Finances à Ondo en 2025 : Nouvelle chaîne, victoires réglementaires, partenariats avec de grandes banques et plus encore

Ondo Finance L'entreprise a connu une croissance significative en 2025, avec le lancement d'Ondo Chain, l'obtention des autorisations réglementaires aux États-Unis et dans l'UE, et la mise en place de partenariats avec des institutions majeures telles que JP Morgan, Fidelity et Chainlink. Parmi les développements clés, citons un fonds d'investissement de 250 millions de dollars avec Pantera Capital, l'intégration à de multiples réseaux blockchain et la clôture d'une enquête de la SEC confirmant que le token ONDO n'est pas considéré comme un titre financier.

La tokenisation d'actifs réels convertit les instruments financiers traditionnels, tels que les actions, les obligations et les bons du Trésor américain, en jetons basés sur la blockchain. Ces jetons représentent la propriété des actifs sous-jacents détenus sous une tutelle réglementée. Contrairement aux produits synthétiques, les actifs pondérés en fonction des droits des investisseurs (RWA) tokenisés offrent une exposition directe à l'actif lui-même, tout en utilisant l'infrastructure blockchain pour un règlement plus rapide et un accès permanent.

Qu’est-ce que la chaîne d’Ondo et pourquoi est-elle importante ?

En février, Ondo Finance a annoncé Chaîne Ondo Lors de son premier sommet à Ondo, ce réseau blockchain de couche 1 a été présenté. Il répond à des problèmes spécifiques qui empêchent les institutions financières traditionnelles d'utiliser les blockchains publiques pour les titres tokenisés.

Les défis d'infrastructure ciblés par Ondo Chain incluent les problèmes de compatibilité entre les protocoles DeFi et les titres publics, la fragmentation de la liquidité sur plusieurs blockchains, les frais de transaction instables payés en cryptomonnaies volatiles, les vulnérabilités de sécurité dans les ponts inter-chaînes et les préoccupations réglementaires qui éloignent les institutions des réseaux blockchain publics.

Ondo Chain utilise une approche hybride combinant des aspects des blockchains publiques et privées. Le réseau fonctionne avec les caractéristiques techniques suivantes :

• Les validateurs déposent des actifs pondérés en fonction des risques (RWA) de haute qualité plutôt que des cryptomonnaies volatiles, réduisant ainsi leur exposition aux fluctuations des prix des cryptomonnaies.
• Seules les institutions financières réglementées et les entités agréées peuvent servir de validateurs, éliminant ainsi les risques de délit d'initié et les stratégies MEV malveillantes.
• Prise en charge native des RWA tokenisés avec vérification continue des actifs sous-jacents par des validateurs
• Interopérabilité inter-chaînes intégrée qui supprime la dépendance vis-à-vis des fournisseurs de ponts tiers
• Une structure de gouvernance à deux niveaux permettant aux institutions financières et aux acteurs de la blockchain de superviser les décisions du réseau

Le réseau permet le staking de RWA tokenisés afin de stabiliser les frais de transaction, palliant ainsi l'imprévisibilité des coûts liée à l'utilisation de tokens natifs volatils comme l'ETH. Cette conception facilite la participation des entreprises réglementées sans qu'elles aient à détenir directement de cryptomonnaie.

Ondo finalise une transaction inter-chaînes avec JP Morgan

Ondo Finance, Chainlink et Kinexys par JP Morgan terminé Une transaction inter-chaînes de livraison contre paiement, marquant la première opération de JP Morgan conclue sur une blockchain publique. La transaction a permis de régler des titres du Trésor américain tokenisés sur Ondo Chain, tandis que les paiements étaient traités sur le réseau privé de Kinexys Digital Payments.

Le règlement DvP (Livraison contre Paiement) est un processus de règlement où le transfert des titres et le paiement s'effectuent simultanément. Cela élimine le risque de contrepartie en garantissant qu'aucune des parties ne puisse recevoir un titre sans avoir livré l'autre. Le règlement DvP traditionnel sur les marchés financiers prend généralement un à deux jours. La version blockchain, quant à elle, s'effectue en temps réel.

