Monad TVL explose malgré le repli du marché

La valeur totale de Monad bloquée dans la DeFi a atteint 327.54 millions de dollars, selon les données de DefiLlama, environ quatre mois après le lancement de son réseau principal le 24 novembre 2025. Cette croissance se distingue à un moment où le Bitcoin oscille entre 68 000 et 74 000 dollars et où la plupart des écosystèmes alt-L1 stagnent.

Pour une chaîne de valeur qui a démarré à zéro fin novembre, atteindre plus de 300 millions de dollars de valeur bloquée lors d'un repli est un signal fort. Ces chiffres suggèrent bien plus qu'un simple engouement au lancement.

Que montrent réellement ces chiffres ?

Le chiffre affiché de 327.54 millions de dollars pour la TVL (Total Value Line of Loans) ne reflète qu'une partie de la réalité. Selon l'analyse de DefiLlama, la TVL de Monad s'élève à 654.42 millions de dollars, ce qui signifie qu'un montant substantiel de capitaux a rejoint la chaîne, même si la totalité n'est pas activement déployée. DeFi protocoles.

Stablecoin La capitalisation boursière de la blockchain a atteint 442.79 millions de dollars, soit une hausse de près de 16 % la semaine dernière. Cet indicateur est significatif. La croissance de la blockchain sur une nouvelle chaîne témoigne d'un afflux de capitaux destinés à des usages concrets, et non à la simple spéculation. L'USDC représente environ 62 % de l'offre totale de stablecoins.

Du côté des échanges, le volume des DEX a atteint 46.3 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, auquel s'ajoutent 13.23 millions de dollars de volume pour les contrats à terme perpétuels. Le volume hebdomadaire de ces derniers aurait bondi de près de 60 %, ce qui laisse présager une accélération de l'activité sur les produits dérivés, parallèlement aux échanges au comptant.

Aperçu des indicateurs quotidiens de la chaîne :

• Frais de chaîne (24h) : 5 080 $
• Revenus de la chaîne (24 h) : 3 020 $
• Frais d'application (24 h) : 56 758 $
• Revenus de l'application (24 h) : 11 090 $
• Entrées nettes (24 h) : 6.11 millions de dollars

Un point à noter : les applications sur Monad génèrent des frais nettement supérieurs à ceux de la blockchain de base. Cela reflète une tendance observée sur SolanaDans ce contexte, la valeur économique se concentre au niveau de l'application plutôt qu'au niveau du protocole. C'est un signe positif pour les utilisateurs et les développeurs : cela signifie que les applications sont réellement utilisées et ne servent pas uniquement à immobiliser des capitaux.

Comment Monad est-il arrivé là si vite ?

Monad a lancé son réseau principal public le 24 novembre 2025, grâce à un financement total de 513 millions de dollars, dont une vente publique de jetons organisée par Coinbase qui a attiré plus de 85 000 participants. Le jeton $MON a été lancé au prix de 0.025 $.

La chaîne se présente comme une couche 1 compatible EVM haute performance, visant 10 000 transactions par seconde avec une finalité inférieure à la seconde. Machine virtuelle Ethereum La compatibilité signifie que les développeurs peuvent porter des versions existantes contrats intelligents sans rien réécrire, en abaissant les barrières à déployer pour les protocoles DeFi établis.

Cette compatibilité s'est avérée payante. La TVL est passée d'environ 150 millions de dollars dans les semaines suivant son lancement à environ 327 millions de dollars actuellement, grâce aux contributions des principaux acteurs de l'EVM comme Uniswap v4 et des protocoles natifs de Monad comme Capricorn et Kuru. Le staking de Liquid a également commencé à progresser, se situant entre 14 et 16 millions de dollars.

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Le programme d'incitation Monad Momentum et les initiatives d'accélération de l'écosystème ont permis d'attirer rapidement des liquidités, mais le véritable test sera la fidélisation une fois que ces incitations s'estomperont.

Qu’en est-il de $MON lui-même ?

Le token n'a pas suivi le rythme de la croissance DeFi de la blockchain. Le $MON se négocie actuellement autour de 0.022 $ avec une capitalisation boursière d'environ 242.85 millions de dollars et une valorisation entièrement diluée de 2.24 milliards de dollars. Ce prix est inférieur au prix de vente public de 0.025 $ et bien loin du record historique de 0.048 $ atteint peu après son lancement.

Un important programme de déblocage de jetons débutera en novembre 2026, avec l'acquisition progressive des jetons alloués à l'équipe et aux investisseurs (environ 47 % de l'offre totale) chaque mois jusqu'en 2029. Ce surplus, combiné à une inflation annuelle d'environ 2 % due aux récompenses de staking, exerce une pression sur l'offre que la croissance de l'écosystème devra absorber. En revanche, si l'activité DeFi se maintient à ce rythme, la blockchain dispose d'une marge de manœuvre suffisante pour générer la demande organique qui justifiera sa valorisation à terme.

Cette croissance est-elle durable ?

L'argument le plus convaincant en faveur de la durabilité réside dans les données relatives aux stablecoins. Une augmentation hebdomadaire de 16 % de l'offre de stablecoins, des entrées nettes positives de 6.11 millions de dollars au cours des dernières 24 heures et une croissance des volumes sur les DEX et les contrats à terme indiquent que les utilisateurs profitent des opportunités offertes par la DeFi plutôt que de se laisser entraîner dans la spéculation sur les tokens. Lorsque l'offre de stablecoins augmente sur une blockchain où le token natif est proche de son plus bas niveau, cela signifie que des capitaux affluent pour des raisons d'utilité.

Il existe des contre-arguments pertinents. Une analyse antérieure de Blockworks a noté que 75 % des actifs transférés vers Monad durant ses premières semaines ont été réinvestis dans d'autres blockchains, ce qui suggère une stratégie de « farm and rotate ». Des baisses de TVL à court terme sont apparues dans certains instantanés de DefiLlama, et le cours du $MON a été irrégulier. Ce sont des signaux d'alerte valables, mais les données ont considérablement évolué depuis le lancement de la blockchain.

Dans un marché où la plupart des nouveaux L1s Malgré des difficultés à maintenir leur pertinence après leur premier mois de lancement, Monad détient 327 millions de dollars de TVL, affiche un volume quotidien de transactions DEX de 46 millions de dollars et voit ses applications générer davantage de revenus que la blockchain elle-même. Ce dernier point est peut-être le plus révélateur : lorsque les applications génèrent plus de revenus que l’infrastructure, cela signifie généralement que de véritables utilisateurs sont au rendez-vous.

• DéfiLlama Aperçu de la chaîne Monad avec TVL, données sur les stablecoins, frais et indicateurs de volume
• Échange de sacs à dos Détails du lancement du réseau principal Monad, tokenomics du MON et aperçu de la vente publique sur Coinbase
• Blocages Évaluation de l'écosystème post-TGE, incluant les données de flux sortants du pont et les premières activités DeFi
• CoinMarketCap Prix, capitalisation boursière et données de performance du jeton $MON