Qu'est-ce qu'Arc ? La blockchain L1 de Circle.

Arc is Rondconçu à cet effet Blockchain de couche 1 conçu pour connecter la monnaie programmable, les actifs tokenisés et la finance institutionnelle dans un environnement aux frais prévisibles et au règlement déterministe. Selon le Arc Litepaper ou Documentation technique ArcLa blockchain introduit des frais de gaz libellés en dollars, une finalité inférieure à la seconde et un modèle de confidentialité optionnel adapté aux services financiers réglementés. Ces caractéristiques visent à faciliter les processus où la prévisibilité, la conformité réglementaire et l'auditabilité sont essentielles.

La conception d'Arc répond aux difficultés opérationnelles récurrentes des blockchains publiques, telles que la volatilité des frais, le règlement probabiliste et la transparence totale des registres, incompatibles avec la confidentialité financière. Grâce à des choix architecturaux judicieux et à une intégration étroite avec les services de la plateforme Circle, Arc est structuré comme une couche de règlement pour les paiements, les opérations de change, les actifs tokenisés et les processus métier d'entreprise, garantissant traçabilité et cohérence opérationnelle.

Pourquoi Arc a-t-il été créé ?

La principale motivation derrière la création d'Arc est le décalage croissant entre les capacités de la blockchain et les besoins des institutions financières réglementées. La plupart des blockchains existantes n'ont pas été conçues pour répondre aux exigences opérationnelles, de conformité et de règlement des banques, des processeurs de paiement, des fintechs et des acteurs des marchés de capitaux. La volatilité des jetons de gaz complexifie la comptabilité, la finalité probabiliste introduit une incertitude dans le règlement des transactions de grande valeur et la transparence des registres publics expose des données financières sensibles que les institutions ne peuvent divulguer.

D'après les documents publiés par Circle, le développement d'Arc s'est articulé autour de trois décisions de conception fondamentales :

1. Opérations natives des stablecoins

Arc utilise l'USDC comme actif natif pour les transactions en gaz. Cela réduit l'exposition à la volatilité spéculative des tokens et aligne les coûts opérationnels sur les modèles comptables des entreprises. Conformément à la documentation du gestionnaire de frais, Arc est calibré pour stabiliser les prix du gaz et réduire la variabilité en fonction des conditions du réseau.

2. Déterministe, finalité subsecondaire

Le moteur de consensus d'Arc, Malachite, présenté comme une implémentation haute performance de Tendermint BFT, valide les blocs de manière irréversible en moins d'une seconde sur le réseau de test. Cette finalité déterministe est essentielle pour les processus institutionnels tels que les mouvements de garanties, le règlement des changes et les opérations de trésorerie.

3. Consentement explicite, respect de la vie privée

Arc propose des fonctionnalités de confidentialité configurables permettant aux institutions de masquer les montants des transactions tout en conservant la visibilité des contreparties. Des clés de visualisation et des mécanismes de divulgation sélective répondent aux exigences d'audit et de conformité, garantissant ainsi aux institutions une visibilité réglementaire optimale.

La documentation technique de Circle indique que ces choix de conception visent à soutenir une plateforme ouverte et neutre qui offre aux développeurs, aux entreprises et aux institutions financières un comportement opérationnel prévisible.

Exploration de l'écosystème de l'Arc

Arc est structuré comme un système d'exploitation financier plutôt que comme une plateforme de contrats intelligents généraliste. La documentation décrit l'écosystème comme étant axé sur les paiements en stablecoins, les opérations de change, la gestion des garanties, les actifs tokenisés et les opérations financières de niveau entreprise.

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Principaux cas d'utilisation dans l'écosystème Arc

Crédit en chaîne avec confiance hors chaîne

Arc prend en charge les modèles d'émission de crédit où la souscription traditionnelle ou les garanties physiques sont gérées hors chaîne, tandis que le règlement et la gestion du cycle de vie s'effectuent sur la blockchain. Cette structure permet un règlement transparent et une visibilité sur les risques, tout en préservant la confidentialité des informations sensibles.