Chainlink a fourni l'infrastructure d'orchestration inter-chaînes, reliant l'environnement blockchain privé de JP Morgan à la blockchain publique Ondo Chain d'Ondo. Cette technologie permet une coordination en temps réel entre différents réseaux blockchain, permettant ainsi aux institutions de maintenir leurs systèmes à accès restreint tout en interagissant avec les blockchains publiques.

JP Morgan a déjà mené des essais de blockchain sur des réseaux privés, notamment un test en 2024 avec Siemens. 

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Qu’est-ce que le fonds Ondo Catalyst ?

Ondo Finance et Pantera Capital ont lancé une initiative de 250 millions de dollars appelée Catalyseur Ondo en 2025. Le fonds investit dans des startups et des protocoles développant des produits et infrastructures financiers tokenisés.

Nathan Allman, fondateur et PDG d'Ondo Finance, a décrit cette initiative comme un soutien à la transition des systèmes fermés et à accès restreint vers une économie ouverte et décentralisée. Pantera Capital, l'un des premiers investisseurs institutionnels dans la blockchain, est le principal investisseur de ce fonds.

Paul Veradittakit, associé gérant de Pantera Capital, a qualifié la tokenisation des actifs financiers traditionnels de plus grande transformation des infrastructures depuis le trading électronique. La société évaluera de manière indépendante les opportunités de marché, tandis qu'Ondo Catalyst soutiendra spécifiquement les projets s'intégrant à l'écosystème Ondo.

Le fonds cible les projets développant des instruments financiers tokenisés, des plateformes de développement et des protocoles DeFi pour les actifs tokenisés, ainsi que l'infrastructure nécessaire (conformité, identité, conservation et données). Ondo recherche activement des fondateurs et des équipes travaillant sur ces produits.

L'entreprise poursuit ses discussions avec les décideurs politiques américains afin de contribuer à la mise en place d'un cadre réglementaire pour les actifs tokenisés. Cette démarche vise à légitimer et à garantir la conformité du secteur de la tokenisation.

Quelles sont les principales plateformes qui ont rejoint l'écosystème d'Ondo ?

Chaîne BNB en partenariat Ondo Finance s'associe à Ondo Finance pour prendre en charge plus de 100 actifs tokenisés, dont des actions américaines, des ETF et des fonds communs de placement. Le secteur des actifs réels devrait dépasser les 100 milliards de dollars d'ici 2026.

Les utilisateurs de BNB Chain peuvent désormais accéder aux versions tokenisées de plus de 100 actions, ETF et fonds communs de placement américains sous forme de tokens BEP-20. Ces actifs offrent un accès permanent à des instruments financiers traditionnellement réservés aux courtiers ou soumis à des restrictions géographiques. Cette intégration permet d'accéder à des produits entièrement réglementés, adossés à des actifs réels et reposant sur une infrastructure de niveau institutionnel.

BNB Chain a rejoint l'Alliance des marchés mondiaux d'Ondo, un regroupement de portefeuilles, de plateformes d'échange, de dépositaires et de protocoles œuvrant à l'établissement de normes communes pour les titres tokenisés. Cette alliance comprend des acteurs majeurs tels que BitGo, 1inch, Fireblocks, Trust Wallet et la Fondation Solana.

Bitget, l'une des plus grandes plateformes d'échange de cryptomonnaies au monde, également rejoint L'Alliance des marchés mondiaux. Ce partenariat permet à la base d'utilisateurs mondiale de Bitget d'accéder, dans un cadre réglementé, à des actions, des ETF et des fonds monétaires américains tokenisés. Lancée plus tard cet été, l'offre comprend plus de 100 instruments financiers sous forme tokenisée.

Gracy Chen, PDG de Bitget, a déclaré que la tokenisation sera le moteur de la prochaine phase d'adoption des actifs numériques. La plateforme permet aux utilisateurs de constituer des portefeuilles combinant des crypto-actifs volatils avec des instruments stables et générateurs de rendement, tels que les ETF et les bons du Trésor américain, via une interface unique.

