Analyse de Tron pour le quatrième trimestre 2025 : Performances du réseau et indicateurs de marché

Tron Elle a conservé sa position de deuxième plus grande infrastructure blockchain pour le règlement des stablecoins au quatrième trimestre 2025, hébergeant plus de 80 milliards de dollars d'offre d'USDT et traitant un volume de transactions quotidien de plus de 20 milliards de dollars. 

Le réseau a enregistré en moyenne 2.8 millions d'utilisateurs actifs quotidiens, contre 2.6 millions au troisième trimestre, tout en traitant en moyenne 10.2 millions de transactions quotidiennes. Rapports d'Arkham, de CoinDesk Data et Messaria ont analysé les performances de Tron, en soulignant sa position dominante dans les paiements de pair à pair et stablecoin l'activité malgré une baisse de 38 % des revenus du réseau d'un trimestre à l'autre, à 655.6 millions de dollars.

Le trimestre a affiché des résultats mitigés, la forte croissance du nombre d'utilisateurs et l'adoption des stablecoins ayant été compensées par une baisse des revenus et de la valeur totale bloquée dans les protocoles de finance décentralisée.

Quelles ont été les performances des indicateurs financiers de Tron ?

Les performances financières de Tron au quatrième trimestre ont affiché un repli sur plusieurs indicateurs clés. La capitalisation boursière en circulation du TRX a diminué de 14.8 % par rapport au trimestre précédent, passant de 31.6 milliards de dollars à 26.9 milliards de dollars, marquant ainsi son premier recul trimestriel en trois ans. Malgré cette baisse, le TRX a amélioré son classement en termes de capitalisation boursière parmi tous les jetons (hors stablecoins), passant de la neuvième à la huitième place.

Les revenus du réseau se sont élevés à 655.6 millions de dollars au quatrième trimestre, en baisse de 38 % par rapport aux 1.1 milliard de dollars enregistrés au troisième trimestre. Exprimés en TRX plutôt qu'en dollars américains, ces revenus ont diminué de 31.2 %, passant de 3.2 milliards à 2.2 milliards de TRX. Ce recul s'explique en partie par une baisse de 14.9 % du prix du token au cours du trimestre.

Comprendre le modèle de revenus de Tron

Tron génère des revenus grâce à un modèle de ressources qui distribue de la bande passante et de l'énergie aux détenteurs de TRX. Ces derniers reçoivent ces ressources, ce qui leur permet de transférer des jetons et d'exécuter des contrats intelligents sans frais directs. 

Lorsque les utilisateurs consomment plus de puissance de calcul que leurs ressources allouées ne le permettent, ils doivent payer des frais de transaction en TRX, qui sont ensuite brûlés. Les revenus du réseau correspondent au montant total des TRX brûlés suite à ces frais de consommation excédentaire de ressources.

L'offre de TRX en circulation a légèrement augmenté au quatrième trimestre, passant de 94.67 milliards à 94.69 milliards de jetons, soit une hausse de 0.027 %. Ce phénomène marque un renversement de la tendance déflationniste observée pendant plusieurs trimestres précédents. 

Le réseau émet environ 3.9 millions de TRX par jour en récompenses de bloc et de vote pour les Super Représentants et les détenteurs de jetons, ce qui signifie que l'offre diminue uniquement lorsque les consommations quotidiennes dépassent ce montant.

Quelles étaient les métriques d'activité des utilisateurs et du réseau de Tron ?

Au quatrième trimestre, Tron a enregistré une forte croissance de son nombre d'utilisateurs, mesurée par plusieurs indicateurs. Le nombre moyen de transactions quotidiennes a progressé de 13.7 % par rapport au trimestre précédent, passant de 8.9 millions à 10.2 millions. Le nombre moyen d'adresses actives quotidiennes a augmenté de 12.3 %, passant de 2.5 millions à 2.8 millions, tandis que le nombre moyen de nouvelles adresses quotidiennes a bondi de 13.8 %, passant de 4 194,919 à 221,818 4. Au cours du quatrième trimestre, 7.88 % des adresses actives étaient de nouvelles adresses.

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Le réseau a conservé une part de marché de 78 % des transactions de pair à pair et a capté 56 % des transferts mondiaux de USDT de détail inférieurs à 1 000 $. Depuis 2021, 

Tron a enregistré des taux de croissance annuels composés compris entre 54 % et 60 %. Les comparaisons d'une année sur l'autre ont montré une augmentation de 45.9 % du volume quotidien des transactions, de 11.2 % du nombre de transactions et de 9.8 % du nombre d'adresses actives.

