Valour lance un ETP de jalonnement Bitcoin à la Bourse de Londres, propulsé par Core

Valour Digital Securities Limited, une filiale de DeFi Technologies, a lancé le premier staking de Bitcoin Produit négocié en bourse (ETP) à la Bourse de Londres, permettant aux investisseurs de suivre le prix du Bitcoin tout en gagnant des rendements grâce au jalonnement sans gérer eux-mêmes le processus. 

Annoncé le 18 septembre 2025, le produit, nommé 1Valour Bitcoin Le staking physique (1VBS) permet de détenir des bitcoins garantis physiquement sur une base de 1:1 et d'ajouter quotidiennement des récompenses de staking à sa valeur liquidative (VL), avec un rendement annuel actuel de 1.4 %. Cette évolution introduit le staking de bitcoins sur les marchés financiers traditionnels réglementés du Royaume-Uni, permettant aux investisseurs professionnels et aux institutions de participer via des comptes de courtage standard.

Comprendre l'ETP de jalonnement Bitcoin

Un ETP de jalonnement Bitcoin fonctionne comme un instrument financier coté en bourse qui reproduit le cours du Bitcoin et génère des rendements supplémentaires grâce à des mécanismes de jalonnement. Contrairement aux ETP Bitcoin classiques ou fonds négociés en bourse (ETF), qui n'offrent qu'une exposition passive aux mouvements de prix, cette variante de jalonnement délègue les avoirs en Bitcoin pour générer des récompenses.

Pour le 1VBS de Valour, l'ETP conserve les bitcoins physiques dans un stockage à froid de qualité institutionnelle, garantissant ainsi une garantie directe 1:1 avec les actifs Bitcoin réels. Les récompenses de jalonnement sont calculées et intégrées à la valeur liquidative du produit chaque jour de bourse, offrant aux investisseurs un rendement de 1.4 % par an sur la base des taux actuels. Cette configuration évite aux investisseurs de gérer des portefeuilles de cryptomonnaies ou de s'engager directement dans des protocoles de jalonnement, le processus étant géré au sein de la structure de l'ETP.

La conception du produit s'inspire des pratiques établies de la finance décentralisée, mais les adapte pour se conformer aux réglementations traditionnelles des marchés. Le staking consiste à engager des Bitcoins dans des activités de validation réseau, ce qui génère des récompenses qui augmentent la valeur globale de l'ETP. Cette intégration permet une approche hybride où les mécanismes des cryptomonnaies soutiennent les véhicules d'investissement traditionnels.

Principales caractéristiques de l'ETP de jalonnement Bitcoin

Jalonnement sans gardeL'ETP 1VBS comprend plusieurs éléments techniques qui définissent son fonctionnement et attirent les utilisateurs institutionnels. Le staking non dépositaire est une caractéristique essentielle : les avoirs en Bitcoins sont conservés dans un stockage à froid sécurisé grâce à une technologie de calcul multipartite, qui distribue les clés cryptographiques entre plusieurs parties afin d'éviter les points de défaillance uniques. Cette méthode garantit que les actifs ne sont pas transférés à des entités externes pendant le staking, réduisant ainsi les risques de conservation.

Génération de rendementLa génération de rendement s'effectue grâce à ces activités de jalonnement, le taux annuel de 1.4 % issu des récompenses étant ajouté directement à la valeur liquidative à la clôture de chaque séance de bourse. Les investisseurs bénéficient de cette accumulation sans intervention active, car l'ETP gère la délégation et la distribution des récompenses en interne.

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Conformité réglementaireLa conformité réglementaire joue un rôle central : le produit est coté sur le marché principal de la Bourse de Londres et disponible en GBP et en EUR. Cette cotation le soumet au contrôle des autorités financières britanniques, le rendant ainsi accessible aux investisseurs professionnels et aux institutions via les plateformes de courtage traditionnelles. Aucun outil ni compte spécifique aux cryptomonnaies n'est requis, ce qui simplifie l'accès pour les personnes familiarisées avec le trading d'actions.

Maintien des liquiditésLa liquidité est assurée par des actions rachetables, avec publication quotidienne de la valeur liquidative, des droits en Bitcoin par action et des cours intrajournaliers indicatifs. Ces mesures de transparence sont conformes aux pratiques boursières standard, permettant des achats, des ventes et des valorisations efficaces.

Le rôle du noyau dans l'innovation du jalonnement Bitcoin

DAO de base Fournit la technologie sous-jacente à l'ETP Valour Bitcoin Staking, permettant le staking de Bitcoins sans garde grâce à son mécanisme de consensus Satoshi Plus. Ce système permet de verrouiller les Bitcoins sur le réseau Bitcoin grâce aux verrous temporels natifs CheckLockTimeVerify pendant au moins 24 heures, en déléguant la gestion aux validateurs Core sans transfert de garde ni risque de réduction des risques pour les stakers. 

