Qu’est-ce que la « Crypto Week » de Trump et le GENIUS Act — et pourquoi sont-ils importants ?

Dans une semaine charnière pour l'industrie des actifs numériques, les législateurs américains sont revenus au Capitole sous la bannière de ce qui a été surnommé « Semaine de la cryptographie. » 

Au centre de la poussée législative se trouve le Loi GENIUS — un projet de loi susceptible de remodeler stablecoin réglementation aux États-Unis, ainsi que deux autres propositions qui pourraient définir la position du pays en matière de cryptographie pour les années à venir.

Portées par le soutien politique renouvelé du président Donald Trump et des législateurs républicains, les procédures de cette semaine pourraient apporter la clarté réglementaire tant attendue et contribuer à transformer les États-Unis en un pôle mondial de cryptographie.

Pourquoi la « Crypto Week » a lieu maintenant

Depuis des années, le secteur des cryptomonnaies se plaint de signaux contradictoires de la part des régulateurs. Sous l'ancien président américain Joe Biden, la Securities and Exchange Commission (SEC) a ciblé agressivement les entreprises crypto, engageant des poursuites contre certains des plus grands noms du secteur. Cette répression réglementaire a entraîné une fuite des capitaux, freiné l'innovation et poussé de nombreuses entreprises à se tourner vers l'étranger.

Les Républicains, soutenus par Trump, ont opéré un changement majeur. À partir du 14 juillet, la Chambre des représentants des États-Unis a débattu de trois projets de loi axés sur les cryptomonnaies, destinés à structurer un secteur longtemps gouverné par l'incertitude. L'objectif est de remplacer la politique axée sur l'application par des règles claires qui encouragent l'innovation et protègent les investisseurs.

Le pack comprend:

• Loi GENIUS — Réglementation des stablecoins
• Loi CLARITY — Définit la structure du marché des cryptomonnaies
• Loi d'État anti-surveillance des CBDC — Interdit l'émission directe de CBDC au public

Qu'est-ce que le Genius Act ?

La loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins) constitue la pierre angulaire du projet de loi. Déjà adoptée par le Sénat, elle est sur le point d'être promulguée : il ne lui reste plus qu'un vote à la Chambre des représentants pour arriver sur le bureau de Trump.

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Ce projet de loi imposerait des exigences strictes en matière de réserves pour les émetteurs de stablecoins. Cela signifie que les entreprises proposant des monnaies numériques adossées à des monnaies fiduciaires devraient détenir des liquidités équivalentes ou des actifs à faible risque, garantissant ainsi stabilité et confiance. Ceci est particulièrement crucial après des événements comme l'effondrement du TerraUSD, qui a fait disparaître des milliards de dollars du marché.

La loi GENIUS vise également à dissiper toute confusion quant à la compétence des stablecoins sur les lois bancaires, boursières ou sur les matières premières. En fixant des limites claires, le projet de loi vise à attirer les capitaux institutionnels et à promouvoir l'innovation responsable.

La loi sur la clarté

Le prochain projet de loi est la loi sur la clarté du marché des actifs numériques, ou simplement « Clarté ». Cette proposition s'attaque à l'un des problèmes les plus épineux de la réglementation américaine des cryptomonnaies : qui réglemente quoi ?

La loi Clarity établit une distinction claire entre la SEC et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), une demande formulée depuis longtemps par le secteur. Elle définirait le traitement légal des cryptomonnaies et empêcherait les régulateurs d'étendre leur autorité sur la seule base de décisions de justice.

Les partisans du projet de loi affirment qu'il apporterait de la prévisibilité aux marchés des actifs numériques, permettant aux entreprises américaines de se développer et d'opérer sans craindre des mesures coercitives surprises. Ses détracteurs, cependant, mettent en garde contre un affaiblissement de la protection des consommateurs et la possibilité pour les acteurs malveillants de passer entre les mailles du filet.

Loi sur la surveillance de l'État contre les CBDC

Le troisième projet de loi vise à interdire à la Réserve fédérale d'émettre une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) directement aux particuliers. Cette mesure intervient dans un contexte de craintes croissantes quant à la possibilité qu'un dollar numérique soutenu par l'État permette une surveillance massive de l'activité financière des Américains.

