Plongée en profondeur dans l'écosystème Ondo : révolutionner la finance onchain

En six mois, Ondo est passé d'un simple projet de rendement DeFi à un système de règlement de transactions avec la plus grande banque américaine. Voici comment ils y sont parvenus.

La transformation a été rapide. Ce qui était au départ une solution pour les cryptoactifs inactifs est devenu une plateforme complète permettant d'intégrer des actifs réels sur la blockchain. Mais Ondo n'est pas une entreprise unique : il s'agit en réalité de deux organisations complémentaires travaillant en tandem. Ondo Finance gère l'innovation technique et crée des produits permettant de tokeniser tout, des bons du Trésor américain aux obligations d'entreprises. De son côté, la Fondation Ondo gère la gouvernance et les programmes communautaires via une organisation autonome et décentralisée.

Cette configuration offre à Ondo le meilleur des deux mondes : la rapidité et la concentration d'une fintech traditionnelle, associées à la gouvernance communautaire attendue par les utilisateurs de cryptomonnaies. Ondo Finance développe les outils, tandis que la Fondation veille à ce qu'ils bénéficient à tous.

Cette stratégie a porté ses fruits en 2025. Ondo a lancé son propre réseau blockchain, acquis deux entreprises stratégiques et conclu un partenariat avec JP Morgan pour des transactions inter-chaînes innovantes. Cette analyse examine comment les deux parties d'Ondo collaborent pour remodeler la finance on-chain.

Origines et histoire

L'histoire a commencé au début des années 2020, lors de la croissance explosive de la DeFi. Des milliards de dollars en stablecoins dormaient dans des portefeuilles, sans aucun rapport. Alors que les comptes d'épargne traditionnels offraient des rendements minimes, les détenteurs de cryptomonnaies étaient totalement privés de rendement.

Les fondateurs d'Ondo ont identifié cette lacune et ont décidé de la combler. Leur solution : tokeniser des actifs traditionnels de haute qualité, comme les obligations du Trésor américain, pour les rendre accessibles via les réseaux blockchain. Au lieu de laisser leur argent inactif, les utilisateurs de cryptomonnaies pourraient percevoir des rendements garantis par l'État.

Construire la fondation

La percée a eu lieu en avril 2022 lorsque Ondo Finance a obtenu un financement de série A de 20 millions de dollars. Founders Fund et Pantera Capital ont mené le tour, donnant à Ondo la crédibilité et les liquidités nécessaires pour créer des produits auxquels les institutions feraient réellement confiance.

Un mois plus tard, la vente d'accès communautaire via CoinList a permis de distribuer des jetons ONDO aux premiers donateurs. Il ne s'agissait pas seulement d'une levée de fonds, mais aussi de poser les bases de la gouvernance communautaire qui deviendrait plus tard le domaine d'activité de la Fondation Ondo.

Développement de produits et évolution de la gouvernance

Les produits ont rapidement suivi en 2023. OUSG a été lancé en janvier sous la forme d'ETF du Trésor américain tokenisé, l'un des premiers titres tokenisés à connaître un réel succès. USDY et Flux Finance ont rapidement élargi les options de rendement offertes aux utilisateurs.

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La structure de gouvernance a été officialisée fin 2023 lorsque la Fondation a proposé de lever les restrictions initiales sur les jetons ONDO. Un vote de la DAO a permis la transférabilité des jetons début 2024. Le programme de Points Ondo a été lancé parallèlement, récompensant les utilisateurs pour leur participation.

2025 : Phase de croissance explosive

Puis, en 2025, ce qui était considéré comme un progrès constant s’est transformé en une croissance explosive.

En janvier, OUSG a intégré le registre XRP, ciblant ainsi l'adoption institutionnelle. Février a également vu le lancement d'Ondo Chain, une blockchain dédiée aux actifs tokenisés, ainsi qu'une refonte complète de l'image de marque.

Le mois de mai a apporté la plus grande validation à ce jour : une transaction inter-chaînes avec la plateforme Kinexys de JP Morgan et Chainlink. Pour la première fois, une grande banque utilisait l'infrastructure d'Ondo pour des opérations de règlement réelles.