Les récompenses sont générées à partir du programme de récompenses en bloc de Core, qui distribue Jetons CORE Plus de 81 ans d'expérience, et des frais de transaction sur la blockchain Core, contribuant au rendement annuel de 1.4 % de l'ETP après intégration. L'approche de Core sécurise le réseau avec environ 50 % de la puissance de hachage de minage de Bitcoin via Delegated. Preuve de travail, Les mineurs votent pour les validateurs en incluant des métadonnées dans les bases de données des blocs Bitcoin. Les options de double staking combinent Bitcoin et les jetons CORE pour amplifier les rendements entre les niveaux, comme les niveaux de base ou Satoshi. 

Core a été sélectionné pour cet ETP en raison de sa position en tant que première plateforme à proposer un jalonnement Bitcoin en direct et sans garde sur un Compatible EVM La blockchain est conforme aux principes du Bitcoin et permet une génération de rendement sécurisée sans encapsulation ni pontage d'actifs. Cette innovation relie la finance traditionnelle aux protocoles décentralisés en fixant un taux sans risque pour le financement Bitcoin, similaire au fonctionnement des taux d'intérêt sur les marchés traditionnels, et soutient des développements futurs tels que le re-staking de Bitcoin et les jetons de staking liquides.

Implications pour l'écosystème des technologies DeFi

DeFi Technologies est une entreprise qui relie les éléments de la finance décentralisée aux marchés de capitaux traditionnels. Ses filiales comprennent Valour, qui gère plus de 85 ETP sur les principales bourses européennes ; Reflexivity Research, spécialisée dans l'analyse de marché ; Stillman Digital, qui gère les services liés aux actifs numériques ; et Neuronomics, spécialisée dans la modélisation économique.

Le lancement de l'ETP 1VBS élargit le portefeuille de Valour en intégrant le staking de Bitcoin aux circuits financiers traditionnels. Il offre aux investisseurs britanniques un accès réglementé aux rendements du Bitcoin sans exposition directe aux cryptomonnaies, attirant potentiellement des capitaux institutionnels similaires à ceux observés lors des précédents lancements de produits. Cette initiative renforce la sécurité de l'écosystème, s'appuyant sur le stockage à froid et le calcul multipartite pour protéger les actifs.

Au sein de l'écosystème plus large, l'ETP favorise la liquidité en permettant des échanges fluides sur les plateformes d'échange établies. Il ouvre également la voie à des partenariats, tout en introduisant une exposition à la volatilité du marché Bitcoin, susceptible d'affecter la valeur liquidative et les rendements. Globalement, ce produit positionne Valour comme un spécialiste des produits structurés basés sur Bitcoin, avec des perspectives d'intégrations supplémentaires sur les marchés européens.

La structure de l'écosystème soutient cette démarche en tirant parti de l'expérience de Valour en matière d'émission d'ETP, garantissant ainsi une collecte et une distribution efficaces des récompenses de jalonnement. Les risques, tels que les fluctuations du cours du Bitcoin, sont inhérents, mais l'environnement réglementé offre aux investisseurs un niveau de protection qui n'est pas toujours présent dans les portefeuilles directs de cryptomonnaies.

Réflexions finales 

En résumé, l'ETP Valour Bitcoin Staking démontre comment la technologie de Core DAO intègre le staking de Bitcoin sans garde de jetons aux produits financiers réglementés. Le rôle de Core souligne sa capacité à relier Bitcoin à la finance décentralisée grâce à des fonctionnalités telles que le Dual Staking, qui combine Bitcoin et les jetons CORE pour des récompenses optimisées, et sa blockchain compatible EVM prenant en charge plus de 100 applications décentralisées. 

Avec des implémentations en cours telles que le Bitcoin liquide jalonné (lstBTC) et des stratégies d'exposition au rendement à effet de levier, Core maintient l'infrastructure pour permettre des outils financiers supplémentaires basés sur Bitcoin et des extensions d'écosystème.

Sources:

• Annonce principale sur X : https://x.com/Coredao_Org/status/1968665107812204917
• Communiqué de presse de DeFI Technologies : https://www.globenewswire.com/news-release/2025/09/18/3152314/0/en/DeFi-Technologies-Subsidiary-Valour-Digital-Securities-Limited-Launches-the-First-Bitcoin-Staking-ETP-on-the-London-Stock-Exchange.html
• Jalonnement BTC propulsé par Core :
• https://coredao.org/blog/worlds-first-live-btc-staking-is-powered-by-core
• ETP à rendement optimisé par Core : https://coredao.org/blog/worlds-first-and-only-yield-bearing-bitcoin-etp
• https://coredao.org/