Pump.fun lancera-t-il son propre AMM ? Quelles conséquences pour l'écosystème Solana ?

Plaisir de la pompe, le SolanaLa plateforme de lancement de jetons basée sur la blockchain développerait son propre teneur de marché automatisé (AMM). Aucune déclaration officielle n'a été faite à ce jour, selon un chercheur en blockchain. trenchdiver101Pumpfun teste son AMM sur un réseau de test privé. Un nouveau pool de liquidité, amm(.)pump(.)fun, aurait été repéré lors de tests internes. 

Selon les rapports, les transactions en chaîne du 20 février montrent qu'un jeton test appelé Snowfall (CRACK) a été ajouté à un pool de liquidités de Pumpfun. Il est intéressant de noter qu'après la publication de Trenchdiver, la valorisation de CRACK a atteint un pic de 5.4 millions de dollars en une heure, selon DEX Screener.

Si Pumpfun poursuit cette démarche, cela pourrait changer la façon dont pièces de monnaie et les jetons microcap s'échangent sur Solana, défiant directement Raydium (RAY) - l'AMM leader actuel pour les jetons basés sur Solana.

Qu'est-ce que l'AMM de Pump.fun et pourquoi est-ce important ?

Un teneur de marché automatisé (AMM) permet aux utilisateurs de négocier des cryptomonnaies directement auprès de pools de liquidité plutôt que via des carnets d'ordres traditionnels. Actuellement, lorsqu'un memecoin sur Pump.fun gagne en popularité, il migre vers Raydium, où l'activité de trading se poursuit.

• Cependant, avec un AMM interne, Pumpfun pourrait :

• Maintenir la liquidité au sein de son propre écosystème

• Capturez plus de frais de trading au lieu de les partager avec Raydium

• Introduire de nouveaux produits financiers, tels que les memecoins perpétuels et les prêts

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Ce changement pourrait réduire considérablement le volume des transactions de Raydium, ce qui pourrait avoir un impact potentiel sur le prix de son jeton et sa domination du marché.

L’activité de Raydium est-elle en danger ?

Si Pumpfun intègre pleinement son AMM, cela pourrait réduire le besoin de nouveaux jetons pour migrer vers Raydium. Cela permettrait à la plateforme de contrôler ses pools de liquidité, d'obtenir des frais plus élevés et, éventuellement, d'offrir des incitations aux détenteurs de jetons.

Ce changement pourrait avoir un impact significatif sur le volume d'échange de Raydium, les estimations suggérant une baisse de 30 à 50 % si Pump.fun se développe. Cette crainte a déjà affecté le cours du jeton Raydium, avec RAY. baisse de 30% dans les 24 heures suivant les rumeurs.

Un swap Raydium typique entraîne des frais de 0.25 %, mais certains analystes suggèrent que Pumpfun pourrait facturer des frais plus élevés, doublant potentiellement ses revenus dans les conditions actuelles du marché.

« Les Degens sont habitués à payer des frais élevés pour les transactions », noté Gabriel Tramble, fondateur de Shoal Research. Cela signifie que les traders pourraient ne pas être gênés par l'augmentation des coûts si le nouvel AMM offre de meilleures expériences de trading.

Si la liquidité commence à se déplacer vers les pools de Pump.fun, Raydium devra peut-être ajuster les frais, ajouter des incitations ou innover pour rester compétitif.

Nouvelles fonctionnalités ou nouveaux risques ?

L'AMM de Pumpfun pourrait introduire de nouvelles fonctionnalités de trading, mais il peut également comporter des risques accrus.

Caractéristiques potentielles :

• Memecoins perpétuels – Permettre aux traders de miser sur des jetons mèmes avec effet de levier

• Pools de prêts – Permettant aux utilisateurs d'emprunter contre des avoirs en memecoins

• Mécanismes de récompense personnalisés – Offrir potentiellement des incitations aux fournisseurs de liquidités

Riques potentiels:

• Préoccupations en matière de sécurité : les AMM sont fréquemment la cible d'exploitation de contrats intelligents

• Examen réglementaire – Les nouveaux instruments financiers peuvent attirer une attention indésirable

• Problèmes de confiance – Pumpfun a récemment été lié au piratage de Bybit de 1.4 milliard de dollars, ce qui soulève des inquiétudes quant aux protocoles de sécurité.

Si Pumpfun ne donne pas la priorité à la sécurité, les traders pourraient être confrontés à des retraits de tapis, à des attaques de prêts flash ou à des risques de fuite de liquidités.

Pourquoi Solana est-il le champ de bataille pour la liquidité du Memecoin ?

Les memecoins dominent le secteur DeFi de Solana, Pumpfun jouant un rôle majeur dans les lancements de jetons. Selon DeFillamaPumpfun a généré plus de 500 millions de dollars en frais de swap.

Avec 1.4 % des jetons lancés migrant vers Raydium, un AMM intégré permettrait à Pump.fun de conserver sa liquidité et de monétiser le volume des transactions.

Si Pumpfun réussit, d'autres DEX Solana devront peut-être repenser leurs stratégies, notamment :

• Raydium – Réduction potentielle des frais de swap ou introduction de mesures incitatives

• Orca – S'adapter au nouveau paysage commercial des memecoins

• Protocole Drift – Explorer de nouveaux produits pour être compétitif