Sergey Nazarov, cofondateur de Chainlink, partage sa vision personnelle des marchés des cryptomonnaies

Sergey Nazarov pense que ce marché baissier raconte une histoire complètement différente du précédent. Maillon de chaîne Co-fondateur posté Le 9 février, il a partagé son point de vue personnel sur X, expliquant pourquoi le repli actuel prouve en réalité que le secteur des cryptomonnaies a franchi un cap, et pourquoi les actifs du monde réel pourraient à terme surpasser les cryptomonnaies elles-mêmes.

La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a chuté d'environ 44 % par rapport à son record historique d'octobre, qui s'élevait à 4 400 milliards de dollars. Près de 2 000 milliards de dollars ont quitté le marché en quatre mois. Mais Nazarov ne panique pas. Il constate les dégâts et se demande : qu'est-ce qui manque ?

Qu'est-ce qui rend ce cycle différent ?

En bref : personne n'a explosé.

« Il n’y a pas eu de défaillances majeures en matière de gestion des risques ayant entraîné des faillites institutionnelles importantes ou des risques systémiques généralisés. » Nazarov a écrit. «Cette fois-ci, la gestion a été bien meilleure que la dernière fois.»

Comparons cela à 2022. FTX s'est effondré. Celsius, Voyager et BlockFi ont suivi la même voie. Three Arrows Capital a entraîné la moitié du secteur dans sa chute. Et ce cycle-ci ? Malgré des replis importants, aucune institution majeure ne s'est effondrée. Pas de contagion. Pas de liquidations en cascade anéantissant le secteur du commerce de détail du jour au lendemain.

Pour Nazarov, c'est le signal. Si l'industrie crypto peut « Si le marché parvient à surmonter d'importantes baisses de prix et des problèmes de liquidité, il constitue alors un placement plus fiable pour les capitaux des particuliers/clients et les capitaux institutionnels. » La stabilité durant un marché baissier est ce qui ouvre la porte à des gains importants.

Pourquoi la croissance des actifs pondérés en fonction du risque (RWA) ne se soucie pas du prix du Bitcoin

Le deuxième pilier de la vision de Nazarov est sans doute le plus convaincant. La tokenisation des actifs du monde réel continue de croître, quel que soit l'endroit. Bitcoin métiers.

La valeur des RWA tokenisés sur la blockchain s'élève désormais à environ 24 milliards de dollars, selon RWA.xyz, contre seulement 1.2 milliard de dollars début 2023. Certains analystes prévoient qu'elle pourrait dépasser les 100 milliards de dollars avant fin 2026. Nazarov a fourni des preuves concrètes : « Nous avons vu les principaux marchés de titres perpétuels en ligne rivaliser avec les marchés de titres perpétuels tradfi pour des matières premières très traditionnelles comme l'argent, en particulier pendant les périodes où les échanges sur les marchés traditionnels autorisés sont devenus plus difficiles ou plus risqués. »

Ce découplage est important. Migration RWA sur la chaîne « N’est pas étroitement liée aux cours des cryptomonnaies, mais offre une valeur unique qui peut croître indépendamment des cours du Bitcoin ou d’autres crypto-actifs. » Il a écrit : « Ce ne sont pas des actifs qui surfent sur la vague du moment. Ils offrent une valeur intrinsèque grâce à des marchés ouverts 24 h/24 et 7 j/7, des garanties transparentes sur la blockchain et des données en temps réel. »

Découvrez des projets prometteurs...

Des projets prometteurs...

(Publicité)

L'article continue...

Trois tendances qui, selon Nazarov, vont remodeler l'industrie

Nazarov a décrit trois forces convergentes qui, selon lui, définiront la prochaine phase d'adoption généralisée des cryptomonnaies.

Premièrement, les auteurs sur la blockchain et la tokenisation ont « une valeur unique et durable à long terme » qui croît indépendamment des conditions générales du marché. Les marchés permanents avec gestion des garanties sur la blockchain ne sont pas spéculatifs. Ils sont structurels.