Les données géographiques d'Arkham révèlent une forte concentration en Asie, représentant près de 341 milliards de dollars de volume de transactions annualisé. L'adoption rapide de Tron sur les marchés émergents, notamment en Turquie, en Indonésie et en Inde, souligne son attrait dans les régions où une infrastructure performante et peu coûteuse est essentielle.

Comment les performances de la DeFi ont-elles évolué sur Tron ?

L'activité de finance décentralisée sur Tron a affiché des résultats mitigés au quatrième trimestre. La valeur totale bloquée (TVL) libellée en TRX a diminué de 16.2 % par rapport au trimestre précédent, passant de 18.5 milliards à 15.5 milliards de dollars. Mesurée en dollars américains, la TVL a chuté de 28.7 %, passant de 6.2 milliards à 4.4 milliards de dollars.

Tron a perdu une place pour devenir le sixième réseau le plus important en termes de TVL (télévision par chaîne) avec 4.6 milliards de dollars, se classant derrière Base (4.7 milliards de dollars). Chaîne BNB (Milliards de 6.9 $), Bitcoin (Milliards de 7.0 $), Solana (8.9 milliards de dollars), et Ethereum (Milliards de $ 71.6).

Performances des principaux protocoles DeFi

JustLend, le plus important protocole en termes de TVL, a vu sa valeur totale bloquée diminuer de 25.4 % d'un trimestre à l'autre, passant de 5 milliards de dollars à 3.7 milliards de dollars. Cependant, le volume total d'emprunts sur JustLend a augmenté de 37.6 %, passant de 154.3 millions de dollars à 212.3 millions de dollars. En octobre 2025, la DAO de JustLend a lancé une initiative déflationniste allouant les revenus nets du protocole à des rachats et destructions récurrents de jetons JST, ayant déjà effectué 17 millions de dollars de rachats au début du premier trimestre 2026.

SUN a enregistré une baisse de 52.6 % de son volume total de transactions (TVL), passant de 1 milliard de dollars à 495.2 millions de dollars. Le protocole comprend trois teneurs de marché automatisés différents. À la fin du quatrième trimestre, le TVL de la version 1 s'élevait à 56.7 millions de dollars (11.9 % du total), celui de la version 2 à 244.6 millions de dollars (51.3 %) et celui de la version 3 à 175.7 millions de dollars (36.8 %). Ensemble, JustLend et SUN représentent 99.7 % du TVL DeFi sur Tron.

Tendances des volumes d'échange décentralisés

L'activité globale des DEX sur Tron a diminué au quatrième trimestre, avec une baisse de 31.5 % des volumes quotidiens moyens par rapport au trimestre précédent. SUN V3 a continué de dominer les échanges sur Tron DEX, malgré une diminution de 30.8 % de son volume quotidien moyen à 79 millions de dollars, tout en conservant la part majoritaire du volume total. 

Les volumes de SUN V2 ont diminué de 17.3 %, passant de 6 millions de dollars à 5 millions de dollars, tandis que l'activité de SUN V1 a chuté de 85.5 % pour atteindre 0.5 million de dollars. SUN V3 a représenté 93.6 % du volume total des échanges décentralisés sur Tron au quatrième trimestre.

SunX (anciennement SunPerp) a clôturé son premier trimestre complet avec un volume d'échanges cumulé de plus de 25 milliards de dollars depuis son lancement. Cette plateforme d'échange de contrats à terme perpétuels utilise un modèle hybride combinant l'exécution hors chaîne pour la rapidité et le règlement sur la chaîne pour la sécurité, permettant ainsi des transactions sans frais de gaz et un appariement des ordres en millisecondes.

Que s'est-il passé avec les stablecoins sur Tron ?

La capitalisation boursière des stablecoins sur Tron a progressé de 7.0 % d'un trimestre à l'autre, passant de 76.4 milliards de dollars à 81.8 milliards de dollars. Cette croissance est principalement due à une hausse de 6.9 ​​% de l'USDT, dont la capitalisation boursière atteint 80.9 milliards de dollars, représentant 99.1 % de l'offre totale de stablecoins de Tron. À noter que 42.4 % de l'USDT en circulation transite par Tron, faisant de cette plateforme la couche de règlement la plus active de Tether.

