MicroStrategy va lever 2 milliards de dollars supplémentaires pour Bitcoin — Qu'est-ce que cela signifie ?

celui de Michael Saylor MicroStrategy, maintenant rebaptisé de Marketing, fait à nouveau appel aux marchés financiers pour alimenter ses Bitcoin ambitions. L'entreprise a annoncé prévoit de lever jusqu'à 2.1 milliards de dollars par la vente de 10 % d'actions privilégiées Perpetual Strife de série A (STRF). Ces actions privilégiées, offrant un dividende annuel fixe de 10 %, seront émises dans le cadre d'un programme au marché (ATM), ce qui signifie que les actions seront vendues progressivement, en fonction des conditions du marché.

L'offre, détaillée dans un dossier récent auprès du US Securities and Exchange Commission (SEC), montre une autre action agressive de Michael Saylor et de Strategy pour renforcer Bitcoin comme leur principal actif de trésorerie.

Le revenu passif rencontre l'exposition au Bitcoin

Contrairement aux actions ordinaires traditionnelles, Les actions STRF offrent un revenu passif par un dividende trimestriel de 10 %. La structure est perpétuel, ce qui signifie qu'il n'y a pas de date d'échéance ni de calendrier de remboursement. 

Pour Strategy, c'est un moyen astucieux de lever des fonds sans émettre de dette supplémentaire. Pour les investisseurs, c'est l'occasion de générer des rendements tout en s'exposant à l'une des entreprises les plus axées sur le Bitcoin au monde.

Cette exposition comporte toutefois des risques. Bien que Strategy envisage de financer ses dividendes par de nouvelles levées de capitaux, notamment par des cessions d'actions supplémentaires, l'entreprise a reconnu que ralentissements du marché ou obstacles au financement pourrait affecter sa capacité à respecter ces obligations.

Un manuel Bitcoin cohérent

La stratégie a un plan de jeu clair : lever des capitaux par le biais de capitaux propres et d'actions privilégiéeset  utiliser les bénéfices pour acheter plus de BitcoinCette dernière vente STRF n’est pas une approche nouvelle. 

Au cours des dernières années, l’entreprise a utilisé des stratégies similaires, en vendant Actions MSTR et STRK pour financer les acquisitions de BTC en cours. Tout récemment, entre le 12 et le 18 mai, acheté 7,390 BTC pour 764.9 millions de dollars, à un prix moyen de 103,498 XNUMX $ par pièce.

Avec ce dernier achat, Strategy le total des avoirs s'élève désormais à 576,230 XNUMX BTC, évalué à plus 64 milliards de dollars. De l'entreprise le prix d'achat moyen est d'environ 69,726 XNUMX $, en le mettant à propos 23.8 milliards de dollars dans le vert — du moins sur le papier. Il contrôle désormais à peu près 2.74 % de tous les Bitcoins en circulation.

Pas seulement un pari sur le Bitcoin — Un signal de marché

En augmentant continuellement ses réserves de BTC, Strategy est devenu un proxy pour conviction institutionnelle Bitcoin. D'autres entreprises — notamment celles basées au Japon MétaPlanète — ont commencé à adopter des modèles de trésorerie similaires.

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Le résultat est un pression claire du côté de l'offre sur Bitcoin. Avec la diminution du nombre de cryptomonnaies disponibles et la hausse de la demande institutionnelle, les initiatives de Strategy s'inscrivent dans un contexte plus large récit du marché haussierCette dernière offre ne peut qu’intensifier cette tendance.

Flexibilité stratégique, risques tactiques

La levée de 2.1 milliards de dollars par le biais du STRF confère à Strategy une flexibilité à long terme. programme de guichet automatique permet à l'entreprise de vendre des actions lorsque les conditions sont favorables. Cela peut suspendre, reporter les dividendes, voire racheter des actions si nécessaire. Cette agilité est utile dans le paysage cryptographique souvent volatile.

Cette initiative soulève néanmoins des questions. En finançant des programmes de revenus passifs grâce à des ventes d'actions accrues, Le modèle de stratégie commence à ressembler à un volant d'inertie financierSi le prix du Bitcoin stagne ou baisse, la société pourrait avoir du mal à maintenir les paiements et les achats supplémentaires de BTC.

Dans son dossier déposé auprès de la SEC, Strategy a averti :

« Nous prévoyons de financer tous les dividendes versés en espèces… par des activités de levée de capitaux supplémentaires. »

Ce n'est pas encore un signal d'alarme. Mais cela montre que Strategy est sur un fil : il utilise les conditions haussières du marché pour alimenter une trésorerie en croissance, tout en s'appuyant sur ces mêmes conditions pour se maintenir à flot.

Ce que cela signifie pour Bitcoin

Pour le Bitcoin, c'est un signe haussier. L'accumulation agressive de la stratégie montre une poursuite de la croissance. confiance des entreprises de la valeur à long terme du Bitcoin. Chaque nouvelle vente d'actions ajoute de la liquidité au marché du Bitcoin et réduit l'offre en circulation.

Mais il y a une implication plus large. Ce type d'accumulation soutenue pourrait normaliser le BTC en tant qu'actif du Trésor, en particulier pour les entreprises bénéficiant d'un accès privilégié aux marchés financiers. C'est également un exemple de la manière dont les mécanismes financiers traditionnels, comme les actions privilégiées, sont réorientés vers l'acquisition d'actifs numériques.