Juillet a marqué le point culminant d'une performance exceptionnelle. Ondo Finance a acquis Oasis Pro pour obtenir des licences réglementaires et Strangelove Labs pour son expertise blockchain. Le fonds d'investissement Ondo Catalyst, doté de 250 millions de dollars, a été lancé. La Global Markets Alliance s'est enrichie de nouveaux partenaires.

À la mi-2025, Ondo était passé d'un projet de rendement DeFi à une plateforme d'infrastructure financière complète.

Ondo Finance : Le créateur de produits

Ondo Finance gère les aspects techniques les plus complexes : concevoir des produits réellement adaptés aux institutions tout en restant accessibles aux utilisateurs réguliers. Son approche se concentre sur la tokenisation d'actifs réels, déjà compris et auxquels les utilisateurs font confiance.

La gamme de produits

OUSG (Titres du Trésor américain Ondo) Imaginez les OUSG comme des obligations du Trésor basées sur la blockchain. Les utilisateurs sont exposés à la dette publique américaine via des parts d'ETF tokenisées. La véritable percée a eu lieu début 2025 avec le lancement d'OUSG sur XRP Ledger, permettant des transactions et des règlements 24h/7 et XNUMXj/XNUMX via RLUSD, le stablecoin en dollars américains de Ripple.

USDY (rendement du dollar américain Ondo) L'USDY fonctionne comme un compte d'épargne à haut rendement pour les utilisateurs de cryptomonnaies. Adossé à des obligations du Trésor et à des dépôts bancaires, il offre des rendements stables tout en maintenant une liquidité optimale. Disponible sur Ethereum, Solana et Mantle, il permet aux utilisateurs de percevoir des intérêts sans bloquer leurs fonds.

mUSD (Mantle USD) mUSD apporte la fonctionnalité USDY au réseau Mantle. Les utilisateurs peuvent convertir des USDY en mUSD tout en fournissant de la liquidité sur des plateformes d'échange décentralisées comme FusionX.

Financement des flux Ce protocole de prêt permet aux utilisateurs d'emprunter contre des avoirs du Trésor tokenisés. Il est régi par la DAO (et le jeton ONDO) et relie les actifs traditionnels aux marchés de prêt de la DeFi. Les utilisateurs peuvent prêter des stablecoins comme l'USDC et obtenir des rendements compétitifs.

Le grand jeu d'infrastructure : Ondo Chain

Février 2025 a marqué l'initiative la plus ambitieuse d'Ondo à ce jour : le lancement de son propre réseau blockchain. Ondo Chain ne cherche pas à concurrencer Ethereum ni Solana sur des applications générales. Il est plutôt conçu spécifiquement pour les actifs tokenisés et les besoins institutionnels.

Le réseau utilise la preuve d'enjeu et se concentre sur les besoins réels de la finance traditionnelle : outils de conformité, règlement rapide et intégration aisée aux systèmes bancaires existants. Le partenariat avec JP Morgan a démontré l'efficacité de cette approche dans le monde réel.

Mouvements stratégiques en 2025

Achat d'infrastructures réglementaires L'acquisition d'Oasis Pro Markets en juillet était entièrement axée sur la conformité. Oasis Pro apporte des licences de courtier agréées par la SEC, des systèmes de négociation alternatifs et des capacités d'agent de transfert. En d'autres termes, Ondo peut désormais proposer légalement des actions et des obligations tokenisées aux investisseurs américains.

Acquisition d'expertise technique Également en juillet, Ondo Finance a acquis Strangelove Labs, une société de développement blockchain reconnue pour la construction d'infrastructures sécurisées sur plusieurs réseaux. Le PDG de Strangelove a rejoint l'entreprise en tant que vice-président des produits, apportant ainsi une expertise approfondie en conception de protocoles et en opérations inter-chaînes.

Construire une alliance La Global Markets Alliance n'est pas un simple partenariat d'entreprise : elle vise à créer des normes unifiées pour les titres tokenisés. Parmi ses partenaires figurent des acteurs majeurs comme la Fondation Solana, Jupiter Exchange, BitGo, CoinGecko et Fireblocks. Parmi les nouveaux venus, on compte Bitget Wallet (plus de 80 millions d'utilisateurs) et Chaîne BNB, l'un des réseaux blockchain les plus utilisés au monde, élargit considérablement sa portée potentielle.