échange de crêpes, une plateforme d'échange décentralisée construite sur la BNB Chain, ont rejoint les marchés mondiaux Alliance en octobre. La coalition comprend désormais plus de 30 entreprises des secteurs de la blockchain et de la finance qui travaillent à établir des normes communes pour les actifs pondérés en fonction des revenus (RWA) tokenisés.

Qu’offre Ondo Global Markets ?

En septembre, Ondo Finance a lancé Marchés mondiaux OndoCette plateforme permet aux investisseurs non américains d'acheter et de vendre des versions tokenisées d'actions et d'ETF américains sur la blockchain Ethereum. Lancée sur Ethereum avec plus de 100 actifs tokenisés, elle prévoit d'en proposer plus de 1 000 d'ici fin 2025.

La plateforme s'adresse aux investisseurs internationaux d'Asie-Pacifique, d'Europe, d'Afrique et d'Amérique latine. Les utilisateurs des États-Unis et du Royaume-Uni sont exclus en raison de restrictions réglementaires.

Chaque jeton est intégralement adossé à l'action ou à l'ETF correspondant, détenu auprès de courtiers agréés aux États-Unis. Lorsqu'un investisseur achète une action Apple tokenisée, la plateforme acquiert l'action Apple sous-jacente. Le dépositaire conserve l'actif et l'investisseur reçoit une version tokenisée représentant l'exposition économique complète.

Ces jetons fonctionnent comme des indicateurs de rendement total : les dividendes et autres opérations sur titres sont ainsi répercutés sur leur prix sur la blockchain. Les investisseurs peuvent émettre ou échanger des jetons contre des stablecoins à leur valeur marchande sous-jacente pendant les heures de négociation et les transférer entre portefeuilles et protocoles 24 h/24 et 7 j/7.

La plateforme s'intègre aux principaux fournisseurs d'infrastructures crypto :

• Portefeuilles : Bitget Wallet, Trust Wallet, OKX Wallet, Gate, Ledger
• Dépositaires : BitGo, Fireblocks
• Liquidité : 1 pouce, Block Street
• Oracles : Chainlink pour les flux de prix
• Interopérabilité inter-chaînes : LayerZero

Comment Fidelity a-t-elle intégré le marché des actifs tokenisés ?

Le 9 septembre, Fidelity Investments a lancé son fonds monétaire tokeniséLe Fidelity Digital Interest Token (FDIT) est basé sur la blockchain Ethereum. Son principal investisseur est le fonds Ondo Short-Term US Treasuries Fund (OUSG) d'Ondo Finance, qui détient plus de 99 % de ses actifs.

FDIT est la version tokenisée du Fidelity Treasury Digital Fund. Ce fonds investit principalement dans des bons du Trésor américain. Les premières données blockchain d'Etherscan indiquent qu'environ 202 millions de dollars de FDIT ont été créés début septembre.

Ondo a lancé son fonds OUSG en janvier 2023, offrant aux investisseurs un accès on-chain aux bons du Trésor américain. Ce produit a généré plus de 730 millions de dollars d'actifs souscrits. OUSG propose des souscriptions et des rachats instantanés, 24h/24 et 7j/7, des intérêts calculés quotidiennement, des frais réduits et une compatibilité multi-chaînes avec Ethereum, Solana, Ripple et Polygon.

Le portefeuille d'OUSG comprend désormais des actifs provenant de plusieurs gestionnaires : BlackRock (BUIDL), Fidelity (FDIT), Franklin Templeton (BENJI), WisdomTree (WTGXX) et Wellington Management/FundBridge Capital (ULTRA).

Quelles autorisations réglementaires l'État d'Ondo a-t-il reçues ?

Ondo Finance a finalisé l'acquisition d'Oasis Pro En octobre, Ondo a acquis une société de courtage enregistrée auprès de la SEC, un système de négociation alternatif et une licence d'agent de transfert. Cette acquisition lui permet d'exploiter des marchés de titres tokenisés entièrement réglementés aux États-Unis.

