fédérale accorde davantage de comptes maîtres aux banques cryptographiques, la Fed appliquera ses propres critères, notamment des évaluations rigoureuses des risques et des processus de diligence raisonnable pour garantir la stabilité et la sécurité du système financier.

Cependant, le décret pourrait encore créer une dynamique significative. Il pourrait contribuer à modifier l'orientation des agences de régulation, telles que le Département du Trésor et l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC), ce qui pourrait indirectement influencer la manière dont la Fed gère les questions liées aux cryptomonnaies.

Effets d'entraînement potentiels du décret

Au-delà de la simplification de l'accès aux services bancaires, le décret de Trump pourrait également s'attaquer à d'autres problèmes affectant le secteur des cryptomonnaies. Un sujet important qui pourrait être abordé est la classification des Stablecoins, actifs numériques conçus pour maintenir une valeur stable, souvent indexée sur le dollar américain. Actuellement, une certaine ambiguïté règne quant à la classification des stablecoins comme des valeurs mobilières, ce qui pourrait accroître la surveillance réglementaire du marché.

Si le décret de Trump stipule explicitement que les stablecoins ne doivent pas être traités comme des valeurs mobilières, il apporterait davantage de clarté et de sécurité réglementaire aux entreprises impliquées dans ce marché. Cette mesure pourrait encourager l'innovation et favoriser un environnement plus propice au développement des monnaies numériques.

La vision cryptographique de l'administration Trump

Il s'agirait du troisième décret important de Trump relatif aux cryptomonnaies depuis son retour au pouvoir. Son premier décret, signé en janvier 2023, avait établi la Groupe de travail présidentiel sur les marchés des actifs numériques, témoignant d'un engagement fort à résoudre les problèmes liés aux cryptomonnaies au plus haut niveau. Le deuxième décret, signé début février, appelait à la création d'un gouvernement américain. Réserve stratégique de Bitcoin, une démarche visant à légitimer davantage Bitcoin comme un atout reconnu.

Le dernier décret, axé sur l'accès aux services bancaires, pourrait changer la donne pour l'industrie de la cryptographie, car il remodelerait le paysage des actifs numériques et des sociétés de cryptographie opérant aux États-Unis. Cependant, le véritable impact reste à voir et l'industrie devra surveiller de près la réaction de la Réserve fédérale.