Qu’est-ce qui a conduit à l’effondrement du Mantra OM ?

Le 13 avril, le jeton Mantra OM, la cryptomonnaie native de la blockchain Mantra,souffert l’un des effondrements quotidiens les plus violents de l’histoire de la cryptomonnaie.

L'OM est tombé d'environ 6.3 0.36 $ à seulement XNUMX XNUMX $, anéantissant plus de 90 % de sa capitalisation boursière de 6 milliards de dollarsEn quelques heures, un jeton qui symbolisait autrefois la promesse de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) était comparé à des échecs notoires comme Terra Luna et FTX.

Au moment de la rédaction de cet article, l'OM a légèrement rebondi à un peu plus de 0.75 $. 

Qu'est-ce que le Mantra et le OM ?

Mantra est une plateforme de tokenisation conçue pour intégrer des actifs réels (comme l'immobilier, les centres de données et les matières premières physiques) sur la blockchain. Elle vise à simplifier la gestion des actifs, à améliorer l'accès et à créer des liquidités mondiales grâce à la blockchain. Son jeton natif, OM, joue un rôle central dans la gouvernance, le jalonnement et la participation au réseau.

Mantra a gagné du terrain plus tôt cette année lorsqu'il a obtenu un Accord de tokenisation d'un milliard de dollars avec le groupe DAMAC de Dubaï. Le projet est également devenu premier DeFi protocole sous licence de l'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA), ce qui en fait un nom majeur dans l'écosystème croissant de RWA.

Cela rend l’effondrement de l’OM encore plus surprenant.

Rug Pull ou Liquidation Chaos ?

La communauté crypto s'est empressée de spéculer. Certains traders ont affirmé qu'il s'agissait d'une erreur manifeste. tirage de tapis, accusant les initiés de se débarrasser des jetons à huis clos.

L'investisseur Gordon est allé jusqu'à appel c'est le « Le plus grand tirage au sort depuis LUNA/FTX. »

Mais le cofondateur et PDG de Mantra, John Patrick Mullin, dénié tout acte criminel. Dans une déclaration officielle, Mullin a déclaré que « fermetures forcées imprudentes » Ce sont les échanges centralisés (CEX) qui sont à blâmer, et non l'équipe Mantra.

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« Cette dislocation n'a pas été causée par l'équipe, la MANTRA Chain Association, ses principaux conseillers ou les investisseurs de MANTRA », a publié Mullin sur X (anciennement Twitter).

Il a affirmé que plusieurs positions de compte OM ont été soudainement liquidées au cours heures de faible liquidité le dimanche soir UTC—tôt le matin en Asie. Cela, a-t-il déclaré, a créé une cascade de ventes qui a écrasé le prix du jeton.

Sans nommer les plateformes, Mullin a critiqué les CEX pour leur contrôle excessif et leur manque de surveillance. Il a averti qu'un tel pouvoir incontrôlé pourrait entraîner des « dislocations » préjudiciables aux investisseurs comme aux projets.

Des questions toujours sans réponse

Malgré la réponse, l’explication a laissé beaucoup de gens sceptiques.

Certains utilisateurs ont souligné l'absence de cause claire. D'autres ont souligné communication manquante de l'équipe dans les heures qui ont suivi l'accident. 

Analyste en chaîne Zach XBT Ils ont exprimé leur scepticisme, remettant en question le manque de transparence et de clarté.

« Quel genre de déclaration ? L'OM a chuté de plus de 90 % en une seule bougie », a-t-il écrit.

Les investisseurs ont commencé à établir des parallèles avec la Crash de Terra Luna en 2022, qui a également anéanti des milliards de personnes. Certains réclament même une action en justice, accusant l'équipe Mantra de négligence ou pire.

Binance et OKX répondent

L'industrie dans son ensemble en a pris note. Binance a émis un déclaration confirmant que l'OM avait vu « volatilité significative des prix », auxquels leurs contrôles internes étaient liés liquidations croisées. Binance a également précisé que les contrôles de risque tels que effet de levier réduit était en place depuis octobre.

Fondateur de Binance CZ pesé Il a déclaré que l'activité des utilisateurs, et non les listings, devrait déterminer la crédibilité d'un jeton. Il a suggéré de mesurer engagement réel des utilisateurs est un signal fort de la viabilité d’un projet.

Par ailleurs,  PDG d'OKX Star appelé l'effondrement de l'OM « scandale majeur » et a promis de publier des données pertinentes sur la chaîne, y compris déverrouiller les calendriers et les documents collatéraux.

Qu'en est-il de la Tokenomics de Mantra ?

Pour sa défense, Mullin a déclaré que l'OM la tokenomics n'a pas changé. Tous les jetons d'équipe et d'investisseur restent verrouillé selon des calendriers d'acquisition, et aucun mouvement de jeton non autorisé n'a eu lieu. Selon les rapports, un adresse de portefeuille de vérification a été partagé publiquement.

Le jeton OM a grimpé jusqu'à 9 $ plus tôt cette année, porté par le battage médiatique autour de la tokenisation d'actifs réels et des succès réglementaires aux Émirats arabes unis. Mais les critiques se demandent désormais si les fondamentaux ont jamais été aussi solides qu'annoncé.

Est-ce la fin pour OM ?

Il est trop tôt pour le dire.

L'équipe Mantra insiste sur le fait que c'est « ne va nulle part » et a prévu une discussion communautaire sur X pour répondre aux préoccupations. 

Mantra a également promis une enquête approfondie et davantage de transparence. Reste à savoir si cela suffira à calmer les investisseurs et à restaurer sa réputation.

Au-delà du jeton OM lui-même, cet événement met en évidence un problème plus large auquel sont confrontés les projets DeFi et de tokenisation : risque de liquidité, exposition à la bourse centrale et opérations opaques.

La chute de Mantra rejoint une liste croissante de effondrements et piratages de grande envergure début 2025. Au cours du même trimestre :

•  Libra memecoins a perdu presque toute sa valeur
•  Piratage Bybit traduit par 1.4 milliard de dollars de pertes
• Plusieurs protocoles DeFi ont subi des exploits de contrats intelligents et des attaques de liquidité.

La DeFi promet la décentralisation, mais lorsque les jetons clés dépendent toujours des CEX pour le volume, les forces centralisées peuvent faire des ravages. 

Dans un secteur où des milliards peuvent disparaître en quelques heures, la responsabilité et une communication ouverte sont primordiales.