Chaîne BNB joindre En juillet 2025, BNB Chain offrira à ses utilisateurs internationaux l'accès à plus de 100 actions, ETF et fonds américains. Comme l'a souligné Nathan Allman, PDG d'Ondo Finance : « L'écosystème dynamique et la portée mondiale de BNB Chain en font un choix naturel pour nous aider à développer l'infrastructure des marchés de capitaux onchain de qualité institutionnelle. »

Adoption généralisée grâce aux portefeuilles L'intégration du portefeuille Bitget, annoncée en juillet 2025, permettra aux utilisateurs de conserver eux-mêmes des actions et des ETF tokenisés directement dans leurs portefeuilles lors du lancement de ces produits par Ondo Finance. Avec plus de 80 millions d'utilisateurs dans le monde, ce partenariat pourrait permettre aux cryptomonnaies grand public d'accéder pour la première fois aux titres tokenisés.

Performance du marché

Les chiffres parlent d'eux-mêmes. Selon les données de Messari, Ondo contrôle environ 60% du marché des actifs tokenisés non stablecoins de Solana. Ensemble, OUSG et USDY gèrent des centaines de millions de bons du Trésor tokenisés, ce qui en fait une infrastructure fondamentale pour la gestion de trésorerie institutionnelle.

Plus important encore, il ne s'agit pas seulement d'expériences crypto-natives. De véritables institutions utilisent l'OUSG comme garantie sur plusieurs plateformes. DeFi protocoles, prouvant que les actifs tokenisés peuvent efficacement relier la finance traditionnelle et décentralisée.

Fondation Ondo : l'intendant communautaire

Tandis qu'Ondo Finance crée des produits, la Fondation veille à ce que ces produits servent les intérêts de la communauté plutôt que les seules priorités des entreprises. Elle gère DAO, supervise la tokenomics et gère des programmes qui récompensent la participation à long terme.

Comment fonctionne le système de jetons

Les nombres

• Total de l'offre: 10 milliards de jetons ONDO
• Actuellement en circulation : Environ 3.15 milliards (31.5 %) en juillet 2025
• Déverrouillé mais pas en circulation : 4.86 milliards (48.69 %) de jetons sont disponibles mais pas tous en circulation active

$ONDO Les jetons ont deux fonctions principales : voter sur les propositions de gouvernance et obtenir des récompenses grâce à divers programmes. Les détenteurs peuvent voter sur les modifications du protocole, les décisions de trésorerie et la distribution des jetons à la communauté.

Qui obtient quoi La distribution des jetons reflète une planification minutieuse à long terme :

• Fondation/DAO (52.11 %) : Plus de 5.2 milliards de jetons pour les programmes communautaires, les récompenses et les partenariats
• Équipe (33.0%) : 3.3 milliards de jetons pour le développement et les opérations en cours
• Premiers investisseurs (12.90 %) : Près de 1.3 milliard de jetons à acquérir sur cinq ans
• Ventes publiques (1.99 %) : Allocations combinées de la communauté CoinList et des ventes publiques

Le calendrier de déverrouillage La plupart des jetons ont été initialement verrouillés afin d'éviter toute perturbation du marché. En juillet 2025, environ 48.69 % étaient débloqués, et 51.31 % étaient encore en cours d'acquisition. Le calendrier prévoit une libération de 20 % par an, de janvier 2024 à fin 2029.

Il est intéressant de noter que « débloqué » ne signifie pas « en circulation » : de nombreux jetons restent mis en jeu ou détenus en réserve, ce qui explique pourquoi seulement 3.15 milliards sont activement négociés malgré le fait que 4.86 ​​milliards soient débloqués (source : CoinMarketCap).

Des programmes communautaires qui fonctionnent réellement

Le jeu des points Le programme de points d'Ondo n'est pas qu'un effet marketing : il récompense une réelle participation. Les utilisateurs gagnent des points en détenant des actifs, en fournissant des liquidités, en votant sur des propositions et en testant de nouveaux produits. Des mises à jour hebdomadaires actualisent le programme, et les récompenses rétroactives pour les premiers utilisateurs ont permis de renforcer la fidélité.