Le deuxième stablecoin le plus important, l'USDD, a progressé de 15 % d'un trimestre à l'autre, passant de 464.7 millions de dollars à 534.2 millions de dollars, et compte désormais 457 493 détenteurs (soit 927 nouveaux détenteurs au quatrième trimestre). L'USD1, World Liberty Financial USD, lancé sur Tron le 16 juillet 2025, totalisait déjà 101 655 détenteurs (soit 24 957 nouveaux détenteurs au quatrième trimestre).

Le volume quotidien moyen des transferts on-chain en USDT a poursuivi sa croissance, enregistrant une hausse de 4.9 % d'un trimestre à l'autre, passant de 22.7 milliards de dollars à 23.8 milliards de dollars. Cet indicateur mesure la valeur en dollars des stablecoins transférés sur la blockchain, et non uniquement les interactions via des contrats intelligents sur les plateformes d'échange décentralisées (DEX).

Quels développements écosystémiques ont eu lieu au quatrième trimestre ?

L'expansion de l'écosystème Tron s'est traduite par plusieurs intégrations stratégiques et mises à niveau techniques. Parmi les collaborations clés, on peut citer Revolut pour le staking de protocole et les transferts de stablecoins, le lancement de TRX sur Base pour une accessibilité inter-chaînes, et Kalshi permettant les dépôts et retraits directs de TRX et d'USDT pour le trading événementiel.

The Graph a commencé à offrir aux développeurs un accès aux données blockchain pré-indexées, tandis que l'USDT sur Tron a reçu l'autorisation de l'Abu Dhabi Global Market (ADGM) pour un usage réglementé. Ces intégrations ont étendu la portée de Tron aux environnements institutionnels et réglementés.

Les améliorations techniques ont notamment consisté à implémenter la TIP-6780 afin d'accroître la conformité avec l'EIP-6780 d'Ethereum et de garantir la cohérence comportementale avec la machine virtuelle Ethereum. Le réseau a déployé la mise à jour Java-Tron 4.8.1 sur le réseau de test Nile pour optimiser les performances, la sécurité et la compatibilité avec l'EVM.

Le volume des transactions basées sur l'intention a bondi à 449 millions de dollars au quatrième trimestre, ce qui représente une augmentation de 899 % par rapport au trimestre précédent et positionne Tron comme le troisième écosystème le plus important pour les activités basées sur l'intention après Ethereum et Solana.

Conclusion

Au quatrième trimestre 2025, Tron a traité en moyenne 10.2 millions de transactions quotidiennes avec 2.8 millions d'utilisateurs actifs quotidiens, conservant ainsi sa position de deuxième infrastructure blockchain pour le règlement des stablecoins. Le réseau héberge 80.9 milliards de dollars d'USDT en circulation, soit 42.4 % de l'ensemble des USDT en circulation, et traite un volume moyen de transferts quotidiens de stablecoins de 23.8 milliards de dollars.

Malgré une forte croissance du nombre d'utilisateurs et l'adoption des stablecoins, le réseau a enregistré une baisse de 38 % de son chiffre d'affaires trimestriel, à 655.6 millions de dollars, et une diminution de 28.7 % de son encours total de transactions (TVL) dans la finance décentralisée (DeFi), à 4.4 milliards de dollars. JustLend conserve un TVL de 3.7 milliards de dollars, tandis que SunX a traité un volume de transactions cumulé de plus de 25 milliards de dollars au cours de son premier trimestre complet.

Le modèle de ressources de Tron permet des transactions sans frais pour les détenteurs disposant d'une bande passante et d'une énergie suffisantes, en brûlant des TRX lorsque les utilisateurs dépassent leurs ressources. Le réseau continue de desservir les marchés émergents grâce à une infrastructure de paiement à faible coût, captant 78 % des transactions de pair à pair et 56 % des transferts de particuliers en USDT inférieurs à 1 000 $.

Ressources

1. Tron sur XArticles (janvier 2026)

2. Communiqué de presse de TronLe réseau TRON dépasse les 83 milliards de dollars d'offre de stablecoins et traite 20 milliards de dollars par jour ; selon CoinDesk, Messari et Arkham Reports.

3. Rapport MessariÉtat de TRON au quatrième trimestre 2025

4. Tron sur DeFiLlama: Analyse de l'écosystème Tron