Les Républicains pro-Trump se sont emparés du sujet, qualifiant la future CBDC de « dollar de la surveillance ». Ils affirment qu'elle menace la vie privée, confère à l'État un contrôle excessif sur l'argent et ouvre la voie à la censure.

Bien que la Fed ait étudié la possibilité d'une MNBC, elle ne s'est pas engagée à en lancer une. Pourtant, le débat s'intensifie à mesure que d'autres pays, comme la Chine, déploient leurs propres monnaies numériques garanties par l'État.

Pourquoi le marché surveille-t-il ?

BitcoinLe rallye de 's a dépassé les 122,000 XNUMX $ cette semaine, ainsi que EthereumLa hausse de s au-dessus de 3,000 XNUMX $ montre à quel point les traders surveillent Washington de près. Les marchés ont bondi suite aux spéculations selon lesquelles une législation pro-cryptomonnaies pourrait enfin être adoptée après des années d'incertitude.

La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a grimpé à 3.7 billions de dollars, selon CoinMarketCap, alors que l'optimisme revient. Les leaders du secteur affirment qu'une réglementation claire, même imparfaite, permettrait de débloquer des capitaux non utilisés et d'accroître l'adoption.

« Cet optimisme croissant suggère que des règles plus claires pourraient restaurer la confiance et ramener les investisseurs prudents dans le giron de l'économie. » dit Adrian Fritz, responsable de la recherche chez 21Shares. 

Qui va en bénéficier ?

Les stablecoins, plus que tout autre segment, pourraient connaître la plus forte hausse. Grâce à des exigences de licence et des normes de réserves claires, des entreprises comme Circle (émetteur de l'USDC) et Coinbase devraient dominer ce marché.

Les acteurs institutionnels tels que les gestionnaires d'actifs et les fonds spéculatifs ont également suggéré que la clarté réglementaire était une condition préalable à une participation à grande échelle. Cela implique davantage de volumes de transactions, davantage d'innovation et une liquidité plus importante.

« Ce [The Clarity Act] devrait contribuer à améliorer le risque de contrepartie, à améliorer la liquidité et à améliorer la capacité des investisseurs à la recherche de solutions de gestion des risques à les intégrer à des véhicules bien réglementés », a déclaré Tony Fenner-Leitão, président de Cambrian Asset Management. 

Les critiques ripostent

Les démocrates se sont fermement opposés aux trois projets de loi, accusant les républicains de laisser les entreprises de cryptomonnaies bénéficier d'un traitement de faveur. La représentante Maxine Waters a qualifié la législation de « dangereuse » et a déclaré qu'elle anéantirait des décennies de protection financière.

La sénatrice Elizabeth Warren a fait écho à cette inquiétude, avertissant que la faiblesse des règles en matière de cryptomonnaies pourrait permettre à des acteurs malveillants d'exploiter le système et de blanchir des fonds sans être détectés. Elle plaide également en faveur d'un renforcement des lois anti-blanchiment applicables aux portefeuilles crypto.

Les démocrates affirment que ces projets de loi privilégient les profits de l'industrie au détriment de la sécurité des consommateurs et ne tiennent pas les acteurs de la crypto-monnaie responsables. Ils ont promis d'introduire des amendements et de retarder leur adoption finale.

What Happens Next?

Après un vote raté en début de semaine, la dynamique a changé mercredi lorsque la Chambre voté 215-211 pour relancer les projets de loi sur les cryptomonnaies. Grâce au soutien de Trump et au contrôle républicain de la Chambre, au moins un projet de loi – le GENIUS Act – semble désormais susceptible d'être adopté.

Les autres pourraient affronter des batailles plus ardues au Sénat, surtout si les démocrates serrent les rangs. Néanmoins, la « Crypto Week » marque l'effort le plus audacieux à ce jour pour légiférer sur l'avenir de la finance numérique aux États-Unis.

Pour une industrie qui a un jour envisagé de quitter le pays, cela pourrait être un moment décisif.