Être répertorié partout La Fondation gère les listings d'échange grâce aux votes de la communauté plutôt qu'à des accords en coulisses. Parmi ses principaux succès, citons Binance (approuvé par un vote de la DAO en avril 2025) et l'expansion régionale via des plateformes comme Ripio et Newton Crypto.

Comment fonctionne réellement la gouvernance Le vote s'effectue en chaîne via Tally, une plateforme de gouvernance en chaîne qui permet la création et le vote de propositions. Les détenteurs d'ONDO peuvent proposer des modifications, voter directement ou déléguer leur droit de vote aux membres actifs de la communauté. La Fondation veille à ce que les propositions soient dûment étudiées et mises en œuvre, tout en maintenant un processus décisionnel décentralisé.

Quand deux ne font plus qu'un : les victoires majeures

La véritable magie opère lorsque l'innovation d'Ondo Finance conjugue l'engagement communautaire de la Fondation. Plusieurs réalisations de 2025 témoignent de l'efficacité de cette collaboration.

La percée de JP Morgan

La transaction inter-chaînes de mai 2025 avec JP Morgan n'était pas une simple démonstration technique : elle prouvait que les grandes banques peuvent réellement utiliser l'infrastructure blockchain pour des règlements réels. Ondo Finance a développé la technologie, mais la structure de gouvernance de la Fondation a donné confiance à JP Morgan dans sa stabilité à long terme.

Succès multi-chaînes

Le fonctionnement d'OUSG et d'USDY sur Ethereum, Solana, Mantle et XRP Ledger a nécessité une mise en œuvre technique (Ondo Finance) et l'adhésion de la communauté (Foundation). Chaque réseau offre des avantages distincts, permettant aux utilisateurs de choisir celui qui répond le mieux à leurs besoins.

Reconnaissance du secteur

L'allocation de 2.45 millions de jetons ZK par zkSync en 2024 illustre l'opinion d'autres projets sur les contributions d'Ondo aux actifs tokenisés. Il ne s'agit pas de simples partenariats, mais de la confirmation qu'Ondo établit des normes que d'autres souhaitent suivre.

Cette reconnaissance intervient alors que la tokenisation prend de l'ampleur à l'échelle mondiale. Les grandes banques lancent leurs propres initiatives : HSBC a récemment émis des obligations dans la région MENA en utilisant une infrastructure blockchain, tandis que BBVA a étendu ses services de trading de cryptomonnaies. Le positionnement précoce d'Ondo dans cette vague lui a permis de s'imposer comme une infrastructure sur laquelle la finance traditionnelle peut véritablement s'appuyer.

Chiffres réels d'adoption

Les produits d'Ondo Finance ne sont pas de simples expérimentations cryptographiques : ils sont utilisés par de véritables institutions. L'OUSG sert de garantie pour plusieurs protocoles DeFi, tandis que la gouvernance de la Fondation apporte la confiance institutionnelle nécessaire à une adoption sérieuse.

Le programme de points a réussi à intégrer les utilisateurs lors des lancements de produits, grâce à des récompenses rétroactives qui créent une véritable fidélité à la communauté plutôt qu'un comportement mercenaire. Lorsque les utilisateurs savent que leur participation précoce est reconnue, ils ont tendance à s'inscrire sur le long terme.

Grâce à l'acquisition d'Oasis Pro, Ondo dispose désormais de l'infrastructure réglementaire complète nécessaire aux valeurs mobilières américaines. Les deux entités sont ainsi en mesure d'assurer une expansion conforme aux exigences réglementaires, notamment en ce qui concerne les actions tokenisées et les valeurs mobilières traditionnelles.

Quelle est la prochaine étape pour Ondo

Les deux parties d'Ondo ont des projets ambitieux pour le reste de l'année 2025 et au-delà. La coordination entre le développement des produits d'Ondo Finance et la gouvernance communautaire de la Fondation sera cruciale pour la mise en œuvre de ces initiatives.

