Une taxe sur les plus-values ​​latentes sera-t-elle bientôt instaurée aux États-Unis ?

Non. En février 2026, les États-Unis n'appliquaient pas d'impôt fédéral sur les plus-values ​​latentes. La législation actuelle ne vous impose que lorsque vous vendez effectivement un actif et encaissez le profit. Vos actifs invendus sont imposables. BitcoinLes actions et l'immobilier restent exonérés d'impôt jusqu'à leur revente. Mais cela ne signifie pas pour autant que cette idée est abandonnée. Elle revient régulièrement dans les débats politiques, et certains États mettent en place leurs propres versions ciblant les milliardaires. Même si vous êtes loin de faire partie de cette tranche d'imposition, il est important de suivre de près l'évolution de la situation.

Qu’est-ce qu’une taxe sur les plus-values ​​latentes ?

Dans le système actuel, l'impôt sur les plus-values ​​n'est dû qu'à la vente. Vous avez acheté de l'ETH à 1 000 $, sa valeur est maintenant de 3 500 $, mais vous ne l'avez pas encore vendu. Vous ne devez donc rien. Les taux d'imposition pour les placements à long terme (plus d'un an) sont de 0 %, 15 % ou 20 % selon vos revenus. En 2026, un couple marié dont le revenu imposable ne dépasse pas 98 900 $ ne paie aucun impôt sur ces plus-values.

Une taxe sur les plus-values ​​latentes inverserait la donne. Elle considérerait l'augmentation annuelle de la valeur de votre actif comme un revenu imposable, que vous l'ayez vendu ou non. Imaginez recevoir un avis d'imposition foncière sur votre portefeuille de cryptomonnaies chaque année.

Pourquoi cette question revient-elle sans cesse ?

Ses partisans affirment qu'elle comble une lacune fiscale permettant aux milliardaires d'amasser des fortunes colossales grâce à la plus-value de leurs actifs, sans jamais les vendre. Lors de la campagne présidentielle de 2024, la vice-présidente Kamala Harris avait proposé un impôt minimum de 25 % sur le revenu total, y compris les plus-values ​​latentes, pour les ménages dont le patrimoine dépassait 100 millions de dollars. Le budget Biden-Harris pour 2025 le présentait comme un « acompte » sur les impôts futurs, afin que les 0.01 % les plus riches paient effectivement au moins 25 % d'impôts.

Les plus-values ​​latentes représentent près de la moitié de la valeur patrimoniale des ultra-riches, et une grande partie de ces gains échappe totalement à l'impôt grâce aux règles successorales. Mais les critiques dénoncent une confiscation des richesses. Ils affirment que cela pourrait contraindre à des ventes en période de repli des marchés, freiner l'innovation et inciter les capitaux à s'installer à l'étranger. L'évaluation annuelle d'actifs illiquides tels que les sociétés non cotées ou les participations dans des start-ups serait également un désastre bureaucratique.

Où en est-elle au niveau fédéral ?

Projet de loi voué à l'échec. La loi « One Big Beautiful Bill Act » du président Trump, promulguée le 4 juillet 2025, a maintenu le régime d'imposition des plus-values ​​réalisées. En réalité, elle allait à l'encontre de ce régime, en élargissant les avantages fiscaux pour les investisseurs.

Il existe également des obstacles constitutionnels. La Cour suprême a toujours exigé la « réalisation » du revenu imposable, et l’arrêt Moore c. États-Unis de 2024 a encore restreint le champ d’application de l’imposition des plus-values ​​latentes. Le sénateur Mike Lee a publiquement déclaré que le Congrès n’était pas autorisé à instaurer un tel impôt au niveau fédéral. Les barrières juridiques et politiques sont considérables.

Qu’en est-il des efforts déployés au niveau des États ?

C'est là que ça devient intéressant. Si une intervention fédérale est exclue, deux États importants tâtent le terrain.

La Californie Un référendum portant sur une taxe exceptionnelle de 5 % sur la fortune des milliardaires est en cours d'organisation en novembre 2026. La collecte des signatures est en cours et, si la mesure est validée et approuvée par les électeurs, la taxe s'appliquera rétroactivement à toute personne résidant en Californie au 1er janvier 2026 et possédant un patrimoine net supérieur à 1 milliard de dollars. Les premiers paiements interviendraient en 2027. L'immobilier, les pensions et les comptes de retraite seraient exemptés. Bien qu'il s'agisse techniquement d'un impôt sur la fortune nette et non d'un impôt sur les plus-values ​​latentes, son effet est similaire, car elle inclut la plus-value d'actifs tels que les actions et les cryptomonnaies. Cette proposition a déjà provoqué un exode des dirigeants du secteur technologique vers des États à faible imposition comme la Floride et le Texas.

