Coinbase débloque une capacité d'emprunt de 100 000 $ pour les détenteurs de XRP, DOGE, ADA et LTC.

Coinbase a étendu son produit de prêt sur la blockchain pour accepter XRP, Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA) et Litecoin (LTC) Les clients américains éligibles peuvent ainsi emprunter jusqu'à 100 000 $ en USDC en guise de garantie, sans avoir à vendre leurs avoirs. Ces prêts sont gérés par le protocole de prêt Morpho, qui fonctionne sur Base, la plateforme propriétaire de Coinbase. Ethereum réseau de couche 2.

Que sont les prêts on-chain de Coinbase et comment fonctionnent-ils ?

Coinbase a d'abord lancé son produit de prêt sur la blockchain avec Bitcoin Après avoir pris en charge le support, l'Ether a été ajouté. Ce système permet aux utilisateurs de déposer des cryptomonnaies en garantie via le protocole Morpho et de recevoir des USDC, un stablecoin indexé sur le dollar et émis par Circle. Coinbase gère l'interface utilisateur, tandis que Morpho administre les marchés de prêt sur la blockchain, créant ainsi une solution hybride combinant une expérience utilisateur centralisée et une infrastructure décentralisée.

Le produit a maintenant franchi la frontière 1.9 milliards de dollars En termes de montant total des prêts accordés, les prêts garantis par Bitcoin atteignent 5 millions de dollars en USDC, et ceux garantis par Ether, 1 million de dollars. Les altcoins récemment ajoutés sont soumis à un plafond inférieur de 100 000 $.

Ce service est disponible dans tous les États-Unis, à l'exception de New York. Coinbase a indiqué son intention d'étendre son accès à l'international ultérieurement.

Pourquoi XRP, Dogecoin, Cardano et Litecoin ?

Les quatre cryptomonnaies nouvellement prises en charge affichaient une capitalisation boursière cumulée d'environ 117 milliards de dollars au moment de l'annonce, selon les données de CoinGecko. Cela représente moins de la moitié de la capitalisation totale d'Ethereum, mais ces cryptomonnaies suscitent un vif intérêt auprès des particuliers depuis des années.

Il existe également un intérêt pratique à les ajouter. Ethereum et Cardano prennent en charge le staking natif, ce qui signifie que les détenteurs peuvent obtenir des récompenses en participant à la validation du réseau. XRP, Dogecoin et Litecoin n'offrent pas cette option, ce qui fait du prêt garanti par des cryptomonnaies l'un des seuls moyens pour les détenteurs d'accéder à la liquidité de leurs positions sans avoir à les vendre.

Coinbase y trouve également un intérêt financier. Selon un document déposé auprès de la SEC pour la période se terminant le 31 décembre, la plateforme détenait 17.2 milliards de dollars en XRP. Transformer ces actifs inactifs en prêts génère des revenus de commissions sans qu'il soit nécessaire de les retirer de la plateforme.

« Peu importe ce que vous possédez, vous devriez pouvoir tirer parti de vos cryptomonnaies sans avoir à les vendre », a déclaré Jacob Frantz, responsable produit chez Coinbase. « Pouvoir emprunter en utilisant davantage de jetons comme garantie offre plus d'opportunités de faire fructifier vos cryptomonnaies. »

Comment fonctionne le ratio prêt-valeur pour ces actifs ?

Le ratio prêt/valeur (LTV) est un concept clé des prêts garantis par des cryptomonnaies. Il mesure le montant de votre prêt par rapport à la valeur marchande actuelle de votre garantie. Si la valeur de votre garantie diminue ou si des intérêts s'accumulent, votre LTV augmente. À l'inverse, si la valeur de la garantie augmente ou si vous remboursez une partie du prêt, le LTV diminue.

Coinbase applique des limites LTV différentes selon l'actif :

Découvrez des projets prometteurs...

Des projets prometteurs...

(Publicité)

L'article continue...

• Bitcoin et Ether : Empruntez jusqu'à 75 % du ratio prêt/valeur ; la liquidation est déclenchée à 86 %.
• XRP, DOGE, ADA, LTC : Empruntez jusqu'à 49 % du ratio prêt/valeur ; la liquidation est déclenchée à 62.5 %.

Les limites plus strictes imposées aux altcoins reflètent leur plus grande volatilité des prix par rapport au Bitcoin et à l'Ether. Il n'y a pas d'échéancier de remboursement fixe, mais les emprunteurs doivent maintenir leur ratio prêt/valeur (LTV) en dessous du seuil de liquidation.

Lorsqu'un prêt est liquidé sur Morpho, des tiers peuvent rembourser le solde restant dû et récupérer la garantie à un prix réduit. Coinbase ajoute une marge de sécurité au seuil standard de Morpho et avertit les emprunteurs lorsque leur ratio prêt/valeur (LTV) approche du seuil critique, avec des alertes envoyées jusqu'à toutes les 30 minutes.

Quels sont les frais et les restrictions ?

Coinbase prélève des frais uniques à chaque emprunt, y compris lors d'un ajout à un prêt existant. Ces frais sont directement déduits du capital emprunté. Les taux d'intérêt sur les plateformes Morpho fluctuent en fonction de l'offre et de la demande au sein de chaque pool de prêts, et ne sont pas fixes.

Une restriction importante : les emprunteurs ne peuvent pas utiliser les fonds empruntés pour effectuer des transactions sur la plateforme Coinbase. Cela limite la spéculation et les incite à privilégier d’autres usages, comme le règlement de dépenses ou la réalisation d’achats sans déclencher de vente.

Risques fiscaux et de liquidation à connaître

Les prêts garantis par des cryptomonnaies sont parfois présentés comme un moyen d'accéder à la valeur d'actifs ayant pris de la valeur sans déclencher d'imposition sur les plus-values, puisqu'aucune vente n'a lieu. Toutefois, cette approche comporte des limites qu'il convient de bien comprendre.

D'après le cabinet d'avocats Greenspoon Marder LLP, les liquidations peuvent entraîner des opérations imposables. De plus, les actifs déposés en garantie via le produit de Coinbase sont encapsulés avant d'être utilisés sur Base, un réseau compatible avec Ethereum. L'échange d'un actif natif comme le XRP contre son équivalent encapsulé est considéré comme une opération imposable en vertu de la réglementation américaine en vigueur. Coinbase l'a reconnu et a précisé ne pas fournir de conseils fiscaux.

Conclusion

Le service de prêt on-chain de Coinbase prend désormais en charge six actifs, du plafond de 5 millions de dollars pour le Bitcoin à la limite de 100 000 dollars pour le XRP, le DOGE, l'ADA et le LTC. Les emprunteurs bénéficient d'une structure flexible, sans échéancier fixe, régie par des ratios LTV. Ils paient des frais uniques par emprunt et doivent surveiller attentivement la valeur de leurs garanties en raison des risques de liquidation liés à la volatilité des marchés. Ce service repose sur l'infrastructure de prêt de Morpho via Base, Coinbase assurant l'interface entre les utilisateurs et les pools de liquidités on-chain.

Ressources

1. Coinbase sur XArticle publié le 18 février

2. Rapport de DecryptCoinbase étend son offre de prêts garantis par des cryptomonnaies au XRP et au DOGE.

3. Rapport de The BlockCoinbase lance des prêts on-chain adossés à Bitcoin via le protocole DeFi Morpho.

4. Données Dune onchainDonnées sur les prêts Coinbase Onchain