Hausse de l'intérêt pour l'ETF Solana malgré la baisse des marchés : point clé sur sa performance

Solana Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant ont enregistré des entrées nettes. pour un montant total d'environ 270 millions de dollars Au cours de leurs sept premiers jours de cotation depuis leur lancement le 28 octobre 2025, même si le SOL sous-jacent Le prix du jeton a chuté de près de 20% à 158 $ au moment de la rédaction. 

Ces produits, qui comprennent le Bitwise Solana Staking ETF (BSOL), le Grayscale Solana Trust (GSOL) et l'Amplify Solana 3% Monthly Option Income ETF (SOLM), ont accumulé des actifs sous gestion (AUM) dépassant 502 millions de dollars, contrastant avec les sorties de capitaux observées dans les ETF Bitcoin et Ethereum au cours de la même période. 

Cette performance témoigne de l'intérêt institutionnel pour la blockchain de couche 1 de Solana, reconnue pour sa rapidité de transaction et ses faibles frais, dans un contexte de rotation plus large du marché vis-à-vis des cryptomonnaies dominantes.

Lancement et activité de négociation initiale

L'introduction américaine de FNB Solana Ce lancement a marqué une expansion des véhicules d'investissement réglementés pour les actifs numériques, faisant suite aux approbations de produits similaires liés au Bitcoin et à l'Ethereum. Le jour de leur lancement, le 28 octobre 2025, les ETF ont attiré collectivement 69.5 millions de dollars d'entrées nettes, dont 69.45 millions pour BSOL. 

Licence en sciences de l'emploi, cotée à la Bourse de New York, a publié 56 millions de dollars de volume de transactions le premier jour, établissant un record pour le lancement le plus réussi de tous les ETF en 2025, toutes catégories confondues. Ce volume souligne la demande d'exposition à Solana, notamment via des fonds qui intègrent le staking pour générer des rendements.

 

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L'intégration du staking distingue BSOL, qui alloue 100 % de ses actifs aux tokens SOL et utilise le staking pour offrir un rendement annuel moyen d'environ 7 %. Le staking consiste à bloquer des tokens pour soutenir la validation du réseau et gagner des récompenses, que l'ETF reverse aux actionnaires après déduction des frais. 

GSOL, dirigé par Investissements en niveaux de grisCette société fonctionne comme un fonds fiduciaire offrant une exposition directe au SOL sans mise en jeu. Toutefois, elle a récemment supprimé les frais de parrainage pour une durée maximale de trois mois ou jusqu'à ce qu'elle atteigne un milliard de dollars d'actifs sous gestion, afin d'attirer davantage de capitaux. SOLM, lancé par Amplify ETFs Le 4 novembre 2025, une stratégie d'options visant un revenu mensuel de 3 % sera ajoutée en parallèle du suivi des prix de Solana.

Activité de trading

Les jours suivants, les entrées de capitaux se sont poursuivies de manière régulière. Du 29 au 31 octobre, les entrées cumulées, tous produits confondus, ont totalisé 127.7 millions de dollars, portant le total sur quatre jours à 199.2 millions de dollars. 

Le 3 novembre, les entrées nettes ont atteint 70 millions de dollars, un record journalier depuis le lancement, réparties entre BSOL et GSOL. Le 4 novembre, elles se sont élevées à 37.3 millions de dollars, dont 36.5 millions pour BSOL et 0.8 million pour GSOL, coïncidant avec le lancement de SOLM. Le 5 novembre, 9.7 millions de dollars supplémentaires ont été enregistrés, dont 7.5 millions pour BSOL et 2.2 millions pour GSOL, marquant ainsi sept jours consécutifs de flux positifs.