Oasis Pro est membre de la FINRA depuis 2020 et a contribué au groupe de travail sur les cryptomonnaies de la FINRA. La société exploite une plateforme de courtage et un système de négociation alternatif (ATS) enregistrés auprès de la SEC, ainsi que des services d'agent de transfert. Sa plateforme permet l'émission et le règlement de titres tokenisés en monnaies fiduciaires et en stablecoins, notamment l'USDC et le DAI.

Grâce à cette acquisition, Ondo a hérité de capacités en matière de tokenisation d'actifs réels, de gestion de la capitalisation via un agent de transfert d'actifs numériques, d'exploitation d'une place de marché d'offres primaires, d'exploitation d'un système de négociation secondaire multi-actifs et de réalisation d'activités sur les marchés de capitaux, notamment les placements privés et la prise ferme.

En novembre, Ondo Finance a reçu approbation réglementaire complète L’Autorité des marchés financiers du Liechtenstein autorise les investisseurs particuliers de l’Union européenne et de l’Espace économique européen (EEE) à proposer des actions et des ETF tokenisés. Cette autorisation s’étend aux 30 pays de l’EEE grâce au passeport européen.

Ondo Global Markets peut désormais proposer des versions tokenisées d'actions et d'ETF américains à plus de 500 millions d'investisseurs particuliers en Europe. Ce dispositif s'applique à l'UE, à l'Islande, à la Norvège et au Liechtenstein, conformément à la réglementation en vigueur en matière de protection des investisseurs et aux normes européennes de supervision financière.

La plateforme détient plus de 315 millions de dollars d'actifs bloqués et a traité un volume de transactions de plus d'un milliard de dollars depuis son lancement. Cette approbation étend sa portée des utilisateurs de cryptomonnaies à l'ensemble des investisseurs particuliers européens.

L'enquête de la SEC est close.

US Securities and Exchange Commission clos son enquête Ondo Finance a été placée sous tutelle en décembre sans qu'aucune accusation ne soit portée. Ceci met fin à un examen de deux ans des activités de tokenisation de la société et confirme que le token ONDO ne sera pas considéré comme un titre financier à la suite de cette enquête.

L'enquête a débuté en 2024, à une époque où plusieurs entreprises du secteur des cryptomonnaies faisaient l'objet de poursuites. La SEC a examiné si les bons du Trésor américain et les actions tokenisées d'Ondo étaient conformes à la législation fédérale sur les valeurs mobilières. L'agence a également évalué si le jeton ONDO devait être considéré comme un titre financier.

Cette fermeture témoigne d'un changement d'approche à Washington vis-à-vis des actifs numériques depuis l'arrivée de Paul Atkins à la tête de la SEC. Plusieurs affaires importantes ont été classées sans suite ou abandonnées, notamment les poursuites contre Coinbase et Kraken, et les enquêtes concernant Robinhood Crypto et Uniswap Labs ont été classées sans suite.

La tokenisation figure désormais à l'ordre du jour officiel de la SEC. L'agence étudie comment les titres tokenisés pourraient moderniser les mécanismes de négociation, de compensation et de règlement.

Qu’est-ce que le fonds SWEEP ?

SWEEP Il s'agit d'un fonds de liquidité tokenisé créé par Ondo Finance, State Street Investment Management et Galaxy Asset Management. Annoncé en décembre dernier, ce fonds prévoit un lancement sur Solana début 2026 et acceptera les souscriptions et les rachats en PYUSD, un stablecoin réglementé émis par Paxos. Seuls les investisseurs qualifiés peuvent accéder à ce produit.

Le fonds State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund est conçu pour les institutions souhaitant détenir des actifs assimilables à des liquidités sur la blockchain tout en conservant des délais de rachat rapides. Les fonds de ce type permettent généralement aux investisseurs de placer leurs liquidités inutilisées dans des instruments à court terme tout en préservant une convertibilité rapide.

