Kraken obtient un financement de 500 millions de dollars avant son introduction en bourse en 2026

Kraken, la plateforme d'échange de cryptomonnaies fondée en 2011, a clôturé un tour de financement de 500 millions de dollars avec une valorisation de 15 milliards de dollars, selon un communiqué. Rapport du 25 septembre de FortuneCe tour de table incluait la participation de gestionnaires d'investissement, de capital-risqueurs et de Tribe Capital, le PDG d'Arjun Sethi, qui a également investi personnellement. Aucun investisseur principal n'a été nommé ; Kraken a lui-même fixé les conditions.

Ce financement porte le total des capitaux levés par Kraken à plus de 527 millions de dollars, après les 27 millions de dollars initialement levés après son lancement. Ce tour de table intervient alors que Kraken prépare son introduction en bourse, désormais prévue en 2026. L'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 411 millions de dollars et un bénéfice après EBITDA de près de 80 millions de dollars au deuxième trimestre.

Détails du cycle de financement

Ce tour de table de 500 millions de dollars témoigne de la confiance des investisseurs institutionnels dans le modèle économique de Kraken, qui s'appuie historiquement moins sur le capital-risque que nombre de ses concurrents. Voici quelques points clés de ce tour de table :

• Aucun investisseur principal : Kraken contrôlait les conditions du financement, y compris l'évaluation à 15 milliards de dollars.
• Participants: Y compris les investisseurs en capital-risque, les gestionnaires d'investissement, Tribe Capital et le PDG Arjun Sethi à titre personnel.
• Objectif : Le capital est destiné à élargir les produits de Kraken, sa clientèle et à préparer l'introduction en bourse.

Contrairement à de nombreuses startups, Kraken est restée discrète pendant des années, s'appuyant sur ses revenus d'exploitation plutôt que sur des levées de fonds régulières. Cette approche a renforcé la réputation de stabilité et de stratégie à long terme de la plateforme d'échange.

Leadership et stratégie de Kraken

Arjun Sethi, actuel co-PDG de Kraken et vétéran du capital-risque et fondateur de Tribe Capital, est désormais le principal décideur. Bien qu'officiellement co-PDG aux côtés de Dave Ripley, les sources internes soulignent que Sethi dirige les produits, la stratégie et les relations avec les investisseurs, tandis que Ripley se concentre sur les opérations internes.

Sethi a mis l'accent sur l'intégration de la finance décentralisée (DeFi) dans les offres de Kraken. Sa vision inclut :

• Actifs tokenisés : Proposer des actions d'entreprises comme Apple et Tesla sous forme de « xStocks » basées sur la blockchain.
• Pièces stables: Élargissement de l’utilisation des pièces stables adossées au dollar américain pour relier la finance traditionnelle à la cryptographie.
• Orientation professionnelle et institutionnelle : La clientèle principale de Kraken est traditionnellement constituée de commerçants et d'institutions, mais la société s'implante également sur les marchés de détail.

Acquisitions clés et expansion des produits

Kraken a réalisé des acquisitions stratégiques pour élargir sa présence sur le marché et son offre de produits :

• Acquisition de NinjaTrader : Kraken a acheté NinjaTrader pour 1.5 milliard de dollars plus tôt cette année, ajoutant deux millions de clients et augmentant sa présence dans le trading professionnel.
• Lancement de xStocks : Les actions tokenisées visent à réduire les frais de courtage et à offrir un accès mondial aux actions via la blockchain.
• Portée mondiale: Kraken s'est étendu sur plusieurs marchés clés au-delà de l'Europe et du Royaume-Uni, se positionnant pour une adoption plus large par le commerce de détail et les institutions.

La valorisation de Kraken, estimée à 15 milliards de dollars, la place parmi les plateformes d'échange privées de cryptomonnaies les plus valorisées, juste derrière Coinbase. Les analystes considèrent l'entreprise comme un acteur bien capitalisé, générant de multiples sources de revenus, notamment les frais de transaction, les produits dérivés et les actifs tokenisés.

Malgré la volatilité du marché, les finances de Kraken font preuve de résilience :

• Chiffre d'affaires : En millions de 411 Q2 2025.
• Bénéfices après EBITDA : Près de 80 millions de dollars au deuxième trimestre.
• Croissance de la clientèle : Deux millions de clients ajoutés grâce à la Acquisition de NinjaTrader.

Ce tour de financement est considéré comme un prélude à l'introduction en bourse de Kraken, fournissant le capital et la crédibilité nécessaires pour surmonter les obstacles réglementaires et élargir sa gamme de produits.

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Rotation des cadres et changements organisationnels

Kraken a connu des changements de direction ces dernières années, coïncidant avec l'arrivée de Sethi. Parmi les cadres dirigeants, on compte le directeur technique, le directeur des opérations et les responsables juridiques. Selon un porte-parole, ces changements visaient à rationaliser les opérations et à préparer l'introduction en bourse.

Sethi a décrit la structure de co-PDG comme complémentaire, la comparant à un modèle de gestion où différents dirigeants se concentrent sur des gammes de produits distinctes tout en maintenant une cohérence stratégique globale. Les anciens employés ont souligné que, si le turnover a affecté le moral, il a permis à Kraken d'accélérer le développement des produits et de se concentrer sur les attentes des investisseurs.

Calendrier d'introduction en bourse et considérations du marché

L'introduction en bourse de Kraken est désormais prévue pour 2026, soit plus tard que celle de certains concurrents entrés en bourse lors de la vague d'introductions en bourse de cryptomonnaies de 2025. Ce calendrier comporte des risques :

• Volatilité du marché: Les valorisations des cryptomonnaies restent sensibles aux taux d’intérêt et au sentiment des investisseurs.
• Paysage compétitif: Coinbase, Circle, Gemini et Bullish sont également présents ou entrent sur les marchés publics.
• Environnement réglementaire: Les exigences de conformité et de déclaration pour les sociétés publiques peuvent avoir une incidence sur les délais et les coûts.

Malgré ces défis, les sources de revenus diversifiées et la clientèle professionnelle de Kraken lui confèrent un avantage sur les entreprises plus petites ou moins établies.

La stratégie à long terme de Sethi est de faire de Kraken une plaque tournante où la finance traditionnelle et la crypto se croisent, offrant aux utilisateurs professionnels et particuliers un accès à plusieurs classes d'actifs sous une seule plateforme.

Conclusion

La levée de fonds de 500 millions de dollars de Kraken, valorisée à 15 milliards de dollars, témoigne de la confiance des investisseurs dans la rentabilité de la plateforme, sa stratégie produit et sa préparation à une introduction en bourse en 2026. Avec des acquisitions comme NinjaTrader, le lancement d'actifs tokenisés et son expansion sur les marchés de détail, Kraken se définit comme une plateforme d'échange de cryptomonnaies polyvalente, capable de servir aussi bien les clients institutionnels que les particuliers. Ce financement offre une base solide pour relever les défis réglementaires et maintenir la croissance opérationnelle tout en se préparant à l'introduction en bourse.

Ressources: 

1. Kraken clôture discrètement un tour de table de 500 millions de dollars alors que son PDG inhabituel se dirige vers la ligne d'arrivée de l'introduction en bourse - rapport de Fortune : https://fortune.com/crypto/2025/09/25/kraken-ipo-ceo/

2. Faits saillants financiers de Kraken pour le deuxième trimestre 2025 : https://blog.kraken.com/news/kraken-q2-2025-financials

3. Communiqué de presse - Kraken finalise l'acquisition de NinjaTrader : https://www.businesswire.com/news/home/20250501627804/en/Kraken-Completes-Acquisition-of-NinjaTrader