La SEC américaine cherche à annuler la décision favorable à Ripple dans l'affaire XRP

Dans le courant bataille juridique entre la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et Ripple Labs, la SEC a a interjeté appel pour contester une décision de juillet 2023. Il convient de noter qu'en juillet 2023, la juge Analisa Torres a statué que les ventes directes de Ripple aux investisseurs institutionnels violaient les lois sur les valeurs mobilières, mais pas ses ventes et distributions programmatiques.

Le récent appel porte sur la question de savoir si les ventes de XRP par Ripple à des investisseurs particuliers sont considérées comme des transactions de titres non enregistrées au sens du droit fédéral. Cette affaire a des implications majeures pour le secteur des cryptomonnaies, notamment concernant la classification du XRP et sa qualification en tant que valeur mobilière.

La SEC conteste la décision du tribunal de district

L'appel de la SEC a été officiellement déposé mercredi soir et conteste la décision du tribunal de district, qui a partiellement donné raison à Ripple. Le tribunal a jugé que les ventes de XRP par Ripple à des investisseurs particuliers, effectuées via des plateformes d'échange de cryptomonnaies, ne constituaient pas une violation des lois fédérales sur les valeurs mobilières. La SEC conteste cette décision, en particulier la conclusion du tribunal selon laquelle les transactions sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies ne satisfaisaient pas au test Howey, la norme juridique utilisée pour déterminer si un actif est considéré comme une valeur mobilière.

Dans son appel, la SEC soutient que les activités promotionnelles de Ripple ont créé une attente raisonnable de profit chez les investisseurs, transformant ainsi le XRP en contrat d'investissement selon le test Howey. La SEC souligne que les stratégies marketing de Ripple, notamment sur les réseaux sociaux et autres plateformes, ont donné aux investisseurs particuliers l'assurance qu'ils pourraient tirer profit de la détention de XRP, quel que soit le mode de vente du jeton.

La SEC se concentre sur les efforts promotionnels de Ripple

Un élément clé de l'argumentation de la SEC réside dans les efforts promotionnels de Ripple. L'agence affirme que les activités de Ripple visaient à accroître la demande de XRP et à créer une perception de valeur auprès des investisseurs institutionnels et particuliers. Selon la SEC, les actions marketing de Ripple ont suscité des attentes quant à une augmentation de la valeur du XRP, le faisant ainsi fonctionner comme un titre.

L'appel de la SEC conteste également l'exclusion par le tribunal de district des XRP distribués dans le cadre de transactions non monétaires, telles que la rémunération des employés et les primes d'encouragement, des lois sur les valeurs mobilières. La SEC soutient que ces types de transactions répondent au critère d'« investissement financier » défini dans le cadre Howey, ce qui signifie qu'elles doivent être considérées comme faisant partie d'un contrat d'investissement.

Le litige autour des « contrats d'investissement »

Au cœur de cette affaire se trouve la question de savoir si les ventes de XRP par Ripple à des investisseurs particuliers et par le biais de diverses transactions non monétaires doivent être qualifiées de contrats d'investissement. La SEC soutient que toutes les transactions XRP, quels que soient leur mode de vente et leur émetteur, sont considérées comme des valeurs mobilières selon le test Howey. Ripple, quant à elle, maintient que le XRP est une monnaie numérique, et non une valeur mobilière, et que ces ventes ne devraient pas être soumises aux lois sur les valeurs mobilières.

 

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Ripple a déjà fait référence à la décision du tribunal de district, qui a jugé que les ventes programmatiques de XRP sur les plateformes d'échange ne remplissaient pas les critères d'un contrat d'investissement. La SEC conteste cette décision, affirmant que l'identité du vendeur ou le mode de vente sont sans importance. Elle souligne que les attentes de profit étaient motivées par les actions de Ripple, et non par le moyen de vente utilisé.

Objectifs généraux et résultats potentiels de la SEC

L'appel de la SEC vise à faire annuler le jugement définitif du tribunal de district qui a donné raison à Ripple, cherchant à établir que toutes les ventes de XRP, y compris celles aux investisseurs particuliers, constituent des offres de titres non enregistrées. Si la SEC obtient gain de cause, l'affaire sera renvoyée devant le tribunal de district pour une nouvelle procédure, où un juge décidera des mesures à prendre contre Ripple et de la responsabilité des dirigeants de Ripple pour violation des lois sur les valeurs mobilières.

En outre, la SEC a indiqué qu’elle recherchait des « recours supplémentaires », qui pourraient impliquer des sanctions plus lourdes pour Ripple et ses dirigeants s’ils étaient reconnus coupables d’avoir violé les lois fédérales sur les valeurs mobilières.

Ripple répond : une « récapitulation des arguments échoués »

Le directeur juridique de Ripple, Stuart Alderoty, a rejeté l'appel de la SEC comme étant une « répétition d'arguments déjà échoués ». Poste XAlderoty a critiqué la position de la SEC, suggérant que l'affaire de l'agence perdrait de son élan sous une nouvelle administration de la SEC. 

« Comme prévu, le mémoire d'appel de la SEC est une répétition d'arguments déjà rejetés – et il sera probablement abandonné par la prochaine administration », a noté Alderoty. « Nous répondrons officiellement en temps voulu. Pour l'instant, sachez ceci : la plainte de la SEC n'est que du bruit. Une nouvelle ère de réglementation favorable à l'innovation s'ouvre, et Ripple est en plein essor. »

La défense de Ripple est restée constante tout au long de cette affaire : le XRP n'est pas un titre. Son argument est que le XRP est une monnaie numérique, à l'instar du Bitcoin ou de l'Ethereum, et qu'il doit être traité comme tel.