Règlement sur les marchés de capitaux et garanties tokenisées

La finalité déterministe d'Arc permet aux titres tokenisés, aux obligations du Trésor ou aux parts de fonds de servir de garantie sur les marchés automatisés. Les mouvements de garantie, les rachats et les flux de règlement s'effectuent selon un calendrier et une exécution prévisibles.

Conversion de devises stablecoins et de devises programmables

Arc prévoit le développement d'un moteur de change intégré capable d'effectuer des règlements entre plusieurs devises. Associé à des contrats intelligents et à des systèmes de demandes de cotation hors chaîne, ce moteur permet aux institutions d'automatiser leurs opérations de change avec des fenêtres d'exécution garanties.

Commerce agentique

Les développeurs peuvent créer des agents financiers autonomes qui exécutent des opérations de trésorerie, gèrent les réserves de liquidités, appliquent les politiques de dépenses ou réalisent des tâches financières en temps réel. Ces agents s'appuient sur la stabilité des frais et la prévisibilité des règlements proposés par Arc pour fonctionner de manière fiable.

Paiements et versements transfrontaliers

Utilisant l'USDC, l'EURC et des actifs indexés sur de futures devises, Arc assure un règlement 24h/24 et 7j/7 pour les paiements transfrontaliers. Son intégration à l'infrastructure de Circle permet de créer des stablecoins directement à partir de monnaies fiduciaires et de les distribuer à l'échelle mondiale.

Monnaie tokenisée et actifs productifs

L'écosystème d'Arc prend en charge plusieurs catégories de valeur tokenisée :

• USDC et EURC, émis nativement
• USYC, un fonds monétaire tokenisé adossé à des bons du Trésor américain à court terme
• Dépôts tokenisés et instruments de trésorerie, émis par des institutions financières externes
• Actifs réels réglementés, y compris les actions, les instruments de crédit et les fonds privés

Ces instruments peuvent être directement intégrés aux marchés de prêts, aux plateformes de négociation, aux systèmes de règlement automatisés et aux outils de trésorerie.

L'infrastructure Arc et son fonctionnement

Arc combine un moteur de consensus déterministe avec un environnement d'exécution compatible avec Ethereum, enrichi de fonctionnalités spécifiques à la finance des stablecoins.

Couche consensuelle : Malachite

D'après la documentation de Circle :

• Finalité déterministeMalachite finalise chaque bloc en moins d'une seconde dans les conditions du réseau de test, offrant des garanties de règlement similaires aux systèmes de compensation traditionnels.
• IrréversibilitéLes blocs finalisés ne peuvent pas être réorganisés, ce qui réduit les risques associés à la finalité probabiliste.
• Validateurs de preuve d'autorité autorisésL’ensemble initial de validateurs est composé d’institutions agréées. La feuille de route prévoit une transition vers un modèle de preuve d’enjeu à accès restreint avec une participation plus large des validateurs.

Couche d'exécution : Reth

Arc utilise Reth, un système basé sur Rust Ethereum Moteur d'exécution. Points saillants de la documentation :

• Grand livre et ÉtatCompatible avec la machine virtuelle Ethereum (EVM), permettant l'utilisation des outils Ethereum existants.
• Gestionnaire des frais: Garantit que les frais de transaction sont libellés en USDC et atténue la volatilité.
• Module de confidentialité: Prend en charge les transferts confidentiels et est conçu pour le calcul privé futur.
• Services de pièces stables: Activer les paiements multidevises, les opérations de change et le règlement programmable.

Ces différentes couches, une fois combinées, forment un système optimisé pour un règlement prévisible, l'intégration institutionnelle et les flux de travail financiers multidevises.