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Illinois Les législateurs s'emploient activement à relancer les propositions. Une précédente tentative, la loi sur l'imposition des plus-values ​​latentes des milliardaires (Extremely High Wealth Mark-to-Market Tax Act), visant à appliquer un taux d'environ 4.95 %, a été abandonnée suite à de vives réactions et à des préoccupations constitutionnelles au niveau de l'État. Un nouveau projet de loi (SB 3376) a été déposé en février 2026, prévoyant l'imposition des plus-values ​​latentes sur le patrimoine net supérieur à 1 milliard de dollars. Ce texte fait actuellement l'objet de discussions législatives, mais son adoption est loin d'être acquise et il se heurte à d'importants obstacles juridiques.

Aucun des deux ne prélèverait directement de taxe sur les personnes vivant en dehors de ces États, et tous deux ne ciblent que les ultra-riches. Mais la dynamique politique qui les sous-tend est bien réelle.

Pourquoi les investisseurs particuliers devraient-ils s'en soucier ?

Vous ne valez probablement pas 100 millions de dollars. Mais voici pourquoi cela reste important.

Si la taxe californienne est adoptée, les milliardaires contraints de liquider leurs positions pour la payer pourraient engendrer une réelle volatilité des marchés. Lorsque les gros investisseurs vendent précipitamment, le cours des actions chute, ce qui affecte votre épargne-retraite et votre portefeuille de cryptomonnaies, que vous soyez en Californie ou non.

Se pose ensuite le risque de dérive. On a souvent constaté que les seuils d'imposition ont tendance à baisser progressivement. Les abaisser des milliardaires aux millionnaires serait politiquement explosif actuellement, et la mobilité des richesses rend leur application difficile. Mais le précédent est important. Si ces taxes résistent aux contestations judiciaires et génèrent des recettes, la pression pour les étendre s'accentuera.

La dimension internationale apporte un éclairage nouveau. Les Pays-Bas ont voté le 12 février 2026 en faveur d'une taxe de 36 % sur les plus-values ​​latentes sur actions, obligations et cryptomonnaies, applicable dès 2028, sous réserve de l'approbation du Sénat. Cette mesure suscite déjà des craintes de fuite des capitaux et des discussions sur la relocalisation des investisseurs à travers l'Europe. Il s'agit d'une expérience grandeur nature qu'il convient de suivre de près.

Conclusion

Aux États-Unis, aucune taxe sur les plus-values ​​latentes ne sera instaurée au niveau fédéral. Les obstacles juridiques, politiques et constitutionnels sont trop importants. En revanche, la Californie et l'Illinois sont à suivre de près au niveau des États, tandis que les Pays-Bas mènent une expérience concrète à l'étranger. Que vous déteniez des cryptomonnaies, des actions ou des biens immobiliers, ce qui commence comme un problème de milliardaires finit par concerner tout le monde.

Sources:

• Bankrate – Aperçu des règles actuelles en matière d'impôt sur les gains en capital aux États-Unis et des exigences de réalisation
• Kiplinger – Tranches d’imposition des gains en capital et seuils de revenu pour 2026
• Fondation fiscale – Analyse de l’initiative référendaire californienne sur la taxe sur les milliardaires de 2026
• IRS – Détail officiel des dispositions fiscales de la loi One Big Beautiful Bill Act
• Actif intelligent – Confirmation que l’OBBBA préserve la structure actuelle du taux des gains en capital
• Fondation fiscale – Analyse complète des principales dispositions fiscales de l'OBBBA
• IMI Quotidien – Compte rendu du vote de la Chambre néerlandaise approuvant une taxe de 36 % sur les plus-values ​​latentes
• Ballotpedia – Détails et calendrier de l'initiative référendaire californienne sur l'impôt sur la fortune
• PPCB – La proposition budgétaire Biden-Harris pour 2025 présente l’impôt sur les plus-values ​​latentes comme un paiement anticipé
• NBC Nouvelles – Reportages sur l'exode des milliardaires californiens et le débat politique
• CBS Nouvelles – Mécanismes et exigences en matière de signature pour les initiatives de vote en Californie
• Californie LAO – Analyse budgétaire du Bureau de l’analyste législatif concernant l’impôt sur la fortune proposé