Que signifie concrètement l'approbation de la charte de fiducie de l'OCC pour Coinbase ?

Coinbase a reçu l'approbation conditionnelle de l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) des États-Unis pour l'obtention d'une charte de société fiduciaire nationale, a confirmé la société jeudi. BloombergL’approbation n’est pas définitive, mais elle marque une étape concrète vers l’exercice par Coinbase du rôle de dépositaire de cryptomonnaies réglementé au niveau fédéral et au service de clients institutionnels.

Que signifie concrètement l'approbation conditionnelle de l'OCC ?

Approbation conditionnelle Cela ne signifie pas pour autant que Coinbase a obtenu le feu vert définitif. L'OCC a établi une liste de conditions que Coinbase doit remplir avant de recevoir l'autorisation finale et de pouvoir commencer ses activités conformément à sa charte.

Ces exigences comprennent:

• Développement des programmes de lutte contre le blanchiment d'argent (LCB) et de connaissance du client (KYC)
• Respect des normes de capital et de liquidité
• Mise en place de structures de gouvernance et de protocoles de gestion des risques
• Signature d'un accord d'exploitation avec l'OCC
• Elle a tenu sa première réunion du conseil d'administration, adopté ses statuts et réussi un examen OCC préalable à l'ouverture.

Ce n'est qu'après confirmation par l'OCC que Coinbase sera autorisée à exploiter la banque fiduciaire nationale.

Ce que Coinbase peut et ne peut pas faire en vertu de cette charte

Coinbase est constituée en société fiduciaire nationale non assurée. Cela signifie qu'elle ne collecte pas de dépôts de particuliers, n'octroie pas de prêts et n'effectue pas de transactions bancaires à réserves fractionnaires. Les comptes ouverts sous cette structure ne sont pas couverts par l'assurance FDIC.

La charte couvre la garde, le jalonnement et les fonctions fiduciaires et de fiducie connexes pour les clients institutionnels. 

« La supervision fédérale apportera cohérence et uniformité à nos activités de conservation et jettera les bases de nouveaux produits, notamment les paiements et les services connexes », a déclaré Greg Tusar, co-PDG de Coinbase Institutional.

Coinbase détient actuellement plus de 245 milliards de dollars d'actifs sous sa tutelle via son activité de conservation agréée par le département des services financiers de New York, qui opère sous sa branche institutionnelle, Coinbase Prime.

Pourquoi une charte fédérale est-elle importante pour les investisseurs institutionnels ?

Pour les grands investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension, les gestionnaires d'actifs et les fonds spéculatifs, la conservation d'actifs repose moins sur les transactions que sur la confiance. Un fonds de pension souhaitant investir dans le bitcoin, par exemple, a besoin d'une entité réglementée pour détenir cet actif en toute sécurité. Une charte fédérale offre cette garantie, contrairement à une licence d'État.

Explication du droit de préemption

Une charte nationale confère un avantage réglementaire pratique : la préemption fédérale. Au lieu de devoir composer avec des réglementations de conservation différentes selon les États, Coinbase opérerait dans un cadre national unique. Tusar a souligné que cette charte « ouvrirait la voie à un marché plus vaste », citant notamment les gestionnaires d'actifs et les fonds spéculatifs qui exigent une contrepartie agréée au niveau fédéral avant de confier des actifs à une entreprise de cryptomonnaies. Coinbase assure déjà la conservation de plus de 80 % des ETF d'actifs numériques dans le monde.

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Quelles autres entreprises de cryptomonnaies ont reçu des approbations similaires de l'OCC ?

Coinbase n'est pas la seule entreprise à emprunter cette voie. L'OCC a accordé des agréments conditionnels de fiducie nationale à plusieurs sociétés jusqu'en 2025 et 2026, notamment Paxos, Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets et Crypto.com. Plus récemment, la plateforme d'échange EDX Markets, soutenue par Citadel, Morgan Stanley et… Financière mondiale Liberty ont déposé des demandes pour des structures similaires.

Chaque entreprise doit satisfaire à ses propres conditions préalables à l'ouverture. L'obtention d'une approbation conditionnelle ne garantit pas l'autorisation définitive.

Conclusion

L'approbation conditionnelle de l'OCC (Office of the Commonwealth Commission) accordée à Coinbase transfère son activité de conservation institutionnelle d'une structure étatique à une structure fédérale, sous réserve de la satisfaction des dernières exigences préalables à l'ouverture. Cette charte de fiducie nationale ne fera pas de Coinbase une banque commerciale. Elle ne l'autorisera ni à collecter des dépôts ni à octroyer des prêts. Elle lui confère en revanche un cadre réglementaire fédéral unique pour l'exploitation de ses services de conservation et d'infrastructure, ainsi qu'une certification attendue par un nombre croissant d'investisseurs institutionnels avant de confier leurs actifs à un dépositaire de cryptomonnaies.

L'entreprise détient déjà plus de 245 milliards de dollars d'actifs en dépôt et assure la conservation de la majorité des ETF Bitcoin au comptant américains. Une charte fédérale vient consolider ces acquis. L'étendue réelle de cette expansion dépendra de la capacité de Coinbase à satisfaire aux conditions de l'OCC et à obtenir l'autorisation complète.

Ressources

1. Rapport de ReutersCoinbase obtient l'approbation conditionnelle des États-Unis pour sa charte de fiducie.

2. Rapport de BloombergCoinbase annonce avoir obtenu l'approbation conditionnelle des États-Unis pour sa charte de fiducie.

3. Rapport de CoinDeskCoinbase obtient l'approbation initiale des autorités de régulation bancaire pour sa charte de fiducie, ce qui accélère son développement dans le secteur de la conservation de documents.