Le réseau de test public Arc

réseau de test public d'Arc est conçu pour offrir aux développeurs, aux entreprises et aux auditeurs un accès anticipé à l'architecture et aux fonctionnalités principales de la plateforme. Il comprend :

• Règlement déterministe, reflétant le comportement prévu du réseau principal
• Frais de transaction libellés en USDC pour des tests prévisibles
• Compatibilité EVM, permettant ainsi de porter facilement les contrats Ethereum existants
• Outils de développement, y compris les robinets, la documentation et les ressources de débogage

Le réseau de test sert également de banc d'essai pour les premières fonctionnalités de confidentialité, les services de stablecoins et les opérations de change, au fur et à mesure de leur développement. Les développeurs peuvent ainsi tester la réactivité des applications à une finalité inférieure à la seconde et à une tarification du gaz stable, ce qui permet une modélisation précise des performances avant le déploiement sur le réseau principal. 

L'explorateur du réseau de test est opérationnel et fournit des mises à jour en temps réel sur les performances de la blockchain. À l'heure actuelle, il traite jusqu'à 800 000 transactions par jour. 

Quelles sont les principales caractéristiques d'Arc ?

Arc introduit un ensemble de fonctionnalités structurelles conçues pour répondre aux exigences opérationnelles, de conformité et de règlement de la finance institutionnelle. Ces fonctionnalités la distinguent de la plupart des blockchains de couche 1 existantes en s'attaquant à des problèmes persistants, tels que la volatilité des frais, la finalité probabiliste, les contrôles de confidentialité limités et l'absence de primitives financières natives.

Stablecoin - Gaz natif

Arc utilise l'USDC comme actif natif pour les transactions de gaz, remplaçant ainsi le modèle conventionnel où les réseaux s'appuient sur des jetons volatils et spéculatifs pour régler les transactions. Cette conception élimine l'incertitude liée aux coûts d'exploitation et crée un cadre cohérent pour la comptabilité et le rapprochement bancaire. Les institutions peuvent modéliser les frais de réseau dans une unité de compte familière, réduisant ainsi les charges administratives associées aux fluctuations des marchés du gaz. 

La feuille de route prévoit la prise en charge de stablecoins supplémentaires liés aux monnaies fiduciaires via l'intégration de Paymaster, permettant ainsi le paiement des frais en équivalent monnaie locale sans introduire de risque de change.

Règlement déterministe

Le modèle de règlement d'Arc garantit une finalité déterministe au sein d'un seul bloc. Contrairement aux systèmes probabilistes, où les transactions peuvent nécessiter plusieurs confirmations et rester vulnérables à la réorganisation, Arc finalise chaque bloc de manière irréversible en moins d'une seconde. 

Ce niveau de garantie de règlement est essentiel pour les processus tels que les mouvements de garanties, l'exécution des opérations de change, la compensation et le trading institutionnel, où la précision temporelle et l'immuabilité sont impératives. La finalité déterministe permet aux systèmes construits sur Arc de s'appuyer sur des changements d'état immédiats sans nécessiter de mesures de protection supplémentaires ni de délais d'attente.

Moteur FX intégré (Feuille de route)

L'architecture d'Arc comprend un moteur FX programmable, prochainement disponible, conçu pour prendre en charge le règlement multidevises et les opérations de change directement sur la blockchain. Ce moteur propose un règlement paiement contre paiement (PvP) entre contreparties vérifiées, réduisant ainsi le risque de contrepartie en garantissant le règlement simultané des deux parties d'une transaction. 

La découverte des prix s'effectuera via une couche de demande de cotation (RFQ) hors chaîne, permettant aux institutions d'obtenir des cotations auprès des teneurs de marché tout en garantissant la transparence de l'exécution. Des fenêtres de règlement contrôlées offrent aux participants une visibilité sur le calendrier et le caractère définitif des transactions. Les premières versions du moteur FX fonctionneront dans un environnement à accès restreint afin de répondre aux exigences réglementaires, l'accès devant être étendu ultérieurement via un protocole sans autorisation.

Confidentialité (inscription requise)

Arc propose un modèle de confidentialité optionnel adapté aux institutions financières qui exigent la confidentialité sans compromettre l'auditabilité. La première phase concerne les transferts confidentiels, qui chiffrent les montants des transactions tout en conservant la visibilité des adresses de l'expéditeur et du destinataire. Ceci protège les données commercialement sensibles tout en garantissant la compatibilité avec les outils de contrôle de conformité et d'analyse. 

