Ondo et Chainlink débloquent des prêts DeFi garantis par des actions américaines : détails clés

Ondo Finance a en partenariat au Maillon de chaîne Euler lance des flux de prix en temps réel sur la blockchain Ethereum pour les actions américaines tokenisées. Cette intégration permet aux utilisateurs d'emprunter des stablecoins en utilisant comme garantie des actions et des ETF tokenisés, une première dans la finance décentralisée. La plateforme de prêt Euler prend désormais en charge SPYon, QQQon et TSLAon.

L'espace collaboration résout une limitation majeure qui a empêché les titres tokenisés de fonctionner comme garantie productive. DeFi Les marchés. Si les actions tokenisées ont permis une exposition on-chain aux actions traditionnelles, elles ne disposaient pas auparavant de l'infrastructure nécessaire pour que les protocoles les acceptent comme garantie pour les prêts et les emprunts.

Que permet ce partenariat ?

Chainlink est désormais la solution oracle officielle d'Ondo Global Markets, la plus importante plateforme de titres tokenisés en volume. Cette intégration fournit des données de prix de qualité institutionnelle reflétant la réalité économique complète des actifs sous-jacents, y compris les opérations sur titres telles que les dividendes et les fractionnements d'actions.

Les utilisateurs peuvent désormais fournir des actions tokenisées Ondo aux marchés de prêt et emprunter des stablecoins en les utilisant comme garantie, sans avoir à vendre leurs titres. Cela transforme les avoirs statiques en capital productif capable de générer des liquidités tout en maintenant une exposition aux actions à long terme.

Le déploiement initial sur Euler prend en charge trois actifs tokenisés :

• SPYon (ETF S&P 500)
• QQQon (ETF Nasdaq-100)
• TSLAon (action Tesla)

La prise en charge de l'ensemble des actions et ETF américains tokenisés d'Ondo est prévue pour les prochaines versions.

Comment fonctionnent les actions tokenisées en tant que garantie ?

Pour que les protocoles DeFi acceptent les actions tokenisées comme garantie, deux conditions essentielles doivent être remplies. Premièrement, les actifs doivent présenter une liquidité importante afin de permettre des liquidations quasi instantanées sans glissement de prix significatif en période de forte volatilité des marchés. Deuxièmement, les protocoles requièrent des données de prix fiables reflétant fidèlement tous les événements économiques affectant les titres sous-jacents.

Exigences de liquidité

Les actions et ETF tokenisés d'Ondo bénéficient d'une liquidité directe provenant des marchés boursiers traditionnels, tels que le Nasdaq et le New York Stock Exchange. Ce lien avec les marchés établis permet aux actifs tokenisés de s'échanger avec une profondeur et une efficacité comparables à celles de leurs titres sous-jacents, offrant ainsi aux protocoles DeFi la possibilité de se désengager facilement des positions de collatéral en cas de tensions sur les marchés.

Infrastructure de données de tarification

Les flux de données Chainlink constituent le second élément essentiel : ils fournissent une tarification de niveau institutionnel adaptée spécifiquement aux actions tokenisées d’Ondo. Chaque flux reflète la réalité économique complète de l’actif sous-jacent grâce à l’agrégation en temps réel des données de marché provenant de sources multiples, permettant ainsi aux protocoles DeFi de tarifer leurs positions avec précision et de gérer efficacement les risques.

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« La finance décentralisée (DeFi) ne doit pas se limiter aux cryptomonnaies », a déclaré Jonathan Han, PDG d'Euler. « En permettant l'utilisation de titres tokenisés comme garantie sur Euler, les utilisateurs peuvent emprunter en utilisant leurs titres comme garantie et obtenir des liquidités sans avoir à les vendre. »

Quelles plateformes prennent en charge le prêt de titres tokenisés ?

Euler est actuellement la seule plateforme de prêt en ligne pour les actions tokenisées Ondo sur Ethereum. Son architecture modulaire permet aux utilisateurs de fournir des actions tokenisées et d'emprunter des stablecoins en contrepartie, les limites d'emprunt et les exigences de garantie étant déterminées par des paramètres de risque propres à chaque actif.

