Chainlink a aidé Visa, ANZ et Fidelity à faire ce que les banques essaient de faire depuis des années.

Visa, ANZ, ChinaAMC (HK) et Fidelity International ont finalisé une solution de règlement transfrontalière dans le cadre de l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA). Programme pilote e-HKD Phase 2, en utilisant Maillon de chaîneLe protocole d'interopérabilité inter-chaînes (CCIP) de Ethereum permet de déplacer des actifs tokenisés et des cryptomonnaies entre une blockchain bancaire à accès restreint et le réseau public Ethereum. 

Le pilote démontré qu'un investisseur basé en Australie puisse acheter un fonds monétaire tokenisé (MMF) auprès d'un gestionnaire d'actifs de Hong Kong avec un règlement quasi instantané et des contrôles de conformité automatisés, sans passer par des intermédiaires de compensation traditionnels.

Qu’a réellement testé le projet pilote ?

Ces quatre institutions font partie des 11 consortiums du programme Phase 2 de la HKMA, lancé en septembre 2024 et axé sur le règlement des actifs tokenisés et la programmabilité de la monnaie numérique.

Deux expériences ont été réalisées. 

Dans un premier temps, ANZ et Fidelity International ont testé un flux dans lequel un investisseur australien dépose des AUD, reçoit le stablecoin en dollar australien d'ANZ (A$DC) et l'échange contre un e-HKD hypothétique. Cet e-HKD est ensuite utilisé pour acheter des parts tokenisées de Fidelity MMF. 

Dans la seconde expérience, ANZ, Visa et ChinaAMC (HK) ont remplacé l'e-HKD par des dépôts en HKD tokenisés. ANZ a utilisé la plateforme d'actifs tokenisés (VTAP) de Visa pour créer ces dépôts tokenisés selon la norme ERC-3643, qui intègre directement dans le contrat du token des règles de conformité telles que la liste blanche des portefeuilles et les limites de vitesse de transaction.

Les deux expériences ont utilisé une structure de livraison contre paiement (DvP), ce qui signifie que les unités de fonds et le paiement sont réglés simultanément dans une seule transaction atomique. Les principales fonctionnalités testées sont les suivantes :

• Transfert inter-chaînes de dépôts HKD tokenisés entre une chaîne à accès restreint et Ethereum
• Émission automatisée d'unités de fonds déclenchée par les données de valeur liquidative enregistrées sur la blockchain
• Vérification d'identité en temps réel avec des informations personnelles identifiables (IPI) conservées hors chaîne
• L'application des règles de conformité est intégrée au niveau du jeton via ERC-3643.

Comment Chainlink CCIP connecte-t-il une chaîne bancaire privée à Ethereum ?

ANZ exploite DASChain, une blockchain privée de couche 2 à accès restreint utilisant l'architecture ZK Validium, qui combine la technologie de preuve à divulgation nulle de connaissance (ZKP) avec des contrôles institutionnels. Fidelity et ChinaAMC ont déployé leurs contrats de fonds tokenisés sur le réseau de test Sepolia d'Ethereum, un réseau public. Un raccordement direct entre les deux, sans couche d'interopérabilité conforme, engendrerait des failles de sécurité et de conformité réglementaire.

Chainlink CCIP a géré cette connexion. Il a relayé les informations e-HKD encapsulées de DASChain vers Ethereum, vérifié en temps réel les identifiants d'identité inter-chaînes (appelés CCID) et confirmé l'éligibilité du portefeuille de l'investisseur avant de débloquer les jetons du fonds sur la chaîne de destination.

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Vérification d'identité et règlement au sein d'un seul flux de transaction

Au lieu d'effectuer des contrôles de conformité distincts avant chaque transaction, CCIP a coordonné l'identité, la conformité et l'émission d'actifs au sein d'un flux unique. Le contrat intelligent Digital Transfer Agent (DTA) de Fidelity a lu les données de valeur liquidative (VL) sur la blockchain et a automatiquement émis le nombre exact d'unités de fonds une fois le paiement confirmé sur l'autre blockchain. Aucun rapprochement manuel n'a été nécessaire lors de l'émission.

Fernando Vazquez, président des marchés de capitaux chez Chainlink Labs, a déclaré que le projet pilote « a prouvé comment Chainlink alimente des applications financières concrètes dans le cadre des réglementations existantes et sur les blockchains publiques et privées ».

Qu’est-ce que le règlement atomique et pourquoi est-ce important ici ?

Le règlement atomique signifie que les deux volets d'une transaction, le paiement et la livraison des actifs, sont soit effectués simultanément, soit aucun n'est réalisé. Dans le règlement traditionnel des fonds, les liquidités et les actifs transitent par des systèmes distincts et selon des échéanciers différents. Une défaillance dans l'un n'entraîne pas automatiquement le règlement de l'autre, exposant ainsi la contrepartie à un risque de perte.

En associant des dépôts en HKD tokenisés à des parts de fonds monétaires tokenisées au sein d'une même transaction DvP, le projet pilote a permis un règlement quasi instantané. ChinaAMC et Fidelity ont toutes deux confirmé que ce processus éliminait les délais liés aux intermédiaires et réduisait la dépendance aux opérations de rapprochement manuel en back-office.

L'empreinte croissante de Chainlink dans les cas d'utilisation institutionnels et DeFi

Ce projet pilote s'inscrit dans le cadre d'un déploiement plus large du CCIP. Chainlink affirme que son infrastructure a permis de réaliser plus de 28 000 milliards de dollars de transactions sur la blockchain grâce à ses intégrations.

La veille de la publication des résultats du projet pilote de la HKMA, Chainlink confirmé Le CCIP est désormais opérationnel pour la liaison avec le cbBTC de Coinbase (un taux de change de 1:1). Bitcoin-jeton adossé) de Base à MonadeParmi les premiers utilisateurs du protocole Monad figurent Curvance et Neverland, qui ont tous deux lancé des marchés cbBTC. William Reilly, responsable des initiatives stratégiques chez Chainlink Labs, a déclaré que l'infrastructure inter-chaînes « doit évoluer à mesure que les actifs adossés au Bitcoin atteignent des dizaines de milliards de dollars ».

Ces deux déploiements illustrent le fonctionnement du CCIP dans des contextes distincts : l’un au sein d’un projet pilote institutionnel réglementé impliquant une monnaie numérique proche de la CBDC, et l’autre connectant la liquidité adossée au Bitcoin à un nouvel écosystème DeFi.

Conclusion

Le projet pilote e-HKD Phase 2 démontre que les composants techniques nécessaires au règlement transfrontalier conforme des fonds tokenisés sont fonctionnels dès aujourd'hui. Chainlink CCIP a connecté une blockchain bancaire privée à une blockchain publique, vérifié l'identité des investisseurs en temps réel et coordonné le paiement et la livraison en une seule transaction atomique. 

Le programme VTAP de Visa a permis la création de dépôts tokenisés réglementés à la demande. La norme ERC-3643 a garanti la conformité au niveau du jeton sans contrôle manuel. Il reste à définir les normes réglementaires, de gouvernance et opérationnelles nécessaires pour déployer ces composants à grande échelle, après un projet pilote contrôlé.

Ressources

1. Le rapport récemment publié par la HKMAPhase 2 du programme pilote e-HKD : Transformer les paiements internationaux : Le rôle de la monnaie et des fonds tokenisés dans les transactions transfrontalières

2. Chainlink sur XPublication du 4er mars

3. Article de blog de MonadChainlink permet l'intégration du cbBTC de Coinbase à l'écosystème DeFi Monad