Les futures mises à jour permettront la gestion de la logique des contrats intelligents privés et la confidentialité des données grâce à des systèmes cryptographiques modulaires, notamment les environnements d'exécution de confiance (TEE), le calcul multipartite (MPC), le chiffrement entièrement homomorphe (FHE) et les systèmes à divulgation nulle de connaissance. Cette approche permet aux institutions de maintenir leur conformité réglementaire grâce à des mécanismes de divulgation sélective, tels que les clés de consultation pour les auditeurs et autres parties autorisées.

Prise en charge native des actifs tokenisés

La blockchain Arc est conçue pour prendre en charge l'intégralité du cycle de vie des instruments financiers tokenisés. Cela inclut l'émission, le transfert, l'intégration de la conservation, le règlement et la compatibilité avec d'autres applications on-chain. Parmi les actifs pris en charge figurent les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les fonds monétaires tokenisés (par exemple, USYC), les dépôts tokenisés et les actifs réglementés du monde réel tels que les actions, les titres à revenu fixe et les produits de crédit privés. 

En permettant à ces actifs d'interagir avec les marchés de prêts, les plateformes de négociation et les systèmes de paiement, Arc fournit un environnement unifié dans lequel les instruments financiers réglementés peuvent fonctionner nativement sur la blockchain.

Outils d'atténuation des véhicules électriques (feuille de route)

La feuille de route du protocole prévoit des mesures pour atténuer la valeur extractible par les mineurs ou les validateurs (MEV), un risque connu dans les réseaux décentralisés où l'ordre des transactions peut être manipulé. Les améliorations prévues incluent des mempools chiffrés, empêchant la visibilité des détails des transactions avant leur inclusion dans un bloc ; une architecture multi-proposants pour réduire l'influence des proposants individuels ; et des mécanismes de traitement par lots minimisant les risques de délit d'initié ou d'attaques par insertion. Ces outils visent à garantir une exécution équitable des transactions et l'intégrité des flux de règlement à forte valeur ajoutée.

Ensemble, ces caractéristiques positionnent Arc comme une infrastructure blockchain conçue pour les environnements exigeant un comportement prévisible, des contrôles financiers standardisés et une conformité aux cadres réglementaires. Elles permettent aux développeurs et aux institutions de créer des systèmes on-chain offrant la fiabilité et l'auditabilité attendues des infrastructures financières traditionnelles.

Que pouvez-vous construire avec Arc ?

D'après son site web et sa documentation, la blockchain Arc permet aux développeurs et aux institutions de créer une large gamme d'applications financières grâce à sa stabilité, sa finalité déterministe et sa compatibilité avec les monnaies tokenisées. Voici une liste de produits que les développeurs peuvent déployer sur la blockchain Arc. 

Systèmes de prêt et de garantie

En tokenisant des actifs générateurs de rendement tels que USYC, les développeurs peuvent créer des protocoles de prêt avec des évaluations de garanties prévisibles et des garanties de règlement claires.

Marchés des changes et outils de trésorerie

Les frais stables et la rapidité de règlement d'Arc permettent la mise en place de systèmes de couverture automatisée, de conversions de devises en temps réel et d'optimisation de trésorerie.

Réseaux de paiement et plateformes de règlement

Les entreprises peuvent créer des systèmes de paiement liés aux factures, des outils de paie et des applications de financement de la chaîne d'approvisionnement avec des métadonnées structurées et un rapprochement automatisé.

Plateformes de négociation institutionnelle

La finalité déterministe garantit que les mouvements d'actifs sur les plateformes de négociation sont définitifs et traçables.

Flux de travail financiers agents

Les agents de trésorerie intelligents peuvent exécuter des dépenses programmées, gérer les réserves de liquidités et réagir de manière autonome aux conditions du marché.