Ce déploiement confirme que les actions tokenisées peuvent fonctionner aux côtés des actifs crypto-natifs comme garanties robustes et à risque maîtrisé sur les marchés de prêts décentralisés. Cette intégration démontre comment les titres traditionnels peuvent être intégrés à l'infrastructure DeFi tout en respectant les normes de sécurité attendues par les investisseurs institutionnels.

Au-delà des marchés de prêts, Ondo prévoit d'étendre les actions tokenisées aux coffres-forts numériques, aux produits structurés et à d'autres applications DeFi à mesure que l'écosystème mûrit.

Quel rôle joue la gestion des risques ?

Sentora supervise la gestion des risques du marché des prêts de titres tokenisés, en définissant des paramètres de sécurité essentiels grâce à une analyse approfondie des actifs et à un suivi continu. L'entreprise établit des facteurs de garantie, des plafonds d'emprunt et des seuils de liquidation qui assurent la stabilité du système en période de forte volatilité des marchés.

« Les investisseurs particuliers détiennent des sommes considérables en actions, dont ils ne pouvaient jusqu'à présent guère profiter », a déclaré Anthony Demartino, PDG de Sentora. « La tokenisation change la donne en permettant d'utiliser ces actifs de manière productive, sans contraindre les investisseurs à vendre et risquer ainsi de perdre le potentiel de plus-value à long terme. »

Cette approche modulaire et à risque isolé offre un environnement contrôlé pour l'introduction de nouvelles classes d'actifs dans la DeFi, tout en optimisant l'utilisation du capital pour les utilisateurs qui souhaitent accéder à la liquidité sans vendre leurs avoirs à long terme.

Quel avenir pour les titres tokenisés ?

La course à la tokenisation des actions américaines s'accélère au fur et à mesure que les cadres réglementaires évoluent. En septembre 2024, le Nasdaq a déposé une demande de modification de sa réglementation auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) afin de pouvoir coter et négocier des versions tokenisées d'actions cotées en bourse dans son cadre boursier réglementé.

La SEC a émis un lettre de non-action En décembre 2024, une filiale de Depository Trust & Clearing Corporation a été autorisée à lancer un service de tokenisation pour les titres déjà détenus par la DTC. En janvier 2025, la Bourse de New York a annoncé son intention de développer une plateforme blockchain pour la négociation d'actions et d'ETF tokenisés, avec un accès 24h/24 et 7j/7 et un règlement quasi instantané, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires.

Du côté des cryptomonnaies, plus de 60 actions américaines tokenisées lancé En juin 2024, Robinhood a lancé des versions tokenisées de près de 500 actions américaines pour les utilisateurs de l'UE en octobre 2024 et a depuis déployé un réseau de test public pour Robinhood Chain, un réseau de couche 2 Ethereum basé sur Arbitrum.

Conclusion

L'intégration des flux de prix Chainlink aux actifs d'Ondo Global Markets établit l'infrastructure nécessaire pour que les actions tokenisées servent de garantie sur les marchés de prêts DeFi. Grâce à une liquidité de niveau institutionnel héritée des bourses traditionnelles et à des données de prix fiables sur la blockchain, les actions tokenisées peuvent désormais servir de support aux prêts, aux emprunts et potentiellement à des produits structurés via les protocoles de finance décentralisée. Le déploiement initial sur Euler démontre que les titres traditionnels peuvent être intégrés aux systèmes financiers basés sur la blockchain tout en respectant les normes de gestion des risques requises pour la participation institutionnelle.

Ressources 

1. Chainlink sur XArticle publié le 11 février

2. Rapport de The StreetOndo s'associe à Chainlink pour proposer des actions tokenisées dans la DeFi.

3. Lettre de non-action de la SEC américaineLettres de non-action, d'interprétation et d'exemption

4. Rapport de DefiantKamino devient le premier grand prêteur DeFi à accepter les actions tokenisées comme garantie