Modèle de partage des revenus des créateurs de PumpFun : fonctionnement et impact sur la communauté

En mai 12, PompeFun, populaire Solana-Base memecoins launchpad, a déployé un modèle de partage des revenus des créateurs qui redistribue 50 % des frais de négociation de son échange décentralisé, PumpSwap, aux créateurs de jetons. Cette initiative vise à modifier la dynamique de l'écosystème des memecoins. Mais une fois la situation retombée, les réactions mitigées de la communauté et les inquiétudes sous-jacentes soulèvent des questions quant à l'impact à long terme du modèle.

Comment fonctionne le modèle de partage des revenus

La structure est simple. Les créateurs gagnent 0.05 % en SOL pour chaque transaction sur leur jeton, ce qui signifie qu'un volume d'échange de 10 millions de dollars équivaut à 5,000 XNUMX dollars pour le créateur. Cela s'applique aux jetons nouvellement créés, à ceux qui sont encore sur la courbe de liaison de PumpFun et à ceux qui ont migré vers PumpSwap. Pour réclamer leurs récompenses, les créateurs peuvent se connecter à leur profil PumpFun avec le portefeuille utilisé pour créer leurs jetons, accéder à la section « Pièces » et réclamer leurs gains en SOL. Le processus est automatisé et on-chain, ce qui permet aux créateurs de retirer leurs récompenses à leur convenance.

Ce modèle positionne PumpFun comme une plateforme potentiellement lucrative pour les créateurs. Avec plus de 8.8 millions de jetons lancés depuis 2024, selon Analyse des dunes, et PumpSwap représentant 15 % des revenus de PumpFun 2 millions de dollars En termes de revenus quotidiens, l'incitation financière pour les créateurs est évidente. Pourtant, la réponse de la communauté révèle une situation plus complexe.

Réactions de la communauté : une perspective divisée

Si certains créateurs accueillent favorablement la possibilité de revenus durables, d'autres, au sein de l'écosystème Solana, se montrent sceptiques. L'une des principales préoccupations concerne le risque d'abus. Les critiques affirment que le modèle pourrait récompenser les développeurs qui lancent des jetons pour ensuite les abandonner – un phénomène communément appelé « rug pull ». Un trader anonyme, 0xRiver, a exprimé ce sentiment sur X, affirmant que récompenser les créateurs de jetons de prise de contrôle communautaire (CTO), qui représentent 99 % des memecoins, pourrait inciter les acteurs malveillants à lancer des jetons peu coûteux, à percevoir des commissions et à quitter le marché sans soutenir leurs projets.

Les traders se sentent également négligés. Le modèle ne prévoit aucun partage des revenus avec les traders, qui supportent l'essentiel des risques du marché. Certains membres de la communauté ont suggéré des alternatives, comme permettre aux communautés de voter pour désigner le « créateur » aux fins du partage des revenus, notamment en cas d'abandon de jetons. Cette idée rejoint un teaser récent d'Alon Cohen, fondateur de PumpFun, publié le 16 mai 2025, concernant une prochaine version. Fonctionnalité CTO cela redirigerait la part des frais de négociation du développeur vers les communautés qui relancent les memecoins abandonnés, comme le Dogwifhat (WIF), qui connaît un grand succès.

Analyse des implications du modèle

Le modèle de partage des revenus vise à inciter les créateurs à développer des projets durables plutôt qu'à se concentrer sur des profits rapides. Historiquement, de nombreux développeurs de mèmes Solana tiraient profit de l'achat de leurs jetons dès leur lancement et de leur revente au détail, ce qui donnait souvent lieu à des systèmes de « pump-and-dump ». En liant les revenus au volume d'échanges, PumpFun espère encourager les créateurs à entretenir des communautés actives et à maintenir l'intérêt pour leurs jetons sur la durée.

Cependant, ce modèle n'est pas sans risques. La facilité de création de memecoins sur PumpFun – plus de 5.5 millions de jetons uniques depuis janvier 2024 – soulève des questions quant à la valeur des créateurs dans cet écosystème. Avec une barrière à l'entrée aussi faible, le modèle pourrait attirer davantage de projets spéculatifs, ce qui pourrait accroître le trading fictif et l'inflation artificielle des volumes. La sécurité est une autre préoccupation. Des systèmes de récompense complexes pourraient introduire des vulnérabilités, créant ainsi de nouveaux vecteurs d'attaque pour exploiter les contrats intelligents.

De plus, la structure tarifaire a suscité un vif intérêt. Auparavant, PumpSwap facturait des frais de 0.25 % par transaction (0.20 % aux fournisseurs de liquidités, 0.05 % à la plateforme). La part des revenus des créateurs ajoute 0.05 % de frais supplémentaires, qui, selon certains, sont en réalité répercutés sur les traders au lieu d'être financés par PumpFun. Ce changement pourrait dissuader les traders si les frais deviennent non compétitifs par rapport à ceux de plateformes de lancement concurrentes comme LetsBonk.

Perspectives d'avenir : équilibrer les incitations et les risques

Le modèle de partage des revenus de PumpFun constitue une avancée décisive pour harmoniser les intérêts des créateurs et de la communauté dans l'univers des memecoins. La prochaine fonctionnalité CTO pourrait répondre à certaines préoccupations en permettant aux communautés de tirer profit des projets abandonnés. Cependant, pour que ce modèle soit viable à long terme, PumpFun doit envisager des mesures de protection, telles que des mécanismes pénalisant les retraits de tapis ou incitant les traders à participer, afin de préserver la confiance dans l'écosystème.

Les créateurs souhaitant en tirer profit devraient se concentrer sur la création de communautés authentiques et la promotion responsable de leurs jetons. Surveiller le volume des échanges et comprendre les mécanismes de tarification sera essentiel pour maximiser les gains. Pour les traders, se tenir informés de l'évolution de la structure tarifaire de PumpFun et des fonctionnalités à venir les aidera à s'adapter à ce contexte changeant.

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À la base, l’initiative de PumpFun reflète une poussée plus large dans DeFi Il faut repenser la répartition de la valeur. Reste à savoir si cela favorisera l'innovation ou exacerbera les défis existants.