Marchés de capitaux tokenisés

Les développeurs peuvent concevoir une infrastructure permettant l'émission d'actions tokenisées, d'instruments de dette et de parts de fonds privés en collaboration avec des émetteurs réglementés.

La compatibilité d'Arc avec l'EVM garantit que ces applications peuvent être développées avec des outils familiers, ce qui réduit les obstacles à leur adoption.

L'accent mis par Arc sur la protection de la vie privée

Arc intègre un modèle de confidentialité adapté à la finance réglementée, où la confidentialité doit coexister avec la vérifiabilité.

Phase 1 : Transferts confidentiels

La première fonctionnalité de protection de la vie privée ne masque que les montants des transactions. Les adresses restent publiques, ce qui permet l'analyse, le contrôle des sanctions et la surveillance de la conformité, tout en protégeant les données commercialement sensibles telles que les salaires, les montants des transactions ou les mouvements de liquidités.

Les auditeurs ou les organismes de réglementation autorisés peuvent accéder aux données chiffrées grâce à des clés de visualisation. Les établissements conservent également une visibilité sur l'activité de leurs propres clients, y compris les flux en amont et en aval, ce qui répond aux exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et à la règle relative aux voyages d'argent.

Phase 2 : État privé et calculs confidentiels

Arc prévoit d'étendre ses activités au-delà des transferts confidentiels pour inclure :

• Carnets de commandes privées
• Exécution confidentielle des transactions
• Flux de travail de trésorerie cryptés
• Stratégies automatisées privées

Ces fonctions reposent sur des systèmes cryptographiques modulaires, commençant par les TEE et s'étendant aux systèmes MPC, FHE et ZK à mesure que la technologie mûrit.

Feuille de route

La feuille de route d'Arc étend ses fonctionnalités, sa sécurité et ses capacités de gouvernance en plusieurs phases.

Mainnet Bêta

La bêta du réseau principal introduira :

• Architecture des frais de gaz stables
• Règlement déterministe inférieur à la seconde
• Bases de moteurs FX programmables
• Intégration avec les produits Circle : CPN, USDC, EURC, USYC, Mint, Wallets, Contracts, CCTP, Gateway et Paymaster

Améliorations de la confidentialité

Les mises à jour introduiront des transferts confidentiels et, plus tard, une confidentialité programmable, permettant une logique de contrat privé et un état scellé.

Atténuation des émissions de véhicules électriques

Les fonctionnalités prévues incluent :

• mempools cryptés
• Traitement par lots des transactions
• Systèmes multi-proposants pour une commande équitable

Améliorations consensuelles

Malachite intégrera une conception multi-proposants et une latence réduite grâce à une variante Tendermint à deux phases.

Transition vers la preuve d'enjeu

Le passage à un modèle de point d'émission (PoS) institutionnellement autorisé, comme le souligne son document de synthèse, permettra d'accroître la décentralisation dans un cadre contrôlé, d'offrir une flexibilité de gouvernance et de garantir que le réseau puisse fonctionner indépendamment de Circle au fil du temps.

Conclusion

Circle présente Arc comme une blockchain de couche 1 conçue pour les activités financières natives des stablecoins, offrant des frais prévisibles, un règlement déterministe et une confidentialité configurable. Son architecture intègre un moteur de consensus haute performance avec une unité de compte stable pour les frais de transaction et un modèle de confidentialité modulaire adapté aux institutions réglementées.

 En prenant en charge les actifs tokenisés, les flux de travail FX et les opérations financières d'entreprise, Arc se positionne comme une blockchain axée sur le règlement et alignée sur les normes réglementaires et opérationnelles.

Références

• Blog du Cercle - Présentation d'Arc Blockchain 
• Arc Litepaper - Fonctionnalités, feuille de route et cas d'utilisation
• Blog Arc - Annonce du réseau de test public 
• Relations publiques de Coindesk - Déploiement sur le réseau de test 
• Documentation Arc - Explorez la blockchain Arc
• Site Web - Ressources Arc Blockchain