Les investisseurs particuliers ont perdu 4.3 milliards de dollars sur les jetons TRUMP et MELANIA.

Lorsque le président Donald Trump et la Première dame Melania Trump ont lancé leurs memecoins officiels à quelques jours d'intervalle en janvier 2025, des millions d'investisseurs particuliers se sont précipités, attirés par la dimension politique du projet et la flambée des prix dès les premières transactions. Ce qui a suivi fut l'un des transferts de richesse les plus documentés de l'histoire des memecoins.

Les investisseurs particuliers auraient perdu plus de 4.3 milliards de dollars sur l'opération officielle. ATOUT et MÉLANIE Les memecoins, avec près de deux millions de portefeuilles désormais en grande difficulté après que les deux jetons se soient effondrés de plus de 90 % par rapport à leurs sommets de janvier 2025. 

Un CryptoRank rapport Le rapport publié vendredi a exposé l'ampleur complète des PERTES, montrant que les initiés ont empoché plus de 600 millions de dollars grâce à des commissions et des ventes de jetons, tandis que les acheteurs ordinaires ont absorbé les pertes dans un rapport de 20 pour 1.

Comment sont nés les Memecoins TRUMP et MELANIA ?

Quelques jours avant le début de son second mandat présidentiel, Donald Trump a lancé sa cryptomonnaie officielle, qui a rapidement atteint un sommet historique de 75 dollars. Deux jours plus tard, la Première dame Melania Trump a lancé son propre jeton, qui a atteint un sommet historique de 13.05 dollars en 24 heures.

Ces lancements ont généré des volumes d'échanges considérables et des profits rapides pour ceux qui ont su saisir les opportunités. Pour la plupart des investisseurs particuliers, en revanche, le timing s'est avéré défavorable. À l'heure où nous écrivons ces lignes, l'action TRUMP se négocie autour de 3.28 $ et MELANIA autour de 0.11 $, soit des baisses respectives de 92 % et 99 % par rapport à leurs sommets.

Combien les investisseurs particuliers ont-ils réellement perdu ?

Le rapport de CryptoRank détaille qui a gagné et qui a perdu :

• Les pertes des détaillants dépassent 4.3 milliards de dollars, touchant près de deux millions de portefeuilles actuellement en difficulté.
• Les initiés ont empoché plus de 600 millions de dollars grâce aux commissions et aux ventes de jetons.
• Seulement 45 portefeuilles de baleines ont extrait un total de 1.2 milliard de dollars.
• 58 portefeuilles ont généré chacun plus de 10 millions de dollars.
• Pour chaque dollar gagné par un initié, les investisseurs particuliers perdaient 20 dollars.

La société d'analyse de la blockchain Chainalysis, citée par CNBC, ont confirmé que la plupart des portefeuilles ayant subi des pertes contenaient de petites quantités de jetons, ce qui indique qu'un grand nombre d'acheteurs particuliers plutôt que des acteurs institutionnels ont été touchés.

Les mécanismes à l'origine des pertes

Les analystes ont mis en évidence des structures techniques spécifiques qui ont systématiquement transféré de la valeur des acheteurs aux baleines, concernant le jeton TRUMP.

Un des mécanismes clés impliquait une liquidité unilatérale sur Meteora, une plateforme d'échange décentralisée construite sur la blockchain Solana. selon À Trader and Investor, « Sasha, pourquoi pas ? » Dans une configuration standard de teneur de marché automatisé (AMM), les fournisseurs de liquidités déposent deux actifs dans un pool, par exemple un jeton et un stablecoin comme l'USDC. 

Au lieu de cela, les développeurs auraient déposé uniquement leurs propres jetons, sans aucune paire libellée en dollars. L'algorithme AMM a ensuite automatiquement vendu ces jetons en réponse aux ordres d'achat entrants, convertissant directement le produit de la vente en USDC. Selon Sasha, cela a transformé la pression d'achat des particuliers en profits considérables pour les gros investisseurs en temps réel, les analystes ayant constaté des transferts de plusieurs dizaines de millions de dollars vers Coinbase, même au plus fort de l'engouement.

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Les 2.7 milliards de dollars toujours bloqués jusqu'en 2028

La pression à la vente pourrait ne pas s'arrêter là. CryptoRank a noté que 2.7 milliards de dollars de jetons réservés aux initiés restent bloqués en vertu de calendriers d'acquisition qui expirent en 2028. Cette date coïncide avec la fin du mandat présidentiel actuel de Trump.

Les analystes ont souligné que ce calendrier soulève des questions quant à la tokenomics à long terme des deux tokens. Si les tokens débloqués étaient mis sur le marché libre à la fin de la période d'acquisition, les détenteurs actuels pourraient à nouveau se retirer du marché pour une dernière vente d'initiés.

Qui était à l'origine du jeton MELANIA ?

La controverse autour de MELANIA s'est aggravée lorsque rapports liés Hayden Davis a été nommé au projet comme l'une des figures clés de son lancement. Davis est également lié à… Jeton LIBRA, une cryptomonnaie argentine à base de mèmes qui s'est effondrée en février 2025 après que des initiés ont été découverts en train d'extraire des millions grâce à des tactiques de manipulation de liquidités similaires. 

L'incident LIBRA avait déjà attiré l'attention en montrant comment les lancements de memecoins peuvent être structurés pour profiter à un petit groupe d'initiés au détriment direct des acheteurs particuliers.

Conclusion

Le cas de TRUMP et MELANIA représente désormais l'un des plus importants épisodes de pertes pour les particuliers dans l'histoire des memecoins. Contrairement aux effondrements habituels de memecoins, généralement dus à un engouement passager, les données de CryptoRank suggèrent que la structure de ces deux lancements a rendu les pertes quasi inévitables pour tout acheteur n'ayant pas fait partie des premiers initiés.

Ressources 

1. CryptoRank sur XArticle publié le 20 février

2. Article de blog par « Sasha pourquoi PAS »Les initiés ont empoché 1.2 milliard de dollars tandis que les particuliers ont tout perdu : analyse des jetons Trump

3. Reportage de CNBC58 portefeuilles de cryptomonnaies ont engrangé des millions grâce à la cryptomonnaie inspirée par Trump. 764 000 autres ont perdu de l'argent, selon les données.

4. Rapport de ForbesMELANIA sous le feu des critiques : la cryptomonnaie Memecoin de la Première dame aurait été impliquée dans une escroquerie, selon une plainte — ce qu’il faut savoir