Le fonds de 250 millions de dollars

Ondo Catalyst a été lancé en juillet 2025 grâce à un financement important. Il ne s'agit pas seulement d'investir dans des projets aléatoires, mais d'un fonds stratégique axé sur la construction de l'infrastructure nécessaire à l'adoption généralisée des actifs tokenisés. L'implication de Pantera Capital apporte à la fois capital et expertise.

Les actions tokenisées arrivent

Ondo Finance prévoit de lancer des actions et des ETF tokenisés sur Ethereum Plus tard cette année. L'acquisition d'Oasis Pro fournit le cadre réglementaire, tandis que la Global Markets Alliance gère la distribution. Cela pourrait apporter les avantages de la blockchain aux marchés boursiers traditionnels.

La chaîne Ondo devient sérieuse

 Blockchain de couche 1 Nous continuerons à développer les fonctionnalités dont la finance traditionnelle a réellement besoin : de meilleurs outils de conformité, des règlements plus rapides et une intégration plus poussée avec les systèmes bancaires existants. Le partenariat avec JP Morgan démontre l'efficacité de cette approche.

Le rôle de la Fondation dans la croissance

La Fondation gérera les déblocages continus de jetons, à hauteur de 20 % par an jusqu'en 2029. Ces déblocages pourraient financer de nouvelles initiatives majeures, tandis que le calendrier d'acquisition des droits contribue à prévenir les chocs de marché. Une gestion financière avisée sera cruciale à mesure que les montants débloqués augmenteront.

Les programmes communautaires s'étendront avec de nouvelles vagues de points et des stratégies des aéroplanesLa Fondation prévoit des récompenses rétroactives pour les utilisateurs des produits à venir, maintenant ainsi le modèle qui a construit une telle fidélité.

Élargir l'Alliance

La Global Markets Alliance poursuit sa croissance, et pour cause. L'introduction d'actifs tokenisés sur de nouveaux marchés nécessite des normes coordonnées et une infrastructure partagée. Des partenaires comme Bitget Wallet permettent à des millions d'utilisateurs d'accéder à des titres tokenisés qui n'ont jamais été négociés auparavant.

Le moment est particulièrement opportun. Alors que les grandes institutions financières du monde entier adoptent la tokenisation – des émissions d'obligations blockchain de HSBC à l'expansion du trading de cryptomonnaies de BBVA – l'infrastructure d'Ondo prend de plus en plus de valeur. La collaboration avec JP Morgan ouvre la voie à de nouveaux partenariats financiers traditionnels. D'autres banques suivent de près cette expérience ; son succès pourrait accélérer considérablement son adoption par les institutions.

En résumé

Ondo a déchiffré un problème auquel la plupart des projets crypto ont du mal à faire face : créer des produits utiles tout en maintenant une véritable décentralisation. Sa structure à deux entités lui permet d'innover rapidement tout en garantissant la protection des intérêts de la communauté.

Leurs performances en 2025 sont éloquentes. Lancer une blockchain, acquérir une infrastructure réglementaire, s'associer à JP Morgan et gérer des centaines de millions d'actifs tokenisés : voilà le CV d'une entreprise d'infrastructure financière sérieuse, et non d'une expérience DeFi.

Cette double approche répond aux problématiques concrètes des crypto-natifs comme de la finance traditionnelle. Les utilisateurs de cryptomonnaies peuvent générer des rendements sur leurs actifs sans procédures complexes. Les institutions peuvent exploiter les avantages de la blockchain dans des cadres réglementaires familiers.

Alors que la tokenisation se généralise, le positionnement précoce d'Ondo porte ses fruits. L'entreprise a construit l'infrastructure, noué des partenariats et prouvé l'efficacité du concept à grande échelle. Sa capacité à maintenir cette dynamique tout en restant fidèle aux principes de la décentralisation déterminera sa réussite à long terme.

Pour l'instant, cependant, Ondo a démontré comment la finance traditionnelle et les cryptomonnaies peuvent réellement fonctionner ensemble, non seulement en théorie, mais aussi en pratique, avec de la monnaie réelle et des institutions réelles. Ce n'est pas rien dans un secteur plein de promesses, mais peu concrétisé.

Pour plus d'informations, visitez le site ondo.finance et fondation ondo, ou suivez @OndoFinance et @OndoFoundation sur X pour rester informé des dernières nouvelles autour d'Ondo.