Ondo Finance a investi environ 200 millions de dollars en capital d'amorçage pour le lancement. Kim Hochfeld, responsable mondiale des liquidités et des actifs numériques chez State Street Investment Management, a déclaré que les efforts conjoints des acteurs de la finance traditionnelle et de la finance décentralisée (DeFi) auront un impact considérable sur l'avenir de la gestion d'actifs et des marchés de capitaux.

SWEEP renforce OUSG en lui apportant une nouvelle composante de réserve de haute qualité. OUSG entend devenir l'investisseur principal du fonds, ce qui permettra de diversifier ses avoirs existants, d'accroître sa liquidité et d'améliorer sa capacité de rachat lors des périodes de forte demande sur la blockchain.

Ondo sera-t-il lancé sur Solana ?

Ondo Finance plans annoncés en décembre pour lancer une plateforme de tokenisation d'actions et d'ETF sur le Solana La plateforme blockchain sera lancée début 2026. Elle permettra aux utilisateurs de négocier des actions et des ETF cotés aux États-Unis 24h/24 et 7j/7, avec un règlement effectué en quelques secondes au lieu de plusieurs jours.

Le choix d'Ondo de déployer ses services sur Solana est lié à des exigences de performance. Solana est conçu pour un débit transactionnel élevé et une faible latence. Pour des échanges continus et un règlement quasi instantané, la vitesse du réseau est essentielle.

Fin 2025, Ondo avait émis environ 365 millions de dollars d'actifs tokenisés. Selon les données de RWA.xyzOndo devient ainsi le plus important émetteur d'actifs tokenisés du monde réel. Le deuxième plus important fournisseur, Backed Finance, détenait environ 162 millions de dollars d'actifs tokenisés avant son rachat par Kraken.

Les marchés boursiers traditionnels fonctionnent selon des horaires fixes et reposent sur des systèmes de règlement post-négociation s'étalant sur plusieurs jours. Le modèle d'Ondo assure une négociation continue, y compris les week-ends et les jours fériés, grâce à l'infrastructure blockchain qui permet de finaliser les changements de propriété quasi instantanément.

Conclusion

En 2025, Ondo Finance s'est imposée comme le principal émetteur d'actifs tokenisés du monde réel, gérant plus de 365 millions de dollars de titres tokenisés sur plusieurs réseaux blockchain. La société exploite une infrastructure réglementée aux États-Unis et dans l'Espace économique européen, offrant aux investisseurs institutionnels et particuliers un accès aux bons du Trésor américain, aux actions et aux ETF tokenisés.

La plateforme assure un trading 24h/24 et 7j/7 et un règlement quasi instantané grâce à des partenariats avec des institutions financières majeures telles que Fidelity, JP Morgan et State Street. L'infrastructure technique d'Ondo s'appuie sur Ethereum, Solana, BNB Chain, Ripple et Polygon, avec des capacités inter-chaînes natives via Ondo Chain et une intégration au réseau d'oracles de Chainlink.

Grâce à l'obtention des autorisations réglementaires, à la clôture sans poursuites d'une enquête de la SEC et au déploiement d'un fonds de développement de 250 millions de dollars, Ondo Finance a mis en place le cadre de conformité et les partenariats institutionnels nécessaires au développement de la tokenisation. L'acquisition d'Oasis Pro et l'intégration de plus de 30 partenaires de l'écosystème via la Global Markets Alliance lui permettent d'opérer sur les marchés réglementés d'actifs tokenisés dans les principales juridictions.

Ressources 

1. Ondo Finance sur X Articles publiés en 2025

2. Blog d'Ondo FinanceAnnonces en 2025

3. Rapport de CoinDesk: State Street et Galaxy lanceront un fonds de liquidité tokenisé sur Solana en 2026.

4. Communiqué de presse: Bitget rejoint l'Alliance des marchés mondiaux d'Ondo pour étendre l'accès mondial à plus d'une centaine d'actifs pondérés en fonction des droits (RWA) tokenisés.