Deuxièmement, l'adoption institutionnelle suivra la technologie, et non le battage médiatique. « L’adoption institutionnelle de notre secteur sera motivée par la valeur fondamentale et technologique qu’il apporte, accélérée par l’accès à des marchés sans autorisation et toujours disponibles dans la finance décentralisée (DeFi), qui connaîtront une croissance massive en conséquence. » il a écrit.

Troisièmement, la demande en infrastructures va exploser. À mesure que des RWA plus complexes migreront vers la blockchain, « Davantage de systèmes devront s'interfacer avec les chaînes pour permettre ces RWA. » Nazarov a placé Chainlink au cœur de cette demande, citant le taux de plus de 70 % du protocole. DeFi Part de marché dans la fourniture de données, partenariats avec S&P et ICE, et environnement d'exécution Chainlink pour l'orchestration des flux de travail sur plusieurs chaînes et systèmes hors chaîne. Grayscale appelé Maillon de chaîne « infrastructure essentielle » Une étude consacrée à la finance tokenisée, publiée en novembre dernier, estime le marché de la tokenisation à 35 milliards de dollars, un marché en pleine croissance.

Les RWA pourraient-ils réellement surpasser les cryptomonnaies ?

C'est là que Nazarov frappe fort. C'est une prédiction qu'il fait depuis des années, mais elle prend désormais tout son sens grâce aux données qui la soutiennent.

« Si ces tendances se poursuivent, je crois que ce que je dis depuis des années va se produire : les actifs en temps réel sur la blockchain surpasseront les cryptomonnaies en valeur totale dans notre secteur et la nature même de notre secteur va fondamentalement changer. »

Les chiffres confirment cette ambition. Le rapport Big Ideas 2026 d'ARK Invest prévoit que les actifs tokenisés pourraient dépasser 11 000 milliards de dollars d'ici 2030. Si même une fraction des marchés mondiaux de l'immobilier, des matières premières, des actions et des fonds d'investissement migre vers la blockchain, cela éclipserait la capitalisation boursière actuelle du marché des cryptomonnaies.

Nazarov ne dit pas que les cryptomonnaies vont disparaître dans ce scénario. Il dit qu'elles se développent parallèlement aux actifs pondérés en fonction des revenus (RWA), mais que le centre de gravité du secteur se déplace. « Ce changement entraînera également la croissance des cryptomonnaies en tant que classe d'actifs bénéficiant d'un capital plus important sur la blockchain, mais ce sont les RWA qui permettront à tout cela de se généraliser. »

Il n'est d'ailleurs pas le seul à faire preuve d'optimisme. Gautam Chhugani, analyste chez Bernstein, a qualifié le ralentissement actuel de « L'argument pessimiste le plus faible de l'histoire du Bitcoin » Dans une note adressée à ses clients le même jour, elle a réitéré son objectif de prix de 150 000 $ pour le BTC en 2026.

Nazarov a conclu avec conviction : « Je n'ai jamais été aussi enthousiaste quant au potentiel de notre secteur à devenir le modèle d'une version améliorée du système financier mondial, qui profiterait à tous. »

Suivez Sergey Nazarov sur X à @SergeyNazarov et Chainlink à @maillon de chaîne pour se tenir au courant des dernières nouvelles.

Sources:

• Sergueï Nazarov sur X — Publication originale partageant son point de vue personnel sur les marchés des cryptomonnaies et les tendances RWA (9 février 2026)
• Recherche en niveaux de gris — Le rapport « Le LIEN entre les mondes » qualifie Chainlink d’infrastructure essentielle pour la finance tokenisée (novembre 2025)
• ARK Investir de grandes idées 2026 — Projections concernant les actifs tokenisés, qui devraient dépasser 11 000 milliards de dollars d’ici 2030 (janvier 2026)
• Bernstein via Sherwood News — Note de l'analyste Gautam Chhugani qualifiant ce scénario de pessimiste concernant le Bitcoin le plus faible de l'histoire (février 2026)
• RWA.xyz — Données en direct sur la tokenisation RWA on-chain montrant une valeur d'actifs distribués de 24 milliards de dollars (février 2026)