Le seul ETF Hedera Spot a absorbé 1.3 % de l'offre HBAR

L'ETF HBAR Spot de Canary Capital (Nasdaq : HBR), le premier et unique ETF spot américain offrant une exposition directe au token natif d'Hedera, détient désormais environ 549 millions de HBAR. Cela représente environ 1.3 % des quelque 43 milliards de tokens actuellement en circulation, sur une offre totale fixe de 50 milliards. Pour un fonds lancé il y a à peine quatre mois, ces chiffres sont plus significatifs qu'il n'y paraît.

Lancé le 28 octobre 2025, l'ETF a connu un démarrage fulgurant avec 29.9 millions de dollars d'entrées de capitaux dès son deuxième jour de cotation. Au 24 février 2026, les actifs sous gestion s'élevaient à environ 52.7 millions de dollars, pour un total d'entrées nettes cumulées de 91.9 millions de dollars depuis sa création. Cet écart entre le total des entrées et les actifs sous gestion actuels illustre parfaitement l'évolution du cours de HBAR depuis fin octobre.

Comment un seul ETF peut-il bloquer une telle quantité d'offre ?

HBR détient des tokens HBAR physiques en stockage hors ligne via BitGo et Coinbase Custody. Le fonds n'utilise ni produits dérivés ni effet de levier. Lorsque des fonds sont investis, il achète des tokens sur le marché et les stocke dans des coffres-forts institutionnels. Lorsque des fonds sont retirés, les tokens sont vendus. C'est simple.

Le calcul est simple. Au cours actuel du HBAR, proche de 0.10 $, les actifs sous gestion du fonds correspondent à environ 549 millions de jetons détenus. Cela représente une part non négligeable de liquidités retirées du marché libre et placées dans une infrastructure réglementée.

Pour le contexte, Bitcoin Les ETF au comptant ont affiché une tendance similaire dès leurs débuts : une accumulation institutionnelle régulière a progressivement réduit l’offre disponible. La différence réside dans l’échelle. Avec une capitalisation boursière d’environ 4.2 milliards de dollars pour HBAR, contre plusieurs billions pour Bitcoin, même des entrées de capitaux modestes ont un impact considérable sur la disponibilité des jetons.

Pourquoi l'absorption de l'offre est-elle importante ?

Les entrées de capitaux le 24 février s'élevaient à 655 170 dollars. Ce n'est pas un chiffre exceptionnel, mais la régularité est importante.

Depuis son lancement, HBR a bénéficié d'une pression acheteuse relativement constante. Malgré quelques sorties de capitaux ponctuelles, comme celle de 1.71 million de dollars le 14 novembre 2025, la tendance générale reste à l'accumulation. À noter : ces entrées cumulées de 91.9 millions de dollars, contre un encours sous gestion actuel de 52.7 millions de dollars, indiquent que de nombreux investisseurs ont acheté à un prix plus élevé pour HBAR et se retrouvent actuellement en situation de perte. Si le sentiment du marché se dégrade davantage, les demandes de rachat pourraient inverser la dynamique de l'offre.

Les analystes soulignent que si de nouveaux ETF axés sur HBAR sont approuvés, l'absorption combinée pourrait réduire sensiblement l'offre en circulation. Quinze demandes d'ETF Hedera sont actuellement en cours d'examen auprès de la SEC, émanant notamment de sociétés comme Bitwise et Grayscale. Certaines de ces demandes prévoient même la possibilité de miser les tokens HBAR sous-jacents, ce qui permettrait de générer un rendement supplémentaire.

Que se passe-t-il dans l'écosystème Hedera ?

Cet ETF n'existe pas en vase clos. Hedera a bâti sa crédibilité d'entreprise sur de nombreux atouts.

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Le 13 février 2026, FedEx a rejoint le Conseil de gouvernance d'Hedera. Cette entreprise, dont le chiffre d'affaires s'élève à 90 milliards de dollars, exploitera un nœud du réseau et disposera de droits de vote égaux. La composition du Conseil ressemble désormais à celle des plus grandes entreprises du classement Fortune 500 :

• Google
• IBM
• Dell Technologies
• LG
• Deutsche Telekom
• FedEx

L'adoption par les entreprises ne garantit pas une appréciation du prix, mais elle valide l'utilité du réseau pour les investisseurs institutionnels qui évaluent si HBAR a sa place dans les produits réglementés.

Le fonds affiche des frais de gestion de 0.95 % et ses parts sont négociables sur le Nasdaq via des comptes de courtage classiques. Pas de portefeuille numérique, pas de phrase de récupération, pas de complications liées à la conservation des titres. Cette accessibilité est essentielle pour les investisseurs institutionnels souhaitant s'exposer au HBAR sans avoir à gérer l'infrastructure sous-jacente.

Que devriez-vous regarder à l'avenir ?

HBAR se négocie autour de 0.10 $ après avoir chuté d'environ 75 % par rapport à ses sommets du début de 2025, proches de 0.40 $. Le marché des altcoins dans son ensemble est en mode d'aversion au risque, et les indicateurs techniques penchent à la baisse à court terme.

Les principaux facteurs d'incertitude sont les décisions de la SEC concernant les demandes d'ETF HBAR concurrentes, l'approbation ou non des dispositions relatives au staking et l'apparition éventuelle d'une pression notable sur la liquidité due à l'absorption cumulative de l'offre d'ETF. Si seulement deux ou trois ETF HBAR supplémentaires sont lancés, les analystes estiment que les avoirs cumulés pourraient dépasser 10 % de l'offre totale d'ici quelques années.

Pour l'instant, un fonds qui achète discrètement des jetons chaque jour en fait plus pour HBAR La dynamique de l'offre est plus complexe que ce que la plupart des acteurs du marché imaginent.

Sources:

• SoSoValeur Suivi des ETF HBAR Spot avec données quotidiennes sur les actifs sous gestion, les entrées et les flux.
• Capitale des Canaries Page produit officielle de l'ETF HBR avec détails et performance du fonds
• TradingView Aperçu du fonds HBR avec données sur les actifs sous gestion, les flux, le ratio de frais et les primes/décotes
• Salle de presse FedEx Communiqué de presse officiel concernant l'adhésion de FedEx au Conseil Hedera
• CoinGecko Données en temps réel sur le prix, la capitalisation boursière et l'offre en circulation d'Hedera
• Laïka IA Aperçu du paysage des ETF Hedera et des dépôts actifs auprès de la SEC
• Morningstar Présentation de la suite Canary Capital, y compris les détails du lancement sur HBR