Les flux entrants hebdomadaires vers les ETF Solana ont totalisé 89.9 millions de dollars, dépassant ceux du Bitcoin (16.2 millions de dollars) et de l'Ethereum (57.6 millions de dollars) sur la même période. À l'inverse, les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties de capitaux de 137 millions de dollars le 5 novembre seulement, tandis que les ETF Ethereum ont connu des sorties de 118.5 millions de dollars. Le total des sorties de capitaux pour les produits Bitcoin et Ethereum a récemment frôlé les 800 millions de dollars, soulignant un intérêt croissant pour des alternatives telles que Solana.

Facteurs à l'origine des flux de capitaux dans un contexte de volatilité des prix

Malgré la chute du prix du SOL sous la barre des 180 $ et son entrée en territoire baissier dans un contexte de marché crypto général défavorable, les flux entrants dans les ETF sont restés positifs. Plusieurs rapports ont mis en évidence une rotation des capitaux vers les réseaux de couche 1 à haute performance, où Solana offre un débit de transactions supérieur à 2 000 par seconde et des frais souvent inférieurs à 0.01 $ par transaction. La valeur totale bloquée (TVL) de la finance décentralisée (DeFi) sur la blockchain dépasse les 10 milliards de dollars, et la capitalisation boursière du stablecoin avoisine les 15 milliards de dollars, ce qui confirme l'utilité de l'écosystème.

BSOL à elle seule a amassé plus de 417 millions de dollars lors de sa première semaineCe modèle, qui inclut des capitaux d'amorçage, séduit les investisseurs institutionnels en quête de rendement par le biais du staking. Les flux entrants correspondent à des achats de parts d'ETF, que les émetteurs convertissent en jetons SOL, augmentant ainsi indirectement la demande de jetons. 

Le directeur des investissements de Bitwise a souligné que les entrées de capitaux persistantes lors des baisses de prix suggèrent un épuisement de la pression à la vente et un possible point bas du marché. Les produits internationaux liés à Solana permettent de contextualiser ce phénomène : un ETF canadien a atteint 90 millions de dollars d’actifs sous gestion en seulement deux jours, et les entrées de capitaux mondiales ont atteint 145 millions de dollars par jour en septembre 2025, portant le total des actifs sous gestion à 4.1 milliards de dollars.

Les projections des dirigeants de Grayscale estiment que les ETF Solana américains pourraient attirer jusqu'à 5 milliards de dollars d'investissements, absorbant potentiellement une part importante de l'offre de SOL en circulation. Cela pourrait influencer la tokenomics en réduisant l'offre disponible, bien que l'impact dépende de la dynamique du marché. 

Conclusion

Les ETF Solana ont enregistré des entrées nettes constantes et une croissance de leurs actifs sous gestion de plus de 502 millions de dollars dès leur première semaine, grâce notamment aux rendements du staking, dans un contexte de sorties de capitaux des produits Bitcoin et Ethereum. Les annonces importantes d'émetteurs tels que Bitwise, Grayscale et Amplify mettent en lumière des structures de produits axées sur le rendement et les revenus, tandis que des indicateurs plus généraux témoignent d'une rotation institutionnelle vers la blockchain performante de Solana. 

Les investisseurs qui suivent ces fonds doivent tenir compte de la volatilité du prix du SOL et des indicateurs de l'écosystème tels que la TVL DeFi dans leur prise de décision, car ces facteurs soulignent le rôle des véhicules réglementés dans l'exposition aux actifs numériques.

Sources: 

• Lancement des ETF Solana dans un contexte de chute des prix : https://markets.financialcontent.com/stocks/article/breakingcrypto-2025-11-5-solana-etfs-launch-amidst-price-plunge-a-test-of-market-stability-and-institutional-conviction 
• Solana TVL : https://defillama.com/chain/solana 
• Flux du FNB Solana de Farside Investors : https://farside.co.uk/sol/ 
• ETP Bitwise Solana Staking (BSOL) : https://bitwiseinvestments.eu/products/bitwise-solana-staking-etp/ 
• ETF Grayscale Solana Trust (GSOL) : https://etfs.grayscale.com/gsol